एफएमसीजी प्रमुख द्वारा अनुमान के अनुरूप पहली तिमाही की आय रिपोर्ट करने के बाद भी गुरुवार को डाबर इंडिया के शेयरों में 4% से अधिक की गिरावट आई, ब्रोकरेज ने प्रमुख कारकों पर प्रकाश डाला, जिन पर निवेशकों को अभी ध्यान देना चाहिए।
कुल मिलाकर सुस्त बाजार धारणा के बीच गुरुवार को एनएसई पर डाबर के शेयर गिरकर 415.55 रुपये प्रति शेयर पर आ गए। कंपनी ने बुधवार को वित्त वर्ष 2027 की अप्रैल-जून तिमाही के लिए समेकित शुद्ध लाभ में 15% की सालाना वृद्धि के साथ 591 करोड़ रुपये की वृद्धि दर्ज की, जो दोहरे अंकों की लाभ वृद्धि की लगातार तीसरी तिमाही है, जिसे मूल्य वृद्धि, लागत नियंत्रण और एफएमसीजी पोर्टफोलियो में व्यापक-आधारित वृद्धि से मदद मिली है।
समेकित राजस्व साल-दर-साल 11% बढ़कर 3,761 करोड़ रुपये हो गया, जबकि भारत का एफएमसीजी कारोबार 5% की अंतर्निहित मात्रा वृद्धि के साथ 9.5% बढ़ा। तिमाही के दौरान परिचालन लाभ 11% बढ़ा।
कंपनी ने कहा कि Q1 में मुद्रास्फीति का दबाव, MENA क्षेत्र में भूराजनीतिक अनिश्चितता और अस्थिर कमोडिटी की कीमतें थीं। इसमें कहा गया है कि प्रोजेक्ट समृद्धि के तहत अनुशासित लागत प्रबंधन, परिचालन क्षमता और चयनात्मक मूल्य वृद्धि ने लाभप्रदता की रक्षा करने में मदद की।
घरेलू ब्रोकरेज ने कहा, "डाबर को वित्त वर्ष 2027 में मार्जिन में सुधार के साथ दोहरे अंक की समेकित राजस्व वृद्धि की उम्मीद है। प्रबंधन को उम्मीद है कि राजस्व वृद्धि को मूल्य निर्धारण के थोड़े अधिक मिश्रण से समर्थन मिलेगा। लचीली ग्रामीण मांग, शहरी मांग में सुधार के संकेत के साथ, डाबर के विकास दृष्टिकोण के लिए अच्छा संकेत है। हालांकि, मांग में सुधार की गति, कमोडिटी मुद्रास्फीति और मानसून की प्रगति (किसी भी अल नीनो-संबंधित जोखिम सहित) वित्त वर्ष 27 के लिए प्रमुख निगरानी योग्य बनी हुई है।"
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डाबर शेयर मूल्य पर जेएम फाइनेंशियल
जेएम फाइनेंशियल ने नोट किया कि डाबर की पहली तिमाही की आय काफी हद तक उसके अनुमान के अनुरूप थी। FY27 पर कंपनी का मार्गदर्शन काफी हद तक अपरिवर्तित है - स्थिर मात्रा और बेहतर मूल्य निर्धारण वृद्धि के कारण कम दोहरे अंक की बिक्री वृद्धि। लाभप्रदता पर, जबकि इनपुट लागत मुद्रास्फीतिकारी बनी हुई है, प्रबंधन का लक्ष्य मूल्य वृद्धि और लागत-बचत पहल के माध्यम से ईबीआईटीडीए वृद्धि को टॉपलाइन से आगे बढ़ाना है।
घरेलू ब्रोकरेज ने अपने FY27 EPS अनुमान को 3% तक बढ़ा दिया, FY26 की तुलना में थोड़ा बेहतर मार्जिन को ध्यान में रखते हुए, जबकि इसने FY28 के पूर्वानुमान को अपरिवर्तित रखा। इसका मानना है कि मूल्यांकन सस्ता है और गिरावट को रोकता है; लेकिन लंबी अवधि के औसत पर पुनर्मूल्यांकन अधिक सुसंगत डिलीवरी और मुख्य समकक्षों की तुलना में बेहतर प्रदर्शन पर निर्भर करेगा, खासकर राजस्व के मोर्चे पर।
जेएम फाइनेंशियल ने डाबर के शेयरों पर अपना 'ऐड' कॉल बरकरार रखा, लेकिन इसका लक्ष्य मूल्य 505 रुपये से घटाकर 490 रुपये प्रति शेयर कर दिया। नवीनतम लक्ष्य मूल्य लगभग 13% वृद्धि की संभावना दर्शाता है।
डाबर शेयर की कीमत पर इक्विरस
इक्विरस सिक्योरिटीज ने नोट किया कि डाबर की परिचालन गति लगातार मजबूत हो रही है, जो बालों की देखभाल, मौखिक देखभाल और खाद्य पदार्थों, एक बेहतर मिश्रण, लचीली ग्रामीण मांग और बाजार-शेयर लाभ द्वारा समर्थित है। इसमें कहा गया है कि मुद्रास्फीति आधारित मूल्य निर्धारण से निकट अवधि की मात्रा में वृद्धि धीमी रह सकती है, लेकिन कंपनी का विविध पोर्टफोलियो, मजबूत ब्रांड फ्रेंचाइजी, स्वस्थ नकदी उत्पादन और अनुशासित पूंजी आवंटन हमारे सकारात्मक दृष्टिकोण का समर्थन करते हैं।
हालिया सुधार के बाद, 36x के कम लक्ष्य गुणक के बावजूद जोखिम-इनाम अनुकूल हो गया है, ब्रोकरेज के अनुसार, जिसने 474 रुपये के लक्ष्य मूल्य के साथ डाबर के शेयरों पर 'ऐड' रेटिंग दी है, जो 9% तेजी की संभावना दर्शाता है।
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