भारतीय शेयर बाजार मंगलवार को भी लाल निशान में फिसलता रहा, जिसके एक दिन बाद सेंसेक्स और निफ्टी 1.5% से अधिक टूट गए, क्योंकि तेल की ऊंची कीमतें, बॉन्ड यील्ड में बढ़ोतरी और अन्य प्रतिकूल परिस्थितियों ने निवेशकों को डराना जारी रखा।

मंगलवार सुबह सेंसेक्स लगभग 700 अंक गिरकर 72,633 के नीचे कारोबार कर रहा था, जबकि निफ्टी 50 लगभग 166 अंक टूटकर 22,650 के नीचे कारोबार कर रहा था। खुलने के कुछ ही मिनटों में बीएसई पर सूचीबद्ध सभी शेयरों के कुल बाजार पूंजीकरण से लगभग 4 लाख करोड़ रुपये कम हो गए, जिससे यह घटकर 474 लाख करोड़ रुपये रह गया।

सेंसेक्स पर बजाज फाइनेंस के शेयरों में लगभग 2% की गिरावट आई, जबकि एचडीएफसी बैंक, कोटक महिंद्रा बैंक, इंफोसिस, एचसीएल टेक, एक्सिस बैंक, एशियन पेंट्स और रिलायंस इंडस्ट्रीज के शेयरों में 1% से अधिक की गिरावट आई। इस प्रवृत्ति के विपरीत, सन फार्मा, अदानी पोर्ट्स और इंडिगो मामूली बढ़त के साथ हरे निशान में कारोबार कर रहे थे।

मंदी की भावना व्यापक थी, निफ्टी मिडकैप 100 और निफ्टी स्मॉलकैप 100 सूचकांक लगभग 0.8% गिर गए। भारत VIX, जो बाजार में अस्थिरता को मापता है, 5% उछलकर 14.37 पर पहुंच गया।

सेक्टरों में, निफ्टी फाइनेंशियल सर्विसेज, निफ्टी प्राइवेट बैंक, निफ्टी ऑयल एंड गैस और कुछ अन्य सूचकांक 1% से अधिक गिरे। कुल मिलाकर बाजार का दायरा मंदी का बना रहा, एनएसई में 705 बढ़त के मुकाबले 2,258 गिरावट देखी गई, जबकि 88 स्टॉक अपरिवर्तित रहे।

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आज के शेयर बाजार में बिकवाली के पीछे प्रमुख कारक यहां दिए गए हैं:

1) ईरान-अमेरिका शांति समझौते के लिए धूमिल होती उम्मीदें

अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने उन रिपोर्टों को खारिज कर दिया है कि उन्होंने ईरान को प्रतिबंधों से राहत देने और जमे हुए ईरानी फंड को जारी करने की पेशकश की थी। अपने परमाणु कार्यक्रम पर रियायतों का आदान-प्रदान। ट्रम्प ने ट्रुथ सोशल पर एक पोस्ट में एक्सियोस की एक रिपोर्ट का जवाब देते हुए कहा, "यह झूठ है। मैंने उन्हें कुछ भी नहीं दिया।" इस बीच, अमेरिका और ईरानी अधिकारियों ने सोमवार को मध्यस्थों के साथ अलग-अलग बातचीत की, क्योंकि सात महीने के युद्ध को समाप्त करने के प्रयास फिर से शुरू हुए, दोनों देशों के अधिकारियों ने कहा।

मध्य पूर्व युद्ध फरवरी के अंत में ईरान पर अमेरिका और इजरायल के हमलों के साथ शुरू हुआ, जिसमें सात महीनों में हजारों लोग मारे गए और तेल के लिए महत्वपूर्ण जलमार्ग अवरुद्ध होने से वैश्विक बाजार सदमे में आ गए। अमेरिका और ईरान पहले दो बार मध्यस्थता शांति वार्ता में युद्धविराम पर सहमत हुए थे, लेकिन उन नाजुक समझौतों का जल्द ही उल्लंघन किया गया, और नवीनतम प्रयास बाजार को खुश करने में विफल हो रहे हैं।

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2) तेल की कीमतें बढ़ीं

जैसे-जैसे तेल समृद्ध मध्य पूर्व में विकास ने निवेशकों को किनारे पर रखा है, तेल की कीमतों में तेजी जारी रही और वैश्विक बाजारों में हलचल मच गई। ब्रेंट क्रूड वायदा 107 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर उछल गया, जबकि डब्ल्यूटीआई क्रूड वायदा 94 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर चढ़ गया।

जेपी मॉर्गन ने कहा कि उसने तेल की कीमतों की दिशा पर दृश्यता खो दी है और फरवरी में ईरान युद्ध शुरू होने के बाद पहली बार, बाजार के लिए कोई स्पष्ट आधारभूत परिदृश्य नहीं रह गया है। बैंक ने कहा कि बढ़ता तनाव पहले से ही बिगड़ती आपूर्ति के झटके को लेकर चिंताएं बढ़ा रहा है।

जेपी मॉर्गन के विश्लेषकों ने संघर्ष कैसे विकसित हो सकता है, इस पर अनिश्चितता की ओर इशारा करते हुए कहा, "हम बस यह नहीं जानते कि एंडगेम का मॉडल कैसे बनाया जाए।" जब संघर्ष शुरू हुआ, तो बैंक ने मान लिया था कि कुछ आर्थिक सीमाएँ हैं जिन्हें अमेरिकी प्रशासन पार नहीं करेगा। जेपी मॉर्गन ने कहा, युद्ध के छह महीने बीत जाने के बाद भी उनमें से कई सीमाएं पार हो चुकी हैं, जबकि बाहर निकलने की कोई स्पष्ट रणनीति नहीं है।

3) बॉन्ड प्रतिफल में वृद्धि

बॉन्ड प्रतिफल ने हर दिन नए बहु-वर्षीय उच्चतम स्तर पर पहुंचने की प्रवृत्ति बढ़ा दी, जिससे इक्विटी बाजारों पर दबाव बढ़ गया। बेंचमार्क यूएस 10-वर्षीय ट्रेजरी नोट्स पर उपज 5.25% से अधिक बढ़ गई। 30-वर्षीय अमेरिकी बांड उपज 5.7% के करीब पहुंच गई, जबकि दो-वर्षीय नोट्स पर, जो फेड दर वृद्धि की उम्मीदों के अनुरूप है, 4.95% से ऊपर बढ़ गई।

बढ़ती बांड पैदावार आम तौर पर ऋण बाजारों को निवेशकों के लिए अधिक आकर्षक बनाती है, जो बदले में जोखिम भरे इक्विटी बाजारों पर दबाव डालती है। बांड की पैदावार बांड की कीमतों के विपरीत चलती है, इसलिए बढ़ती पैदावार बांड में तेज बिकवाली को दर्शाती है।

4) रुपया दो महीने के निचले स्तर पर लुढ़क गया

तेल की कीमतों में लगातार बढ़ोतरी के कारण रुपया 96 प्रति डॉलर से नीचे गिरकर दो महीने के निचले स्तर पर पहुंच गया, जिससे शुद्ध ऊर्जा-आयात अर्थव्यवस्था पर प्रभाव के बारे में निवेशकों की चिंताएं बढ़ गईं। अमेरिकी ग्रीनबैक के मुकाबले रुपया गिरकर 96.1450 पर आ गया।

एलकेपी सिक्योरिटीज में कमोडिटी और करेंसी के वीपी रिसर्च एनालिस्ट जतीन त्रिवेदी ने कहा, आगे चलकर रुपया वैश्विक कमोडिटी कीमतों, डॉलर की चाल और विदेशी फंड प्रवाह से संकेत लेगा, जिससे मुद्रा दबाव में रहेगी।

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5) एफआईआई का बहिर्वाह तेज हुआ

एनएसई पर अनंतिम आंकड़ों के अनुसार, विदेशी निवेशक सोमवार को भारतीय इक्विटी के विक्रेता बने रहे, उन्होंने 5,353 करोड़ रुपये से अधिक के शेयरों की शुद्ध बिक्री की। जियोजित इन्वेस्टमेंट्स के मुख्य निवेश रणनीतिकार वीके विजयकुमार ने कहा कि जुलाई और अगस्त में सकारात्मक प्रवाह के बाद एफपीआई प्रवाह नकारात्मक होने की प्रवृत्ति इस महीने की शुरुआत में स्पष्ट हुई थी।

विश्लेषक ने कहा कि यह प्रवृत्ति कायम है और इस महीने पिछले सप्ताह तक एक्सचेंजों के माध्यम से कुल इक्विटी बहिर्वाह 25,682 करोड़ रुपये तक पहुंच गया है। विशेष रूप से, एफआईआई ने इस महीने अब तक 19 सत्रों में से 15 में भारतीय इक्विटी की शुद्ध बिक्री की है।

6) कमजोर वैश्विक संकेत

आज बाजार की गिरावट में दलाल स्ट्रीट अपने वैश्विक साथियों के साथ है। वॉल स्ट्रीट कल गहरे लाल रंग में बंद हुआ, जिसमें तकनीकी दिग्गज नैस्डैक 0.9% से अधिक और एसएंडपी 500 लगभग 0.8% गिर गया।

एशिया में, जापान का निक्केई 1% से अधिक गिर गया। हांगकांग का हैंग सेंग, दक्षिण कोरिया का कोस्पी और कई अन्य बाजार लगभग 1% गिर गए।

7) निफ्टी की मासिक समाप्ति

आज का सत्र निफ्टी के F&O अनुबंधों की मासिक समाप्ति का भी प्रतीक है। आमतौर पर, मासिक समाप्ति के दिनों में बाज़ार में अत्यधिक अस्थिरता देखी जाती है। इस बीच निफ्टी में लगातार गिरावट ने बेंचमार्क इंडेक्स के लिए तकनीकी चार्ट को कमजोर कर दिया है।

जियोजित इन्वेस्टमेंट्स के मुख्य बाजार रणनीतिकार आनंद जेम्स ने कहा कि गति संकेतक ओवरसोल्ड क्षेत्र में प्रवेश कर रहे हैं, 23020 की ओर निकट अवधि में गिरावट से इंकार नहीं किया जा सकता है। लेकिन जब तक 23,150 पुनः प्राप्त नहीं हो जाता तब तक व्यापक रुझान कमज़ोर बना रहता है। हालाँकि आज 22,600 से नीचे टूटने की संभावना कम लगती है, लेकिन ऐसा कोई भी कदम 21,800 क्षेत्र की ओर गिरावट को तेज कर सकता है।

8) आरबीआई की दर में बढ़ोतरी की उम्मीदें

आरबीआई अगले सप्ताह 5 अक्टूबर से 7 अक्टूबर तक अपनी मौद्रिक नीति समिति (एमपीसी) की बैठक आयोजित करने के लिए तैयार है, और समग्र वैश्विक नीति सख्त चक्र के बीच बाजार दरों में भारी बढ़ोतरी की उम्मीद कर रहा है। यह इस महीने की शुरुआत में अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा दरें बढ़ाने के बाद आया है। फेड की नवीनतम दर वृद्धि 2023 के बाद पहली बार हुई, क्योंकि तेल की बढ़ती कीमतों और अन्य अनिश्चितताओं ने मुद्रास्फीति को अपने दीर्घकालिक लक्ष्य से काफी ऊपर रखा और नीति स्थिरता की लंबी अवधि को समाप्त कर दिया।

नोमुरा ने कहा कि बाजार अगले एक साल में दरों में लगभग 125 आधार अंकों की बढ़ोतरी का अनुमान लगा रहा है, लेकिन उसे लगता है कि यह चक्र मौलिक रूप से अलग है और इसके बजाय नीति में सुधार की उम्मीद है, अंतरराष्ट्रीय ब्रोकरेज को संचयी 50 बीपीएस दर बढ़ोतरी की अधिक संभावना दिख रही है।

दलाल स्ट्रीट के लिए आगे क्या है?

जियोजित इन्वेस्टमेंट्स के मुख्य निवेश रणनीतिकार वीके विजयकुमार ने कहा, ब्रेंट क्रूड 107 डॉलर से ऊपर और यूएस 10-वर्षीय 5.23% पर, वैश्विक मैक्रो निर्माण इक्विटी बाजारों के लिए प्रतिकूल बना हुआ है। उन्होंने कहा कि अमेरिका में उभरता हुआ वृहद परिदृश्य उच्च विकास और उच्च मुद्रास्फीति में से एक प्रतीत होता है। बड़े पैमाने पर एआई खर्च विकास को गति दे रहा है और उम्मीद से बेहतर विकास मुद्रास्फीति को ऊंचा रखेगा, जिससे फेड द्वारा एक और दर वृद्धि की आवश्यकता होगी। विश्लेषक ने बताया कि इसके परिणामस्वरूप, अमेरिकी बांड पैदावार में बढ़ोतरी हो रही है।

"चूंकि कच्चे तेल की ऊंची कीमतों का बोझ उपभोक्ताओं पर नहीं डाला गया है, इसलिए वित्त वर्ष 27 में भारत पर राजकोषीय दबाव अधिक होगा। इसलिए, यदि कच्चे तेल की कीमतें ऊंची रहती हैं, तो राजकोषीय तनाव वित्त वर्ष 2027 के लिए भारत की जीडीपी वृद्धि और कॉर्पोरेट आय वृद्धि को प्रभावित कर सकता है। यह चिंता भी बाजार पर असर डाल रही है। लार्ज-कैप ग्रोथ शेयरों का आकर्षक मूल्यांकन दीर्घकालिक निवेशकों के लिए खरीदारी के अवसर पेश करता है।"

(एजेंसियों से इनपुट के साथ)

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