इस सप्ताह सोने की कीमतों में जोरदार उछाल आया, कच्चे तेल की कीमतों में तेज गिरावट के कारण 7% की बढ़ोतरी हुई, जिससे अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा दर में बढ़ोतरी की निवेशकों की आशंका कम हो गई और पीली धातु की मांग फिर से बढ़ गई।
हाजिर सोना शुक्रवार को 2.3% बढ़कर 4,336.02 डॉलर प्रति औंस हो गया, जो पहले सत्र में 3% से अधिक बढ़कर 17 जून के बाद के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया था। पीली धातु ने 19 जनवरी के बाद से अपना सबसे बड़ा साप्ताहिक लाभ दर्ज किया, सप्ताह के दौरान कीमतें 7% से अधिक चढ़ गईं। यह रैली जनवरी के बाद से सोने के सबसे मजबूत साप्ताहिक प्रदर्शन का प्रतीक है, जब कीमती धातु 5,500 डॉलर प्रति औंस की रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गई थी।
इसके अलावा, श्रम विभाग के श्रम सांख्यिकी ब्यूरो के अनुसार, जून में 20,000 की संशोधित वृद्धि के बाद पिछले महीने अमेरिकी गैर-कृषि पेरोल में 23,000 नौकरियों की गिरावट आई। रॉयटर्स द्वारा सर्वेक्षण किए गए अर्थशास्त्रियों ने पेरोल में 80,000 की वृद्धि की उम्मीद की थी।
उम्मीद से कमजोर नौकरियों के आंकड़े एक ऐसा परिदृश्य प्रस्तुत करते हैं जहां फेड अपनी अगली बैठक में ब्याज दरें नहीं बढ़ा सकता है। इसके अलावा, ऊर्जा की कीमतों में गिरावट, अमेरिकी ब्याज दर में बढ़ोतरी की संभावित रूप से कम संभावना के साथ, कमजोर डॉलर और मजबूत सोने की कीमतों की ओर इशारा करती है।
हाल के वर्षों में सोने की शुरुआत सबसे अधिक उतार-चढ़ाव वाली रही है। जनवरी में कीमती धातु रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गई और 5,500 डॉलर प्रति औंस को पार कर गई, लेकिन अगस्त तक गिरकर 4,100 डॉलर प्रति औंस पर आ गई। तीव्र सुधार तब हुआ जब ईरान युद्ध पर नए सिरे से तनाव के कारण तेल की कीमतें बढ़ गईं, जिससे उम्मीदें बढ़ गईं कि अमेरिकी फेडरल रिजर्व इस साल के अंत में ब्याज दरें बढ़ा सकता है।
इस सप्ताह सोने में इतनी तेजी क्यों आई?
1.) शांति आशावाद के बीच कीमतों में कमी
मध्य पूर्व में शांति की उम्मीद ने मुद्रास्फीति की उम्मीदों को कम कर दिया, जिससे सोना 4,000 डॉलर से ऊपर के बहु-सप्ताह के समेकन से बाहर निकल सका। अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने संवाददाताओं से कहा कि उनका मानना है कि ईरान के साथ युद्ध जल्द ही खत्म हो जाएगा।
कच्चे तेल की कीमतें साप्ताहिक नुकसान की ओर बढ़ रही थीं, जिससे मुद्रास्फीति की चिंताओं को कम करने और लंबी अवधि के लिए उच्च ब्याज दरों की उम्मीदों को कम करने में मदद मिली। सोना एक मुद्रास्फीति बचाव है, लेकिन ऊंची ब्याज दरें इसकी अपील पर असर डालती हैं क्योंकि कीमती धातु कोई उपज नहीं देती है।
2.) केंद्रीय बैंक लचीला खरीद रहा है
कीमतों में तेज गिरावट के बावजूद केंद्रीय बैंक की मांग सोने के लिए प्रमुख समर्थन बनी हुई है। विश्व स्वर्ण परिषद के अनुसार, केंद्रीय बैंकों ने दूसरी तिमाही में 288.9 टन सोना खरीदा, जो एक साल पहले की तुलना में 62% अधिक है। दक्षिण कोरिया अब उस सूची में शामिल हो गया है, जहां उसका केंद्रीय बैंक 13 वर्षों के बाद सोने के बाजार में लौट आया है, जिससे आधिकारिक क्षेत्र की निरंतर मांग की प्रवृत्ति को बल मिला है।
कोरिया इकोनॉमिक डेली के आंकड़ों के अनुसार, दक्षिण कोरिया के केंद्रीय बैंक ने आखिरी बार 2011 और 2013 के बीच सोना खरीदा था, जिसमें लगभग 4.7 अरब डॉलर के कुल निवेश के लिए 1,629 डॉलर प्रति औंस की औसत कीमत पर 90 टन सोना खरीदा था।
वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल का मानना है कि पोर्टफोलियो विविधीकरण और मुद्रास्फीति- तथा जोखिम-हेजिंग आवश्यकताओं द्वारा समर्थित, केंद्रीय बैंक शुद्ध खरीद के एक और मजबूत वर्ष की राह पर हैं। हालाँकि, वार्षिक माँग 2025 के कुल से नीचे समाप्त होने की उम्मीद है।
सोने में बड़ी तेजी की शुरुआत?
जेफ़रीज़ के इक्विटी रणनीति के वैश्विक प्रमुख क्रिस्टोफर वुड और अरबपति हेज फंड मैनेजर जॉन पॉलसन के अनुसार, हालिया गिरावट ने निवेशकों के लिए धीरे-धीरे सोना जमा करना शुरू करने का अवसर पैदा किया है। दोनों सुझाव देते हैं कि कीमती धातु दीर्घकालिक तेजी की शुरुआत में हो सकती है।
पॉलसन ने सीएनबीसी के साथ एक साक्षात्कार में कहा, "जैसे-जैसे लोगों का कागजी मुद्राओं पर विश्वास कम होता जाएगा, विकल्प के रूप में सोना बढ़ता रहेगा।" पॉलसन, जिसका सबप्राइम बंधक के खिलाफ दांव वॉल स्ट्रीट के इतिहास में सबसे लाभदायक व्यापारों में से एक बन गया, ने 2009 में अपना ध्यान सोने की ओर लगाया।
उन्होंने तर्क दिया कि वित्तीय संकट के बाद राजकोषीय और मौद्रिक प्रोत्साहन अंततः अमेरिकी डॉलर को कमजोर कर देगा। तब से, सोने की कीमतें लगभग चौगुनी हो गई हैं, और वापसी से पहले $5,000 की सीमा को पार कर गई हैं।
पॉलसन ने कहा कि निजी क्षेत्र की बढ़ती रुचि के साथ-साथ केंद्रीय बैंकों द्वारा अपने भंडार में बढ़ोतरी के कारण सराफा की मांग लगातार बढ़ रही है।
पॉलसन ने सीएनबीसी के साथ एक साक्षात्कार में कहा, "फिएट मुद्राओं की जगह सोना दुनिया में सबसे उपयुक्त आरक्षित मुद्रा बन रहा है।" "उदाहरण के लिए, निजी क्षेत्र की तरह केंद्रीय बैंकों की मांग लगातार बढ़ रही है।"
हालांकि, पॉलसन का मानना है कि निवेशकों को बुलियन की तुलना में सोने की खनन कंपनियों के मालिक होने से अधिक लाभ हो सकता है, खासकर बड़े अविकसित भंडार वाली कंपनियों से। उन्होंने कहा, "मुझे लगता है कि निवेश करने का सबसे अच्छा तरीका शुरुआती चरण के सोने के शेयरों में निवेश करना है।"
क्रिस्टोफर वुड ने अपनी लालच और डर रिपोर्ट में कहा कि निवेशकों को एक विस्तारित विराम के बाद एक बार फिर से सोने और सोने के खनन स्टॉक को जमा करना शुरू करना चाहिए।
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वुड डॉट-कॉम हलचल के साथ एक समानता दर्शाते हुए तर्क देते हैं कि जब नैस्डैक के नेतृत्व वाले प्रौद्योगिकी क्षेत्र ने बाजार को नीचे गिरा दिया, तो 2000 के अंत तक मंदी का बाजार प्रौद्योगिकी से परे अन्य क्षेत्रों में फैल गया था क्योंकि यह स्पष्ट हो गया था कि डॉट-कॉम बूम की समाप्ति व्यापक अर्थव्यवस्था को प्रभावित करेगी।
उनका मानना है कि अगर एआई कैपेक्स में तेजी आती है तो इसी तरह का परिदृश्य सामने आ सकता है, जैसा कि उनका कहना है कि क्रेडिट संबंधी मुद्दे सामने आने पर ऐसा होगा।
यह एआई कैपेक्स बूम के बाद से अमेरिकी इक्विटी बाजार के विस्तार और अमेरिकी शेयर बाजार में धन प्रभाव में संबंधित वृद्धि के बावजूद आया है, जो आसान राजकोषीय नीति के साथ-साथ पिछले तीन वर्षों में अमेरिकी आर्थिक विकास के मुख्य चालकों में से एक रहा है।
विश्व स्वर्ण परिषद इस विचार को प्रतिध्वनित करती है। मौजूदा स्तरों पर, सोने की कीमतें मोटे तौर पर मध्यम वृद्धि, कम लेकिन अभी भी बढ़ी हुई मुद्रास्फीति, और आगे, लेकिन सीमित, केंद्रीय बैंक की सख्ती की उम्मीदों की वैश्विक पृष्ठभूमि के अनुरूप हैं। इन परिस्थितियों में, सोना अपेक्षाकृत सीमित दायरे में, ±5% के दायरे में रहने की संभावना है।
हालाँकि, संभावित ब्रेकआउट के लिए मंच तैयार किया जा सकता है। सकारात्मक पक्ष पर, बिगड़ती अर्थव्यवस्था, नए सिरे से भू-राजनीतिक झटका, कम ब्याज दर की उम्मीदों की ओर बदलाव या कम खरीदारी की लहर जैसे स्पष्ट उत्प्रेरक सोने की गति को फिर से बढ़ा सकते हैं और कीमतों को 4,500 अमेरिकी डॉलर प्रति औंस या उससे ऊपर तक धकेल सकते हैं। अगर संकेत मजबूत रहे तो सोना और भी ऊपर जा सकता है।
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सोने की तेजी के लिए जोखिम
हालांकि, रैली में जोखिम का सामना करना पड़ता है। लचीली आर्थिक वृद्धि, बढ़ती पैदावार और शांत बाजार सोने पर और दबाव डाल सकते हैं। फिर भी, मौजूदा स्तर से 10% से अधिक की गिरावट सौदेबाजी की मांग से सीमित हो सकती है।
