तेल की बढ़ती कीमतों, लगातार एफआईआई बिकवाली और अन्य प्रतिकूल परिस्थितियों के कारण भारतीय शेयर बाजार पिछले सप्ताह छुट्टियों के दौरान नए सिरे से बिकवाली के दबाव में आ गया, जिससे दलाल स्ट्रीट पर निवेशक भयभीत हो गए, जिससे निफ्टी और सेंसेक्स 2% से अधिक नीचे आ गए और दो सप्ताह की बढ़त का सिलसिला टूट गया।
एसबीआई सिक्योरिटीज के उपाध्यक्ष और तकनीकी एवं डेरिवेटिव रिसर्च के प्रमुख सुदीप शाह ने आने वाले सप्ताह के दृष्टिकोण के बारे में ईटीमार्केट के साथ बातचीत की। उनकी बातचीत के संपादित अंश निम्नलिखित हैं:
निफ्टी के पुनर्प्राप्ति प्रयास ने अपनी पिछली गिरावट के 38.2% फाइबोनैचि रिट्रेसमेंट स्तर पर एक दीवार को मारा, जो 23,200 के करीब था, जिससे बिक्री की एक और लहर शुरू हो गई जिसने बेंचमार्क सूचकांक को नकारात्मक क्षेत्र में वापस धकेल दिया। सूचकांक अंततः 2% से अधिक की हानि के साथ समाप्त हुआ, जिससे साप्ताहिक चार्ट पर एक मंदी की मोमबत्ती बन गई। हालाँकि, असली झटका व्यापक बाज़ार से आया, जहाँ बिकवाली कहीं अधिक क्रूर थी, जिससे यह चिंता बढ़ गई कि क्या सबसे बुरा समय अभी आना बाकी है।
निफ्टी मिडकैप 100 लगभग 6% गिर गया, जबकि निफ्टी स्मॉलकैप 100 7% से अधिक गिर गया, फरवरी 2025 के बाद से इसकी सबसे बड़ी साप्ताहिक गिरावट दर्ज की गई। दोनों सूचकांकों ने अपने फ्रंटलाइन समकक्षों से काफी कम प्रदर्शन किया और अपने महत्वपूर्ण दैनिक चलती औसत से नीचे फिसल गए, जो बेंचमार्क स्पेस से परे बिक्री दबाव की तीव्रता को उजागर करता है। व्यापक बाजार के असंगत रूप से पीड़ित होने के साथ, अब महत्वपूर्ण सवाल यह है कि क्या फ्रंटलाइन सूचकांक बढ़ते मंदी के दबाव का सामना कर सकते हैं।
निफ्टी की ओर रुख करें तो सूचकांक अपने महत्वपूर्ण मूविंग औसत से नीचे आराम से कारोबार कर रहा है। दैनिक आरएसआई भी गिर रहा है और प्रमुख 40 अंक के करीब पहुंच रहा है, जिसका उल्लंघन होने पर गति और कमजोर हो सकती है। बेंचमार्क इंडेक्स में नए सिरे से कमजोरी के संकेत दिखने के साथ, अब सभी की निगाहें महत्वपूर्ण समर्थन स्तरों पर हैं जो अगले कदम की सीमा निर्धारित कर सकते हैं।
निवेशकों को किन प्रमुख स्तरों पर ध्यान देने की आवश्यकता है?
निफ्टी के लिए, 22,350-22,300 क्षेत्र महत्वपूर्ण समर्थन प्रदान करने की उम्मीद है। हालाँकि, 22,300 के नीचे लगातार टूटने से बिकवाली का दबाव बढ़ सकता है और सूचकांक 22000 अंक की ओर खिंच सकता है। सकारात्मक पक्ष पर, 22,800-22,850 क्षेत्र, जो 20-दिवसीय ईएमए के साथ मेल खाता है, एक तत्काल बाधा के रूप में कार्य करने की संभावना है।
वर्तमान में FII की स्थिति क्या दर्शाती है?
23 अक्टूबर को एफआईआई नकदी बाजार में शुद्ध खरीदार थे, उन्होंने 888 करोड़ रुपये की इक्विटी खरीदी। हालाँकि, पिछले पाँच कारोबारी सत्रों में एफआईआई प्रवाह मिश्रित रहा है, जिसमें शुद्ध संचयी बहिर्वाह 1,531 करोड़ रुपये रहा है। हाल की खरीदारी के बावजूद, समग्र धारणा में कोई महत्वपूर्ण सुधार नहीं देखा गया है।
इस बीच, अक्टूबर की शुरुआत से सूचकांक वायदा में एफआईआई लॉन्ग-शॉर्ट अनुपात काफी हद तक 8-11% के दायरे में बना हुआ है। इंडेक्स फ्यूचर्स में अभी भी शॉर्ट कवरिंग के कोई मजबूत संकेत नहीं हैं, जो दर्शाता है कि एफआईआई मंदी का रुख बनाए हुए हैं।
भारत VIX पर आपका क्या विचार है?
भारत VIX ने 9 सितंबर को नीचे की ओर झुकी हुई ट्रेंडलाइन ब्रेकआउट देखी और अपने पिछले प्रतिरोध क्षेत्र को फिर से परीक्षण करने से पहले उच्चतर स्तर पर पहुंच गया। पुन: परीक्षण के बाद, सूचकांक में अस्थिरता में तेज वृद्धि देखी गई। भारत VIX अब अपनी 16.17–11.96 समेकन सीमा से बाहर निकल गया है और उच्चतर बंद हुआ है। सूचकांक भी अपने प्रमुख चलती औसत से ऊपर कारोबार कर रहा है, जबकि आरएसआई ने उच्चतर बढ़ना शुरू कर दिया है, जो निकट अवधि में अस्थिरता में और वृद्धि की संभावना का संकेत देता है।
9 सितंबर के बाद से, भारत VIX लगभग 41% बढ़ गया है, जबकि निफ्टी लगभग 3.5% गिर गया है, जो बढ़ी हुई अस्थिरता और बाजार धारणा पर निरंतर दबाव को दर्शाता है। 15.5-15 क्षेत्र एक महत्वपूर्ण समर्थन के रूप में कार्य करने की संभावना है। जब तक भारत VIX इस क्षेत्र से ऊपर बना रहेगा, अस्थिरता बनी रहने की संभावना है, जिससे बाजार दबाव में रहेगा।
मिडकैप और स्मॉलकैप सूचकांकों पर आपका क्या विचार है, जिन्होंने पिछले सप्ताह में काफी खराब प्रदर्शन देखा है?
व्यापक सूचकांक, निफ्टी मिडकैप 100 और निफ्टी स्मॉलकैप 100 में सप्ताह के दौरान तीव्र बिकवाली का दबाव देखा गया, जिसमें क्रमशः लगभग 6% और 7% से अधिक की गिरावट आई। दोनों सूचकांकों ने साप्ताहिक चार्ट पर बड़ी मंदी वाली मोमबत्तियाँ बनाईं, जो व्यापक बाजार खंड में मजबूत जोखिम-मुक्त भावना और व्यापक-आधारित कमजोरी को दर्शाती हैं।
तकनीकी रूप से, दोनों सूचकांक अपने प्रमुख अल्पकालिक और दीर्घकालिक चलती औसत से नीचे कारोबार कर रहे हैं, जो कमजोर प्रवृत्ति संरचना का संकेत देता है। दोनों सूचकांकों के लिए दैनिक और साप्ताहिक आरएसआई मंदी के क्षेत्र में बने हुए हैं, जबकि अन्य गति संकेतक और ऑसिलेटर कमजोर मूल्य गति का संकेत दे रहे हैं। परिणामस्वरूप, निकट अवधि का दृष्टिकोण नकारात्मक बना हुआ है, और अगले कुछ कारोबारी सत्रों में दोनों सूचकांकों पर दबाव बने रहने की संभावना है।
निफ्टी मिडकैप 100 के लिए, 56,500-56,600 का क्षेत्र एक महत्वपूर्ण प्रतिरोध क्षेत्र के रूप में कार्य करने की उम्मीद है। जब तक सूचकांक 56,600 से नीचे रहेगा, प्रचलित सुधारात्मक प्रवृत्ति जारी रहने की संभावना है, तत्काल गिरावट का लक्ष्य 55,000 रखा गया है, जिसके बाद अल्पावधि में 54,000 होगा।
इसी तरह, निफ्टी स्मॉलकैप 100 के लिए, 18,050-18,100 क्षेत्र एक महत्वपूर्ण बाधा के रूप में कार्य करने की संभावना है। जब तक सूचकांक 18,100 से नीचे कारोबार करता है, बिकवाली का दबाव बना रह सकता है, जिससे अल्पावधि में 17500 और उसके बाद 17,200 तक गिरावट की संभावना बढ़ जाएगी।
इटरनल, स्विगी, ईमुधरा और ओला इलेक्ट्रिक के लिए आपकी क्या रणनीति है?
इटरनल ने 305-300 क्षेत्र में मजबूत खरीदारी रुचि देखी, जिसने पहले जनवरी-फरवरी 2026 के दौरान प्रतिरोध के रूप में काम किया था। यह क्षेत्र स्टॉक के 100-दिवसीय ईएमए के साथ भी मेल खाता है, जिससे यह एक महत्वपूर्ण समर्थन क्षेत्र बन गया है। स्टॉक वर्तमान में समेकन के दौर से गुजर रहा है, दिशात्मक गति अभी उभरनी बाकी है। जब तक स्टॉक 305-300 क्षेत्र से ऊपर बना रहता है, तेजी का रुझान बरकरार रहने की संभावना है, निकट अवधि में पुलबैक के विस्तार की प्रबल संभावना है।
अपने तिमाही नतीजों की घोषणा के बाद स्विगी में 14% से अधिक की भारी गिरावट देखी गई और यह अब तक के सबसे निचले स्तर पर पहुंच गया। स्टॉक अपने प्रमुख लघु और दीर्घकालिक मूविंग औसत से काफी नीचे कारोबार कर रहा है। एडीएक्स का बढ़ना मंदी की प्रवृत्ति की गति को मजबूत करने का संकेत देता है, जबकि आरएसआई का 40 अंक से नीचे फिसलना बढ़ती मंदी की गति को दर्शाता है। जब तक स्टॉक 205-210 ज़ोन से नीचे कारोबार करता है, मंदी का पूर्वाग्रह बरकरार रहने की संभावना है।
eMudhra ने 22 सितंबर 2026 को रिकॉर्ड किए गए अपने उच्चतम 682 से लगभग 48% सुधार किया है। DI लाइनें चौड़ी हो गई हैं, DI− ADX संकेतक पर DI+ से काफी ऊपर स्थित है, जो मजबूत मंदी के प्रभुत्व को दर्शाता है। एमएसीडी रेखा शून्य रेखा से नीचे खिसक गई है, साथ ही बढ़ती लाल हिस्टोग्राम पट्टियाँ, निरंतर मंदी की गति का संकेत देती हैं। जब तक स्टॉक 435-440 ज़ोन से नीचे कारोबार करता है, मंदी का पूर्वाग्रह बरकरार रहने की संभावना है।
ओला इलेक्ट्रिक 8 अक्टूबर को ब्रेकडाउन देखने से पहले जुलाई के अंत से 44-35 रेंज के भीतर बड़े पैमाने पर समेकित हो रही थी, जिसके बाद और गिरावट आई। स्टॉक अब अपने प्रमुख लघु और दीर्घकालिक मूविंग औसत से नीचे कारोबार कर रहा है। आरएसआई में गिरावट जारी है और यह 40 अंक से नीचे फिसल गया है, जो कमजोर गति को दर्शाता है। जब तक स्टॉक 34.5-35 क्षेत्र से नीचे कारोबार करता है, मंदी का पूर्वाग्रह बरकरार रहने की संभावना है।
वर्तमान परिदृश्य में कौन से क्षेत्र अपेक्षाकृत मजबूत दिख रहे हैं, और आपको लगता है कि किन शेयरों पर ध्यान केंद्रित किया जा सकता है?
तकनीकी रूप से, निफ्टी सीपीएसई, पीएसई, रक्षा, उपभोक्ता टिकाऊ वस्तुएं, तेल और गैस, ऊर्जा, वित्तीय सेवाएं, पूंजी बाजार, एफएमसीजी, कमोडिटीज, धातु, रियल्टी और रसायन दबाव में रहने की संभावना है और अल्पावधि में व्यापक बाजार में कमजोर प्रदर्शन जारी रहेगा।
दूसरी ओर, निफ्टी आईटी लगातार मजबूत सापेक्ष शक्ति प्रदर्शित कर रहा है और निकट अवधि में इसके बेहतर प्रदर्शन को बनाए रखने की संभावना है।
