जियो ब्लैकरॉक एसेट मैनेजमेंट के द मैक्रो कैनवस - अगस्त 2026 के अनुसार, भारतीय इक्विटी में विदेशी निवेशकों की स्थिति ऐतिहासिक चरम सीमा के करीब है, महीनों के निरंतर बहिर्वाह के बाद विदेशी प्रवाह में वापसी के शुरुआती संकेत उभर रहे हैं।
मार्च और जून 2026 के बीच विदेशी निवेशकों की भावना तेजी से कमजोर हुई, जिसके परिणामस्वरूप महत्वपूर्ण एफआईआई बहिर्वाह हुआ, जबकि घरेलू निवेशक स्थिर खरीदार बने रहे, रिपोर्ट में कहा गया है।
मजबूत और लगातार घरेलू म्यूचुअल फंड (डीएमएफ) प्रवाह ने बाजार की अस्थिरता को कम करने में मदद की और विदेशी बिक्री के लिए एक महत्वपूर्ण संतुलन प्रदान किया। रिपोर्ट में कहा गया है कि जून में बहिर्वाह में कमी और उसके बाद जुलाई में एफआईआई प्रवाह में वापसी से पता चलता है कि विदेशी निवेशकों का सबसे बुरा दौर बीत चुका है और धारणा में सुधार के शुरुआती संकेत दिख रहे हैं।
जियो ब्लैकरॉक ने कहा, "लचीली घरेलू भागीदारी और एफआईआई प्रवाह की वापसी सेंटीमेंट में बदलाव के शुरुआती संकेत मिल रहे हैं।"
विदेशी निवेशक की स्थिति ऐतिहासिक चरम सीमा के करीब है
जियो ब्लैकरॉक ने कहा कि फ्री-फ्लोट बाजार पूंजीकरण के प्रतिशत के रूप में भारत-समर्पित प्रवाह उन स्तरों के करीब पहुंच रहा है जो ऐतिहासिक रूप से मजबूत फॉरवर्ड रिटर्न के साथ मेल खाते हैं।
रोलिंग एक-वर्षीय भारत-समर्पित प्रवाह चक्र अपने न्यूनतम स्तर के करीब है, एक स्तर जिसे आखिरी बार दिसंबर 2020 में कोविड पतन और नैनो-बॉन रैली गर्त के दौरान देखा गया था।
रिपोर्ट में कहा गया है कि प्रत्येक पूर्ववर्ती गर्त के बाद प्रवाह और बाजारों में एक सार्थक पलटाव हुआ, जिससे चक्र पुनर्प्राप्ति का एक स्पष्ट पैटर्न स्थापित हुआ।
मौजूदा स्तरों पर, अनुपात महत्वपूर्ण निराशावाद में मूल्य निर्धारण कर रहा है, "अकेले बुनियादी सिद्धांतों के औचित्य से परे", यह कहा।
रिपोर्ट के अनुसार, पिछले वर्ष में विदेशी निवेशक आवंटन में काफी कमी आई है, जिससे पता चलता है कि नकारात्मक भावना का एक बड़ा हिस्सा पहले से ही स्थिति में प्रतिबिंबित हो सकता है।
रिपोर्ट में कहा गया है, "प्रवाह एक धीमा संकेतक है, अग्रणी नहीं। जब वे नीचे आते हैं, तो बाजार पहले ही ठीक होना शुरू हो जाता है। विरोधाभासी सेटअप बन रहा है।"
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भारत का मूल्यांकन प्रीमियम कम हो गया है
जियो ब्लैकरॉक ने कहा कि भारत का मूल्यांकन प्रीमियम भी कम हो गया है, देश का इक्विटी मूल्यांकन ऐतिहासिक औसत के करीब पहुंच गया है।
निरंतर प्रीमियम पर कारोबार करने के बाद, भारत का 12 महीने का फॉरवर्ड पी/ई अपने 10 साल के औसत लगभग 20x पर वापस आ गया है।
रिपोर्ट में कहा गया है कि एमएससीआई उभरते बाजार सूचकांक के सापेक्ष भारत का पी/ई भी लगभग 1.4x के अपने दीर्घकालिक औसत पर वापस आ गया है, जिससे वैश्विक आवंटनकर्ताओं के लिए एक प्रमुख बाधा समाप्त हो गई है।
जियो ब्लैकरॉक ने कहा, "मूल्यांकन अब दुश्मन नहीं है। एक धैर्यवान निवेशक के लिए, प्रवेश बिंदु आज 12-18 महीने पहले की तुलना में कहीं अधिक आकर्षक दिखता है।"
