सरकारी स्वामित्व वाली कोल इंडिया के शेयर मंगलवार को बीएसई पर 2% गिरकर 418 रुपये पर आ गए, जब कंपनी ने वित्त वर्ष 2027 की पहली तिमाही में 8,852 करोड़ रुपये का समेकित शुद्ध लाभ दर्ज किया, जो पिछले साल की समान अवधि के 8,797 करोड़ रुपये से 1% से भी कम की वृद्धि है। हालाँकि, क्रमिक आधार पर, FY26 की चौथी तिमाही में शुद्ध लाभ 10,839 करोड़ रुपये से 18% से अधिक गिर गया।
Q1 FY27 में परिचालन से राजस्व 46,255 करोड़ रुपये रहा, जो Q1 FY26 में 42,919 करोड़ रुपये से 8% साल-दर-साल अधिक है। यह आंकड़ा FY26 की चौथी तिमाही में बताए गए 46,490 करोड़ रुपये से थोड़ा कम था। तिमाही के दौरान कोल इंडिया की कुल आय 8% सालाना से अधिक बढ़कर 48,295 करोड़ रुपये हो गई, जबकि कुल खर्च सालाना 12% बढ़कर 36,816 करोड़ रुपये हो गया।
विशेषज्ञ क्या कह रहे हैं?
जेफ़रीज़ ने 500 रुपये के लक्ष्य मूल्य के साथ कोल इंडिया पर अपनी खरीद रेटिंग बरकरार रखी है, जो 17% की बढ़ोतरी दर्शाता है। ब्रोकरेज को उम्मीद है कि वित्त वर्ष 2027 में कोल इंडिया के वॉल्यूम में मदद के लिए बिजली की मांग में सुधार होगा, जिसे कमजोर मॉनसून से भी मदद मिलेगी। FY24-26 में EPS में 12% की गिरावट के बाद, ब्रोकरेज को उम्मीद है कि FY26-29 में 6% CAGR के साथ कंपनी की कमाई प्रक्षेपवक्र में सुधार होगा। इसने यह भी कहा कि 8.7x FY27E PE पर स्टॉक का मूल्यांकन आकर्षक बना हुआ है।
FY21 और FY24 के बीच कोल इंडिया की डिस्पैच वॉल्यूम मजबूत 10% CAGR से बढ़ी, लेकिन FY25 में ग्रोथ घटकर 1% YoY रह गई और FY26 में कम बिजली की मांग के बीच 2% YoY की गिरावट आई, जो FY26 में केवल 1% YoY बढ़ी। बिजली की मांग में सुधार शुरू हो गया है, जून-तिमाही की मांग में साल-दर-साल 8% की वृद्धि हुई है। जेफ़रीज़ ने कहा कि अल-नीनो घटना के कारण सामान्य से कम बारिश की संभावना और अधिक बढ़ावा दे सकती है, क्योंकि कम बारिश आम तौर पर कृषि और आवासीय उपयोग के लिए बिजली की मांग को बढ़ाती है।
जेफरीज इंडिया यूटिलिटीज टीम ने हाल ही में अपने FY27 बिजली मांग वृद्धि अनुमान को 7% तक बढ़ा दिया है, यह देखते हुए कि गर्मी बीतने के बाद भी भाप की मांग अभी भी बनी हुई है। FY26-29E में कोल इंडिया के डिस्पैच वॉल्यूम में ब्रोकरेज कारक 5% CAGR है।
नुवामा ने 396 रुपये के लक्ष्य मूल्य के साथ कोल इंडिया पर अपनी कम रेटिंग बरकरार रखी है। ब्रोकरेज ने कहा कि कंपनी प्रमुख विकास लीवर को मिस कर रही है, जबकि लागत बढ़ने की संभावना है। कोल इंडिया FY27 में सालाना आधार पर 4-5% वॉल्यूम ग्रोथ दर्ज कर सकती है, हालांकि यह कम आधार पर होगा। हालाँकि, उच्च लागत वहन करने में असमर्थता आय वृद्धि को सीमित कर रही है।
गैर-कार्यकारियों के लिए अगले वेतन संशोधन के साथ कर्मचारियों की लागत भी बढ़ने की उम्मीद है, जो जुलाई 2026 से होने वाली है। नुवामा ने कहा कि वैश्विक कोयले की कीमतों में वृद्धि कोल इंडिया के लिए घरेलू कोयले की कीमतें बढ़ाने का अवसर प्रस्तुत करती है, लेकिन अब तक ऐसा नहीं हुआ है। ब्रोकरेज के अनुसार, एकमात्र उम्मीद की किरण स्टॉक की 6% की आकर्षक लाभांश उपज है, जिसका डीपीएस FY27E और FY28E में 26.5 रुपये प्रति शेयर होने का अनुमान है।
डोलट कैपिटल ने 490 रुपये के लक्ष्य मूल्य के साथ कोल इंडिया पर अपनी एक्युमुलेट रेटिंग बरकरार रखी है, जो 15% की बढ़ोतरी दर्शाता है। ब्रोकरेज ने कहा कि Q1 FY27 EBITDA अनुमान से कम रहा, जबकि समायोजित PAT में मामूली गिरावट दर्ज की गई।
आगे देखते हुए, डोलट को उम्मीद है कि FY26-28E में कोल इंडिया की मात्रा 5% CAGR से बढ़ेगी, जो FY26 के निम्न आधार से सहायता प्राप्त होगी। ई-नीलामी प्राप्तियों में स्थिरता के साथ, इससे 9.1% EBITDA CAGR बढ़ने की उम्मीद है, हालांकि आगामी वेतन संशोधन आय वृद्धि को सीमित कर सकता है।
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खंड-वार आधार पर, कोयला खंड से राजस्व सालाना आधार पर 8% बढ़कर 46,249 करोड़ रुपये हो गया। जून तिमाही में कंपनी के सौर ऊर्जा सेगमेंट का राजस्व 5.68 करोड़ रुपये रहा। Q1 FY27 में प्रति शेयर आय 14.36 रुपये रही, जबकि Q1 FY26 में यह 14.27 रुपये और Q4 FY26 में 17.59 रुपये थी।
कोल इंडिया ने लाभांश की घोषणा की
अपने Q1 परिणामों के साथ, कोल इंडिया ने FY27 के लिए प्रति शेयर 5.50 रुपये का अंतरिम लाभांश घोषित किया। शेयरधारक पात्रता निर्धारित करने के लिए रिकॉर्ड तिथि 31 जुलाई तय की गई है।
पात्र शेयरधारकों को लाभांश का भुगतान इस वर्ष 25 अगस्त को या उससे पहले किया जाएगा। कंपनी ने फरवरी 2011 से 33 लाभांश घोषित किए हैं। ट्रेंडलाइन डेटा के अनुसार, मौजूदा बाजार मूल्य पर स्टॉक की लाभांश उपज 6.18% है।
कोल इंडिया शेयर मूल्य प्रदर्शन
स्टॉक में पिछले सप्ताह में लगभग 1% और पिछले महीने में 2% की गिरावट आई है, जबकि 2026 में अब तक यह लगभग 7% ऊपर बना हुआ है।
लंबी अवधि में, कोल इंडिया के शेयरों में एक साल में 12% से अधिक, तीन साल में 86% और लगभग वृद्धि हुई है। पांच साल में 200%. कंपनी का वर्तमान में बाजार पूंजीकरण 2.63 लाख करोड़ रुपये से अधिक है।
