अक्टूबर में एफआईआई की बिकवाली तेज हो गई है, विदेशी निवेशकों ने अक्टूबर में अब तक केवल छह सत्रों में 45,125 करोड़ रुपये की भारतीय इक्विटी बेची है, जो सितंबर के पूरे महीने में दर्ज किए गए कुल 45,536 करोड़ रुपये के बराबर है। विश्लेषकों ने ऐसे कारक सूचीबद्ध किए हैं जो प्रवृत्ति को बदल सकते हैं और बाजार पर दबाव कम कर सकते हैं।
भारतीय शेयर बाजार ने पिछले सप्ताह रिकॉर्ड आठ सप्ताह की गिरावट का सिलसिला तोड़ दिया, जो मजबूत उतार-चढ़ाव के बावजूद लाभ के साथ समाप्त हुआ। फिर भी, एफआईआई मंदी में रहे और अक्टूबर में अब तक हर सत्र में भारतीय इक्विटी बेचना जारी रखा। विदेशी निवेशक सितंबर के मध्य से लगातार 11 सत्रों तक भारतीय इक्विटी के शुद्ध विक्रेता बने रहे हैं।
एफआईआई की भारी निकासी के पीछे क्या है?
तेज एफआईआई बिकवाली तब हुई जब बांड की पैदावार कई वर्षों के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई, जिससे ऋण बाजार से जोखिम-मुक्त रिटर्न इक्विटी की तुलना में अधिक आकर्षक हो गया। रॉयटर्स की रिपोर्ट के अनुसार, सितंबर में समाप्त तीन महीनों में 10 साल के अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड में 21वीं सदी की सबसे बड़ी तिमाही वृद्धि दर्ज की गई। 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी पर उपज 5.3% से ऊपर चढ़ गई, जो 2007 के शिखर को पार कर गई और 2002 की शुरुआत के बाद से उच्चतम स्तर पर पहुंच गई। 30-वर्षीय उपज 5.6% तक पहुंच गई, जो 2002 के बाद से नहीं देखी गई।
जियोजित इन्वेस्टमेंट्स के मुख्य निवेश रणनीतिकार वीके विजयकुमार ने कहा कि अक्टूबर में अब तक एफआईआई बहिर्वाह में तेजी से बढ़ोतरी ने 2026 में कुल एफपीआई इक्विटी बिक्री को 3,60,952 करोड़ रुपये तक पहुंचा दिया है। उन्होंने कहा, "यह भारी एफपीआई बिक्री प्राथमिक कारण है कि भारतीय बाजार इस साल 2026 में अब तक नकारात्मक 13.87% निफ्टी रिटर्न के साथ खराब प्रदर्शन कर रहा है।"
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रुझान कब पलट सकता है?
विश्लेषक के अनुसार, एफपीआई के नजरिए से, बड़े पैमाने पर बहिर्वाह के पीछे का तर्क 10-वर्षीय अमेरिकी बांड से 5.2% से ऊपर का जोखिम-मुक्त रिटर्न है। विजयकुमार ने बताया, "जब तक अमेरिकी बांड की पैदावार ऊंची रहेगी, एफपीआई बेचना जारी रखेंगे। जब मूल्यांकन आकर्षक हो जाएगा और जोखिम-इनाम अनुपात निवेश के लिए अनुकूल हो जाएगा तो परिदृश्य बदल जाएगा।"
पिछले दो महीनों से बाजार में लगातार गिरावट का रुख बना हुआ है। उन्होंने कहा कि कच्चे तेल की बढ़ी कीमतें और उच्च अमेरिकी बॉन्ड प्रतिफल अब बाजार के लिए दो प्रतिकूल परिस्थितियां हैं, उन्होंने चेतावनी दी कि जब तक ये विपरीत परिस्थितियां मजबूत रहेंगी, बाजार दबाव में रहेगा।
बजाज ब्रोकिंग के शोध के उपाध्यक्ष पबित्रो मुखर्जी के अनुसार, आगे बढ़ते हुए, निवेशक आने वाले सप्ताह में अमेरिका और भारतीय मुद्रास्फीति के आंकड़ों, अमेरिकी बांड पैदावार, ब्रेंट क्रूड की कीमतों और अमेरिका-ईरान भू-राजनीतिक तनाव के विकास पर बारीकी से नज़र रखेंगे।
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निफ्टी पर तकनीकी दृष्टिकोण
एसबीआई सिक्योरिटीज में तकनीकी और डेरिवेटिव रिसर्च के प्रमुख सुदीप शाह के अनुसार, आगे चलकर, 22,350-22,330 क्षेत्र निफ्टी के लिए तत्काल समर्थन के रूप में कार्य कर सकता है। उन्होंने कहा कि इस क्षेत्र के नीचे एक निर्णायक कदम 22,200 की ओर नए सिरे से बिकवाली का दबाव पैदा कर सकता है।
विश्लेषक के अनुसार, ऊपर की ओर, 22,660-22,680 क्षेत्र, जो 10-दिवसीय ईएमए के साथ मेल खाता है, एक तत्काल बाधा के रूप में कार्य कर सकता है, जिसका मानना है कि इस क्षेत्र के ऊपर एक निरंतर चाल शॉर्ट कवरिंग को ट्रिगर कर सकती है और पुलबैक को 22,820 तक बढ़ा सकती है। उन्होंने चेतावनी दी कि हालिया सुधार के बावजूद, निरंतर खरीदारी के माध्यम से पुष्टि आवश्यक बनी हुई है।
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