ईटी इंटेलिजेंस ग्रुप: सुरक्षा और निगरानी उत्पाद निर्माता, आदित्य इन्फोटेक के शेयरों में क्षमता विस्तार के लिए ताजा इक्विटी फंड जुटाने की खबर पर पिछले दो कारोबारी सत्रों में 4% की बढ़ोतरी हुई है। 12 अगस्त के बाद से इसने शेयर की कीमत में गिरावट को 11% तक कम कर दिया है, जब कंपनी ने जून तिमाही के क्रमिक रूप से कमजोर प्रदर्शन की घोषणा की थी।
इलेक्ट्रॉनिक उपकरणों की बढ़ी कीमतों ने क्रमिक आधार पर जून तिमाही में कंपनी की लाभप्रदता को प्रभावित किया। हालांकि कंपनी ने FY27 के लिए मूल्यह्रास और परिशोधन (एबिटा मार्जिन) से पहले ऑपरेटिंग मार्जिन के लिए मार्गदर्शन को 14-15% पर बरकरार रखा है, लेकिन सोर्सिंग मिश्रण में लगभग 60% की आयात हिस्सेदारी को देखते हुए यह एक कठिन काम होगा।
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आदित्य इन्फोटेक के पोर्टफोलियो में कैमरे, वीडियो रिकॉर्डर, बायोमेट्रिक और एक्सेस कंट्रोल उत्पाद और मोबाइल निगरानी समाधान शामिल हैं। कंपनी के लिए एक प्रमुख विकास ट्रिगर मानकीकरण परीक्षण और गुणवत्ता प्रमाणन (एसटीक्यूसी) मानदंड थे, जो अप्रैल 2025 में लागू हुए, जिससे इंटरनेट प्रोटोकॉल (आईपी) संचालित निगरानी प्रणालियों में चीनी कंपनियों के उत्पादों की बिक्री प्रभावित हुई, जिससे भारतीय निर्माताओं के लिए पता योग्य बाजार अवसर बढ़ गए। रिपोर्टों के अनुसार, बड़ी, वैश्विक कंपनियों की बाजार हिस्सेदारी जो मानदंडों का पालन करने में विफल रही, वित्त वर्ष 2026 में पिछले वर्ष के 27% से घटकर 16% से अधिक हो गई।
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आदित्य का वित्तीय प्रदर्शन नए नियामक मानदंडों के लाभ को दर्शाता है। FY26 में, राजस्व 35.6% बढ़कर ₹4,220.8 करोड़ हो गया, जबकि एबिटा 124% बढ़कर ₹579 करोड़ हो गया और शुद्ध लाभ 165.7% बढ़कर ₹492.7 करोड़ हो गया। 2026 में अब तक 128% की बढ़त के साथ, मजबूत वृद्धि इसके स्टॉक प्रदर्शन में फैल गई। इसका मार्केट कैप शुक्रवार को बढ़कर ₹41,124 करोड़ हो गया है, जो पिछले जुलाई में आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) के समय ₹7,900 करोड़ था, जबकि इस अवधि के दौरान मूल्य-आय गुणक 68 से बढ़कर 86 हो गया है। स्टॉक और वैल्यूएशन में इतनी तेज उछाल ने निवेशकों को क्रमिक आधार पर कंपनी के प्रदर्शन पर नज़र रखने के लिए प्रेरित किया है। परिणामस्वरूप, पिछली तिमाही के मुकाबले जून तिमाही के लिए शुद्ध लाभ में लगभग 16% की गिरावट और एबिटा मार्जिन में 330 आधार बिंदु संकुचन की रिपोर्ट के बाद स्टॉक में गिरावट आई।
बढ़ती इनपुट लागत के जवाब में, कंपनी ने उत्पाद की कीमतों में 15-20% की वृद्धि की, जो कि FY27 की 25% की सांकेतिक वृद्धि से कम थी। स्थानीय स्तर पर घटकों को प्राप्त करने के इसके प्रयासों को वित्तीय स्थिति को सार्थक रूप से प्रभावित करने में दो-तीन तिमाहियों का समय लगेगा।
क्षमता बढ़ाने के लिए ₹1,500 करोड़ का नवीनतम योग्य संस्थागत प्लेसमेंट समय पर लगता है क्योंकि वर्तमान क्षमता उपयोग 85-90% है, जिससे निरंतर मांग परिदृश्य के बीच राजस्व दृश्यता में सुधार होता है। विश्लेषकों ने शुक्रवार के ₹3,476.3 के बंद भाव से 10-20% की बढ़त के साथ स्टॉक को 'खरीदने' की सलाह दी है।
