भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) ने अक्टूबर के मध्य से न्यूनतम दैनिक नकद आरक्षित अनुपात (सीआरआर) रखरखाव की आवश्यकता को 90% से बढ़ाकर 99% कर दिया है। हालाँकि, जेफ़रीज़ को उम्मीद है कि बैंकों के शुद्ध ब्याज मार्जिन पर प्रभाव सीमित होगा, यह कहते हुए कि ऋणदाता उच्च लागत का बोझ उधारकर्ताओं पर डालने में सक्षम हो सकते हैं।
शुक्रवार को एक अधिसूचना में, आरबीआई ने कहा कि बैंकों को 16 अक्टूबर से शुरू होने वाले पखवाड़े से सीआरआर आवश्यकता के 99% के बराबर न्यूनतम दैनिक शेष बनाए रखना होगा, जो अब तक 90% से अधिक है।
सीआरआर बैंकों की जमा राशि का वह हिस्सा है जिसे बिना कोई ब्याज अर्जित किए आरबीआई के पास रखा जाना चाहिए। यह अनुपात वर्तमान में 3% है, जिसका अर्थ है कि बैंकों को प्रत्येक 100 रुपये जमा के लिए आरबीआई के पास 3 रुपये रखने होंगे। अब तक, बैंकों के पास दंडात्मक कार्रवाई का सामना किए बिना दैनिक आधार पर आवश्यक सीआरआर शेष का केवल 90% बनाए रखने की परिचालन लचीलापन थी। आरबीआई ने अब इस लचीलेपन को वापस ले लिया है क्योंकि वह बैंकिंग प्रणाली में तरलता पर अंकुश लगाना चाहता है।
आरबीआई ने कहा, "मौजूदा तरलता स्थितियों की समीक्षा पर, 16 अक्टूबर, 2026 से शुरू होने वाले पखवाड़े से सीआरआर के न्यूनतम दैनिक रखरखाव को आवश्यकता के 90% से बढ़ाकर 99% करने का निर्णय लिया गया है।"
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जेफ़रीज़ ने बैंकों पर प्रभाव के बारे में बताया
जेफ़रीज़ ने कहा कि मौद्रिक नीति समिति (एमपीसी) के 'कैलिब्रेटेड टाइटनिंग' के रुख में बदलाव के अनुरूप, आरबीआई ने न्यूनतम दैनिक सीआरआर रखरखाव आवश्यकता को 90% से बढ़ाकर 99% कर दिया है। बैंकों को रिपोर्टिंग पखवाड़े में औसतन अपनी शुद्ध मांग और समय देनदारियों (एनडीटीएल) के मुकाबले पूर्ण 3% सीआरआर आवश्यकता को बनाए रखना होगा।
100% सीआरआर रखरखाव पर, बैंकों के पास सीआरआर में 8 ट्रिलियन रुपये होंगे। यदि उच्च दैनिक रखरखाव की आवश्यकता शेष राशि को 5-10% तक बढ़ा देती है, तो यह बैंकिंग प्रणाली से 400-800 अरब रुपये की तरलता खत्म कर सकती है और धन की लागत (सीओएफ) में 1-2 आधार अंक जोड़ सकती है, जैसा कि ब्रोकरेज ने अनुमान लगाया है।
जेफ़रीज़ ने कहा कि शुद्ध ब्याज मार्जिन (एनआईएम) पर प्रभाव सीमित होगा और बैंक उच्च लागत का बोझ उधारकर्ताओं पर डालने में सक्षम हो सकते हैं। इसमें कहा गया है, "बढ़ती दर अवधि में, हम एनबीएफसी के मुकाबले बैंकों को प्राथमिकता देते हैं।"
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जेफ़रीज़ की शीर्ष बैंकिंग पसंदों में रुचि रखती हैं
जेफरीज ने आठ निजी क्षेत्र के ऋणदाताओं को 'खरीदें' रेटिंग दी है: एचडीएफसी बैंक, आईसीआईसीआई बैंक, एक्सिस बैंक, कोटक महिंद्रा बैंक, इंडसइंड बैंक, आईडीएफसी फर्स्ट बैंक, बंधन बैंक और एयू स्मॉल फाइनेंस बैंक। बंधन बैंक में सबसे अधिक 47% की तेजी की संभावना दिख रही है।
सार्वजनिक क्षेत्र के बैंकों में, जेफ़रीज़ ने भारतीय स्टेट बैंक (एसबीआई) और पंजाब नेशनल बैंक (पीएनबी) को क्रमशः 39% और 14% की वृद्धि क्षमता के साथ 'खरीदें' रेटिंग दी है। इसकी बैंक ऑफ बड़ौदा पर 'होल्ड' रेटिंग है, जिसका लक्ष्य मूल्य 17% ऊपर है।
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