दुबई: भारतीय रिजर्व बैंक के पूर्व गवर्नर डी सुब्बाराव ने कहा कि महंगे, विकृत करने वाले अल्पकालिक उपायों के माध्यम से रुपये को उस स्तर तक सही करने की कोशिश करना जो आर्थिक बुनियादी सिद्धांतों को प्रतिबिंबित नहीं करता है, अंततः निरर्थक साबित होगा।
सुब्बाराव ने ईटी को एक साक्षात्कार में बताया, "आरबीआई को रुपये को एक विशेष स्तर पर नियंत्रित करने की कोशिश करने के बजाय, प्रक्षेपवक्र का प्रबंधन करते हुए अपना स्तर खोजने की अनुमति देनी चाहिए... (जो) विकृत और महंगा होगा, और यह अंततः अपने मौलिक स्तर पर वापस आ जाएगा।"
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उन्होंने कहा, जब देश "उधार संसाधनों" के बजाय बुनियादी सिद्धांतों के आधार पर टिकाऊ पूंजी प्रवाह को आकर्षित करेगा तो रुपया मजबूत होगा। उनकी टिप्पणी तब आई है जब केंद्रीय बैंक द्वारा मुद्रा के खिलाफ डॉलर की मांग और सट्टा दांव पर अंकुश लगाने के उपाय शुरू करने के बाद पिछले सप्ताह रुपया 96-97 प्रति डॉलर के रिकॉर्ड निचले स्तर से लगभग 2% उबर गया।
पैकेज में सार्वजनिक क्षेत्र की तेल विपणन कंपनियों (ओएमसी) के लिए एक विशेष यूएसडी विंडो, एक विदेशी मुद्रा जोखिम रिजर्व (एफईआरआर), सख्त विदेशी मुद्रा-व्युत्पन्न प्रतिबंध, एक ओएमओ (खुला बाजार संचालन) बिक्री और उच्च दैनिक सीआरआर (नकद आरक्षित अनुपात) रखरखाव आवश्यकताएं शामिल थीं।
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"पिछले सप्ताह आरबीआई के व्यापक विवेकपूर्ण उपायों से रुपये को थोड़ा उबरने में मदद मिली, लेकिन सबसे महत्वपूर्ण सवाल यह है कि रुपया क्यों गिर रहा है?" सुब्बाराव ने कहा. "आखिरकार विनिमय दर बाजार की अपेक्षाओं और मांग और आपूर्ति का एक कार्य है। बुनियादी बातों के मुकाबले रुपये को सही करना अंततः निरर्थक होगा।"
विशेष विदेशी मुद्रा अनिवासी (बैंक) (एफसीएनआर (बी)) डॉलर जमा योजना पर, जिसने 31 अगस्त को विंडो बंद होने तक लगभग 133 बिलियन डॉलर जुटाए, उन्होंने कहा, "बाजार जानता है कि ये उधार के संसाधन हैं और यह एक महंगा प्रस्ताव है।" विदेशी निवेश को आकर्षित करने के लिए कर सुधारों की आवश्यकता।
सुब्बाराव, जिन्होंने 2008 से 2013 तक आरबीआई गवर्नर के रूप में कार्य किया, ने इस धारणा को खारिज कर दिया कि रुपया केवल तेल की कीमतों और उच्च आयात बिल से आने वाले चालू खाते के दबाव के कारण गिर रहा है। उन्होंने कहा, यह निकटतम कारण है, लेकिन गहरे संरचनात्मक मुद्दे भी हैं। उन्होंने कहा, "पूंजी का बहिर्प्रवाह रुपये के मूल्यह्रास का एक संरचनात्मक कारण रहा है।"
सुब्बाराव ने कहा, "दुनिया भर में अवसरों को देखने वाले अंतरराष्ट्रीय निवेशकों से मैं जो शिकायतें सुनता हूं उनमें से एक यह है कि भारत अपने विनियमन और कर कानूनों की व्याख्या में कम पूर्वानुमानित और अधिक मनमाना है।"
