सूचना प्रौद्योगिकी (आईटी) स्टॉक शुक्रवार को सबसे बड़े लाभकर्ता के रूप में उभरे, निफ्टी आईटी इंडेक्स 4% से अधिक की बढ़त के साथ बाजार में बढ़त हासिल की और अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प द्वारा स्थायी श्रम प्रमाणन कार्यक्रम के निलंबन को दरकिनार करते हुए इसके कुल बाजार पूंजीकरण में 70,000 करोड़ रुपये जोड़े।

अमेरिकी श्रम विभाग ने यह भी कहा कि वह कॉग्निजेंट, इंफोसिस, कैपजेमिनी, विप्रो, टीसीएस और एचसीएलटेक से नए आवेदन स्वीकार करना या संसाधित करना बंद कर देगा। श्रम सचिव कीथ सोंडरलिंग ने कहा कि इन कंपनियों ने 2009 से लगभग 30 लाख विदेशी कर्मचारियों की तलाश की है, जिन्होंने 230,000 से अधिक एच-1बी वीजा अनुमोदन और 100,000 से अधिक स्थायी श्रम प्रमाणपत्र हासिल किए हैं।

शुक्रवार के सत्र में, विप्रो लगभग 3% बढ़कर 163 रुपये के दिन के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया, जबकि टीसीएस अपने दूसरी तिमाही के नतीजों के बाद 6% से अधिक बढ़कर 2,204 रुपये के दिन के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया। एचसीएलटेक और टेक महिंद्रा के शेयरों में 3% की बढ़ोतरी हुई, जबकि कोफोर्ज और पर्सिस्टेंट सिस्टम्स जैसे मिडकैप शेयरों में क्रमशः 3% और 4% की बढ़ोतरी हुई।

इस झटके के बावजूद आईटी शेयरों में उछाल क्यों आया?

OpenAI अपने राजस्व रन-रेट पूर्वानुमान से चूक गया। रॉयटर्स के अनुसार, कंपनी ने निवेशकों को बताया कि सितंबर के लिए उसका वार्षिक राजस्व लगभग 50 बिलियन डॉलर था, जो पहले बताए गए आंकड़े से कम है। OpenAI ने पहले एक अलग कार्यक्रम में निवेशकों को बताया था कि सितंबर के लिए उसका राजस्व रन रेट $70 बिलियन के करीब पहुंच रहा था।

रॉयटर्स की रिपोर्ट में कहा गया है कि यह विसंगति मुख्य रूप से प्रतिद्वंद्वी एंथ्रोपिक के राजस्व आंकड़ों के साथ सीधी तुलना करने के प्रयास से उत्पन्न हुई है।

ओपनएआई के राजस्व प्रकटीकरण से एआई सेवाओं, कार्यान्वयन और उद्यम एकीकरण की बढ़ती मांग को उजागर करके भारतीय आईटी फर्मों को लाभ हो सकता है। जैसे-जैसे वैश्विक एआई कंपनियों का विस्तार हो रहा है, भारतीय आईटी खिलाड़ी व्यवसायों को एआई उपकरण तैनात करने, सिस्टम को आधुनिक बनाने और लागत का प्रबंधन करने में मदद करने के लिए अधिक अनुबंध सुरक्षित कर सकते हैं। हालाँकि, अवसर इस बात पर निर्भर करेगा कि वे अपनी पेशकशों को कितने प्रभावी ढंग से अनुकूलित करते हैं और एआई मांग को स्थायी राजस्व वृद्धि में परिवर्तित करते हैं। ओपनएआई की पहले से संकेतित राजस्व दर से कम होने से यह चिंता भी कम हो सकती है कि एआई कंपनियां पारंपरिक आईटी सेवाओं को बाधित करने के लिए काफी तेजी से बढ़ रही हैं।

TCS Q2 के मजबूत नतीजे

भारत की सबसे बड़ी आईटी सेवा कंपनी ने दूसरी तिमाही में समेकित शुद्ध लाभ में साल-दर-साल (YoY) 15% की वृद्धि के साथ 13,884 करोड़ रुपये की वृद्धि दर्ज की, जबकि एक साल पहले यह 12,075 करोड़ रुपये थी। बोर्ड ने FY27 के लिए 12 रुपये प्रति शेयर का दूसरा अंतरिम लाभांश घोषित किया। स्टॉक 6% बढ़कर 2,204 रुपये प्रति शेयर पर पहुंच गया।

स्थिर-मुद्रा के संदर्भ में, राजस्व तिमाही-दर-तिमाही (QoQ) 0.5% बढ़ा। ऑपरेटिंग मार्जिन 24% रहा, जबकि शुद्ध मार्जिन 19% रहा।

नोमुरा ने 2,630 रुपये के मूल्य लक्ष्य के साथ टीसीएस पर अपनी खरीद रेटिंग बरकरार रखी है, जो 27% की बढ़ोतरी दर्शाता है। ब्रोकरेज ने नोट किया कि कंपनी की पिछली 12-महीने की डील जीत सालाना आधार पर सपाट रही, जबकि निकट अवधि की मांग की स्थिति काफी हद तक अपरिवर्तित रही क्योंकि ग्राहकों ने विवेकाधीन खर्चों की जांच करना जारी रखा जो तत्काल लाभ प्रदान नहीं करते थे।

नोमुरा को उम्मीद है कि निकट अवधि में मार्जिन कम रहेगा क्योंकि टीसीएस विकास में पुनर्निवेश जारी रखे हुए है। कंपनी का EBIT मार्जिन Q2FY27 में क्रमिक रूप से अपरिवर्तित 24% था। एआई भागीदारी और पारिस्थितिकी तंत्र में निवेश, उपठेकेदार खर्चों में 90-आधार-बिंदु क्यूओक्यू वृद्धि के साथ, मुद्रा टेलविंड और चल रहे लागत अनुकूलन द्वारा आंशिक रूप से ऑफसेट किया गया था।

टीसीएस ने यह भी संकेत दिया कि पोर्श परियोजना के एकीकरण से उस तिमाही में मार्जिन पर 50 आधार अंकों का भार पड़ेगा, जिसमें यह बंद हो जाएगा, या तो Q3 या Q4FY27। कंपनी आगे लागत अनुकूलन और कम उपठेकेदार खर्चों के माध्यम से इस प्रभाव को ऑफसेट करने की योजना बना रही है। नोमुरा को वित्त वर्ष 27-28 में ईबीआईटी मार्जिन 24.1%-24.8% रहने की उम्मीद है, जबकि समायोजित आधार पर वित्त वर्ष 26 में यह 25% था।

सीईओ और एमडी के कृतिवासन ने कहा कि कंपनी ने अंतरराष्ट्रीय बाजारों और अधिकांश उद्योग क्षेत्रों में व्यापक आधार पर विकास देखा है। उन्होंने कहा कि पोर्श और बेस्ट बाय सौदे परिवर्तन साझेदारी की एक नई श्रेणी का प्रतिनिधित्व करते हैं, जिसमें टीसीएस बड़े पैमाने पर एआई को औद्योगीकृत करने के लिए ग्राहकों के साथ दोहराए जाने योग्य प्लेटफॉर्म का निर्माण कर रही है।

ट्रम्प के यह कहने के बाद कि वह नवंबर में मध्यावधि चुनाव तक ईरान पर हमला नहीं करेंगे, तेल की कीमतों और बांड पैदावार में कमी आने से सेंसेक्स और निफ्टी में 1% से अधिक की बढ़त हुई, जिससे वे आठ सप्ताह की गिरावट का सिलसिला तोड़ने की राह पर हैं।

"शेयर बाजार का इतिहास हमें बताता है कि संकट खरीदारी के महान अवसर हैं। बाजार के चल रहे सुधारात्मक चरण ने धैर्यवान, दीर्घकालिक मूल्य निवेशकों के लिए उच्च गुणवत्ता वाले स्टॉक जमा करने के अवसर खोले हैं। बाजार की जोखिम-इनाम संरचना अब मध्यम से दीर्घकालिक निवेश के लिए अत्यधिक अनुकूल है," जियोजित के मुख्य निवेश रणनीतिकार वी के विजयकुमार ने कहा।

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