रॉयटर्स की रिपोर्ट के अनुसार, यूरोपीय केंद्रीय बैंकरों ने वैश्विक नीति निर्माताओं की वार्षिक जैक्सन होल सभा को इस चिंता के साथ छोड़ दिया कि अंतरराष्ट्रीय वित्तीय सहयोग के स्थापित मानदंडों को बढ़ते तनाव का सामना करना पड़ सकता है, क्योंकि संयुक्त राज्य अमेरिका और उसके सहयोगियों के बीच संबंधों पर अनिश्चितता बढ़ रही है।
फेडरल रिजर्व के नीति निर्माताओं ने सभा के दौरान मौजूदा अंतरराष्ट्रीय व्यवस्थाओं के प्रति अपनी प्रतिबद्धता पर जोर देते हुए अपने यूरोपीय समकक्षों को आश्वस्त करने की कोशिश की। हालाँकि, फेड अधिकारी यह आश्वासन नहीं दे सके कि केंद्रीय बैंक और प्रशासन के बीच अलगाव को देखते हुए, अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प अचानक नीतिगत बदलाव नहीं करेंगे।
कैनसस सिटी फेडरल रिजर्व की वार्षिक आर्थिक संगोष्ठी के मौके पर चर्चा से परिचित आधा दर्जन से अधिक अधिकारियों ने कहा कि हाल के अमेरिकी ट्रेजरी हस्तक्षेपों ने यूरोपीय नीति निर्माताओं के बीच चिंताएं बढ़ा दी हैं।
विशेष रूप से, जापानी येन का समर्थन करने के लिए ट्रेजरी के हस्तक्षेप और दीर्घकालिक अमेरिकी उधार लागत को कम करने के उसके प्रयासों ने सवाल उठाए हैं कि क्या वाशिंगटन तेजी से स्थापित नीति मानदंडों से हट सकता है।
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1 अगस्त का येन हस्तक्षेप यूरोपीय अधिकारियों के बीच जलन का एक विशेष स्रोत था क्योंकि संयुक्त राज्य अमेरिका ने प्रथागत अग्रिम सूचना नहीं दी थी कि लेनदेन के हिस्से के रूप में यूरो बेचा जाएगा। ट्रेजरी सचिव स्कॉट बेसेंट ने बाद में पुष्टि की कि ट्रेजरी ने येन खरीदने के लिए यूरो बेचे थे, विदेशी मुद्रा परिसंपत्तियां ट्रेजरी के विनिमय स्थिरीकरण कोष से आ रही थीं।
कुछ यूरोपीय अधिकारियों ने अधिसूचना की कमी को स्थापित संचार प्रथाओं के गंभीर उल्लंघन के रूप में देखा, जबकि अन्य ने माना कि लेनदेन की असामान्य प्रकृति किसी चूक के कारण हो सकती है।
यूरोपीय सेंट्रल बैंक और फेडरल रिजर्व ने टिप्पणी करने से इनकार कर दिया। एक अमेरिकी अधिकारी ने कहा कि हस्तक्षेप का उद्देश्य येन में अव्यवस्थित गतिविधियों का मुकाबला करना और वैश्विक वित्तीय बाजारों में स्थिरता का समर्थन करना था।
ट्रेजरी बांड बायबैक ने और सवाल उठाए हैं
यूरोपीय केंद्रीय बैंकर भी लंबे समय तक चलने वाले अमेरिकी सरकारी बांडों की बायबैक बढ़ाने की बेसेंट की योजनाओं के बारे में चिंतित थे। ऐसे परिचालनों को संभावित रूप से अल्पावधि ऋण जारी करके वित्तपोषित किया जा सकता है।
अधिकारियों ने इस कदम को एक और संकेत के रूप में देखा कि प्रशासन उधार की लागत को प्रभावित करने के लिए अपरंपरागत कदम उठाने के लिए तैयार है।
चिंता विशेष रूप से महत्वपूर्ण है क्योंकि दीर्घकालिक ट्रेजरी पैदावार काफी हद तक बाजार की ताकतों द्वारा निर्धारित की जाती है और मौद्रिक नीति फेडरल रिजर्व के स्वतंत्र अधिकार के तहत रहती है।
एक अमेरिकी ट्रेजरी अधिकारी ने कहा कि विस्तारित बायबैक को लंबी अवधि वाले ट्रेजरी बाजारों में तरलता में सुधार के लिए डिज़ाइन किया गया था और इसका उद्देश्य मौद्रिक नीति या ब्याज दरों पर सीमा लगाने का प्रयास नहीं था।
हालांकि, ट्रेजरी अधिकारियों ने यह भी संकेत दिया है कि ऊंची दीर्घकालिक पैदावार को कम करना विभाग के लिए एक महत्वपूर्ण उद्देश्य है, जिससे वित्तीय बाजारों में प्रशासन की बढ़ती भागीदारी के बारे में कुछ यूरोपीय नीति निर्माताओं के बीच चिंताएं बढ़ गई हैं।
फेड स्वैप लाइनों पर चिंताएं
यूरोपीय अधिकारियों ने प्रमुख विदेशी केंद्रीय बैंकों के साथ फेडरल रिजर्व की डॉलर स्वैप लाइनों के भविष्य के बारे में भी चिंता जताई।
सुविधाओं को वैश्विक वित्तीय स्थिरता के एक महत्वपूर्ण स्तंभ के रूप में देखा जाता है क्योंकि वे विदेशी केंद्रीय बैंकों को बाजार तनाव की अवधि के दौरान अमेरिकी डॉलर तक पहुंच प्रदान करते हैं। इससे यह सुनिश्चित करने में मदद मिलती है कि संयुक्त राज्य अमेरिका के बाहर के बैंक विघटनकारी परिसंपत्ति बिक्री के लिए मजबूर हुए बिना डॉलर फंडिंग आवश्यकताओं को पूरा करना जारी रख सकते हैं।
अधिकारियों ने कहा कि वर्तमान में ऐसा कोई संकेत नहीं है कि स्वैप व्यवस्था खतरे में है और उम्मीद है कि वे अपरिवर्तित जारी रहेंगी।
स्वैप लाइनें फेडरल ओपन मार्केट कमेटी द्वारा अधिकृत हैं और अमेरिकी प्रशासन के बजाय फेडरल रिजर्व द्वारा संचालित की जाती हैं। ट्रेजरी अधिकारियों ने इस बात पर भी जोर दिया कि येन और ट्रेजरी बायबैक से जुड़ी हालिया कार्रवाइयों का ऐसी सुविधाओं पर फेड के अधिकार पर कोई प्रभाव नहीं पड़ा है।
फिर भी, यूरोपीय नीति निर्माताओं को चिंता बनी हुई है कि अमेरिकी संस्थानों पर राजनीतिक दबाव अंततः पारंपरिक रूप से प्रशासन नीति से अछूते क्षेत्रों तक बढ़ सकता है।
वॉर्श यूरोपीय समकक्षों को आश्वस्त करना चाहते हैं
रॉयटर्स द्वारा उद्धृत अधिकारियों के अनुसार, फेड अध्यक्ष केविन वॉर्श, जिन्होंने पदभार ग्रहण करने के तुरंत बाद यूरोप की यात्रा की, ने यूरोपीय नीति निर्माताओं के साथ संबंधों को मजबूत करने की मांग की है और आम तौर पर सकारात्मक प्रभाव डाला है।
जैक्सन होल में फेड अध्यक्ष के रूप में उनकी पहली उपस्थिति में बैंक ऑफ कनाडा के गवर्नर टिफ मैकलेम के साथ पारंपरिक तस्वीर भी शामिल थी। कनाडा के साथ ट्रम्प प्रशासन के बढ़ते विवादास्पद व्यापार संबंधों के बीच यह इशारा और भी महत्वपूर्ण हो गया है।
यूरोपीय चिंताएं वैश्विक नीति निर्माताओं के लिए एक व्यापक चुनौती को रेखांकित करती हैं: सहयोग के स्थापित चैनलों को बनाए रखना क्योंकि अमेरिकी आर्थिक और वित्तीय नीति ट्रम्प प्रशासन की अपरंपरागत उपायों को आगे बढ़ाने की इच्छा से तेजी से आकार ले रही है।
जबकि केंद्रीय बैंकरों को अभी भी वैश्विक वित्तीय सहयोग के प्रमुख तंत्र बरकरार रहने की उम्मीद है, जैक्सन होल में चर्चा ने इस बात पर बढ़ती अनिश्चितता पर प्रकाश डाला कि वाशिंगटन स्थापित प्रथाओं से कितना दूर जाने को तैयार हो सकता है।
(अस्वीकरण: विशेषज्ञों द्वारा दी गई सिफारिशें, सुझाव, विचार और राय उनके अपने हैं। ये द इकोनॉमिक टाइम्स के विचारों का प्रतिनिधित्व नहीं करते हैं।)
