बैंक ऑफ जापान की जुलाई 2027 की नीति बैठक का शेड्यूल जापानी ब्याज दरों की भविष्य की दिशा के लिए महत्वपूर्ण प्रभाव डाल सकता है, जिससे दो आक्रामक बोर्ड सदस्यों को अपने पांच साल के कार्यकाल समाप्त होने से पहले मतदान करने की अनुमति मिल जाएगी।
पिछले महीने जारी कैलेंडर के अनुसार, बीओजे ने अपनी जुलाई 2027 की दर-निर्धारण बैठक 21-22 जुलाई के लिए निर्धारित की है। समय का मतलब है कि बोर्ड के सदस्य नाओकी तमुरा और हाजीमे तकाता, दोनों तेजी से मौद्रिक सख्ती के समर्थक हैं, जब बैठक होगी तब वे पद पर बने रहेंगे। उनकी शर्तें 23 जुलाई को समाप्त हो रही हैं।
असामान्य समय ने ध्यान आकर्षित किया है क्योंकि यह केंद्रीय बैंक की नौ-सदस्यीय नीति बोर्ड की संरचना में संभावित बदलाव से पहले ब्याज दरें बढ़ाने की क्षमता को बरकरार रखता है।
रॉयटर्स ने बताया कि शेड्यूलिंग विशेष रूप से महत्वपूर्ण हो सकती है क्योंकि लगातार मुद्रास्फीति के दबाव से दरों में लगातार बढ़ोतरी की उम्मीदें बढ़ जाती हैं।
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समय का अधिक महत्व है
बीओजे आम तौर पर अपनी जुलाई नीति बैठकें महीने के अंत में आयोजित करता है। 2023 के बाद से, इसकी जुलाई बैठकें महीने के अंतिम दिनों में होती हैं, जिसमें इस वर्ष की 30-31 जुलाई की बैठक भी शामिल है।
केंद्रीय बैंक व्यक्तिगत नीति बैठकों के समय के पीछे के विचारों को सार्वजनिक रूप से नहीं बताता है, और इसका वार्षिक बैठक कैलेंडर आम तौर पर सीमित बाजार का ध्यान आकर्षित करता है। लेकिन 2027 की अनुसूची का महत्व बढ़ गया है क्योंकि निवेशक यह आकलन कर रहे हैं कि जापान का मौद्रिक सख्ती का चक्र अंततः कितनी दूर तक जा सकता है।
रॉयटर्स ने रिपोर्ट दी है कि बीओजे द्वारा सितंबर में दरें बढ़ाने पर विचार करने की उम्मीद है और अगर नीति निर्माताओं का मानना है कि मुद्रास्फीति बढ़ती जा रही है तो बाद में और अधिक आक्रामक सख्ती अपनाई जा सकती है।
केंद्रीय बैंक अब तक साल में लगभग दो बार अपेक्षाकृत क्रमिक गति से दरें बढ़ाता रहा है। इसके बढ़ते आक्रामक संकेतों ने फिर भी जापानी सरकारी बांड पैदावार को कई दशकों के उच्चतम स्तर पर पहुंचा दिया है, कुछ निवेशक अब इस संभावना पर विचार कर रहे हैं कि नीति दर अंततः 1.75% या 2% तक पहुंच सकती है।
बोर्ड फेरबदल से संतुलन बदल सकता है
बीओजे की वर्तमान नीति दर 1% है। इसलिए 1.75% या 2% तक पहुंचने के लिए कई अतिरिक्त दर वृद्धि की आवश्यकता होगी, जिससे नीति बोर्ड की संरचना तेजी से महत्वपूर्ण हो जाएगी।
तमुरा और तकाता जुलाई 2027 में बोर्ड छोड़ने वाले हैं, जिससे प्रधान मंत्री साने ताकाची को दो नए सदस्यों को नियुक्त करने की अनुमति मिल जाएगी।
ताकाइची को अधिक उदार मौद्रिक रुख के पक्षधर के रूप में देखा जाता है। इस साल की शुरुआत में, उन्होंने रिफ्लेशनरी नीतियों के समर्थक नीति निर्माताओं के साथ बोर्ड में दो रिक्तियां भरीं। उन नियुक्त व्यक्तियों में से एक ने बीओजे की जून दर वृद्धि का विरोध किया, इस चिंता का हवाला देते हुए कि मध्य पूर्व में भूराजनीतिक तनाव आर्थिक गतिविधि और रोजगार को कमजोर कर सकता है।
इसलिए ताकाइची द्वारा आगे की नियुक्तियों से बोर्ड का संतुलन और अधिक अस्थिर हो सकता है, जिससे संभावित रूप से भविष्य में दरों में वृद्धि को सुरक्षित करना कठिन हो जाएगा।
बाजार कीमतों में आगे दरों में बढ़ोतरी की संभावना है
वित्तीय बाजार पहले से ही सितंबर में दरों में बढ़ोतरी पर विचार कर रहे हैं, कई अर्थशास्त्रियों को अगले साल जनवरी तक एक और बढ़ोतरी की उम्मीद है। कुछ विश्लेषकों को 2027 के दौरान एक या दो अतिरिक्त बढ़ोतरी की गुंजाइश दिखती है।
यह दृष्टिकोण जुलाई 2027 की बैठक को विशेष रूप से महत्वपूर्ण बनाता है। यदि बीओजे निर्णय लेता है कि आर्थिक स्थितियाँ उस समय एक और बढ़ोतरी को उचित ठहराती हैं, तो तमूरा और तकाता अभी भी भाग लेने और मतदान करने में सक्षम होंगे।
बीओजे के पूर्व अधिकारी नोबुयासु अटागो ने कहा कि बैठक की तारीखें आम तौर पर कई व्यावहारिक विचारों से निर्धारित होती हैं, जिसमें गवर्नर काज़ुओ उएदा का कार्यक्रम और फेडरल रिजर्व बैठकों का समय शामिल है, जो वैश्विक वित्तीय बाजारों को प्रभावित कर सकता है।
रॉयटर्स ने बताया कि एटागो ने जुलाई 2027 के समय को संभावित रूप से बीओजे को कार्य करने के लिए लचीलेपन के रूप में देखा, यदि दो आक्रामक सदस्यों के जाने से पहले एक और दर वृद्धि का अवसर सामने आता है।
बीओजे के लिए एक संकीर्ण खिड़की
शेड्यूलिंग जुलाई 2027 में दर में बढ़ोतरी की गारंटी नहीं देती है, न ही यह आवश्यक रूप से इंगित करती है कि बीओजे ने जानबूझकर अपने आक्रामक सदस्यों को समायोजित करने के लिए तारीखों को चुना है।
हालाँकि, बैठक नीति निर्माताओं के लिए एक संभावित महत्वपूर्ण विंडो बनाती है। यदि मुद्रास्फीति, वेतन और आर्थिक स्थितियां सहायक रहती हैं तो केंद्रीय बैंक अपनी दर-सामान्यीकरण प्रक्रिया को आगे बढ़ाने के लिए बोर्ड में फेरबदल से पहले की अवधि का उपयोग कर सकता है।
निवेशकों के लिए, मुख्य मुद्दा यह होगा कि क्या बीओजे वित्तीय स्थिरता बनाए रखते हुए और जापान की अर्थव्यवस्था में अत्यधिक मंदी से बचते हुए सख्ती जारी रख सकता है। जुलाई 2027 की बैठक अंततः यह निर्धारित करने में महत्वपूर्ण साबित हो सकती है कि क्या जापान की नीति दर पहले अपेक्षित स्तरों के करीब स्थिर हो जाती है या भौतिक रूप से अधिक बढ़ जाती है।
(अस्वीकरण: विशेषज्ञों द्वारा दी गई सिफारिशें, सुझाव, विचार और राय उनके अपने हैं। ये द इकोनॉमिक टाइम्स के विचारों का प्रतिनिधित्व नहीं करते हैं।)
