शुक्रवार को सोने की कीमतें लगभग तीन महीने के उच्चतम स्तर पर पहुंच गईं, जिससे लगातार तीसरे सप्ताह बढ़त बनी रही क्योंकि कमजोर अमेरिकी डॉलर और अमेरिकी ट्रेजरी के बांड बायबैक बढ़ाने के फैसले से पीली धातु की मांग को समर्थन मिला। हाजिर सोना 2% बढ़कर 4,603 डॉलर हो गया, जिससे इसका साप्ताहिक लाभ 5% हो गया, जो पहले 29 मई के बाद अपने उच्चतम स्तर को छू गया था।
इस सप्ताह सोने में तेजी क्यों आई?
इस रैली को नरम अमेरिकी डॉलर और अमेरिकी ट्रेजरी विभाग द्वारा लंबी अवधि की पैदावार को नियंत्रण में रखने के प्रयासों का समर्थन प्राप्त था। डॉलर साप्ताहिक गिरावट की ओर अग्रसर था, जिससे अन्य मुद्राओं के धारकों के लिए डॉलर की कीमत वाली वस्तुएं अधिक किफायती हो गईं।
यूएस ट्रेजरी का बांड बायबैक कदम
यूएस ट्रेजरी ने घोषणा की है कि वह अगली तिमाही में लंबी अवधि की ट्रेजरी प्रतिभूतियों के बायबैक के आकार को दोगुना कर कम से कम $4 बिलियन प्रति ऑपरेशन करेगा। ट्रेजरी सचिव स्कॉट बेसेंट ने भी कहा है कि सरकार पुनर्खरीद को और बढ़ा सकती है।
इस कदम का उद्देश्य लंबी अवधि के ट्रेजरी पैदावार को नियंत्रण में रखने में मदद करना है। यह सोने के लिए सहायक है क्योंकि कम बांड पैदावार गैर-उपज वाली संपत्ति रखने की अवसर लागत को कम करती है। अगर इस कदम से अमेरिकी डॉलर पर दबाव पड़ता है तो सोने को भी फायदा हो सकता है, क्योंकि कमजोर डॉलर अन्य मुद्राएं रखने वाले खरीदारों के लिए धातु को सस्ता बनाता है।
यूएस फेड द्वारा दरों को बनाए रखने की उम्मीदें
सीएमई फेडवॉच टूल के अनुसार, व्यापारी अब 67% संभावना में मूल्य निर्धारण कर रहे हैं कि फेड अगले महीने दरें अपरिवर्तित रखेगा, जबकि बढ़ोतरी की संभावना 33% है।
जबकि सोने को आम तौर पर मुद्रास्फीति के खिलाफ बचाव के रूप में देखा जाता है, उच्च ब्याज दरें सराफा की अपील को कम कर देती हैं क्योंकि यह एक गैर-उपज वाली संपत्ति है।
क्या सोना फिर से रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच सकता है?
जेफ़रीज़ के इक्विटी रणनीति के वैश्विक प्रमुख क्रिस्टोफर वुड और अरबपति हेज फंड मैनेजर जॉन पॉलसन के अनुसार, हालिया गिरावट ने निवेशकों के लिए धीरे-धीरे सोना जमा करना शुरू करने का अवसर पैदा किया है। दोनों सुझाव देते हैं कि कीमती धातु दीर्घकालिक तेजी की शुरुआत में हो सकती है।
पॉलसन ने सीएनबीसी के साथ एक साक्षात्कार में कहा, "जैसे-जैसे लोगों का कागजी मुद्राओं पर विश्वास कम होता जाएगा, विकल्प के रूप में सोना बढ़ता रहेगा।" पॉलसन, जिसका सबप्राइम बंधक के खिलाफ दांव वॉल स्ट्रीट के इतिहास में सबसे लाभदायक व्यापारों में से एक बन गया, ने 2009 में अपना ध्यान सोने की ओर लगाया।
उन्होंने तर्क दिया कि वित्तीय संकट के बाद राजकोषीय और मौद्रिक प्रोत्साहन अंततः अमेरिकी डॉलर को कमजोर कर देगा। तब से, सोने की कीमतें लगभग चौगुनी हो गई हैं, और वापसी से पहले $5,000 की सीमा को पार कर गई हैं।
पॉलसन ने कहा कि निजी क्षेत्र की बढ़ती रुचि के साथ-साथ केंद्रीय बैंकों द्वारा अपने भंडार में बढ़ोतरी के कारण सराफा की मांग लगातार बढ़ रही है।
पॉलसन ने सीएनबीसी के साथ एक साक्षात्कार में कहा, "फिएट मुद्राओं की जगह सोना दुनिया में सबसे उपयुक्त आरक्षित मुद्रा बन रहा है।" "उदाहरण के लिए, निजी क्षेत्र की तरह केंद्रीय बैंकों की मांग लगातार बढ़ रही है।"
हालांकि, पॉलसन का मानना है कि निवेशकों को बुलियन की तुलना में सोने की खनन कंपनियों के मालिक होने से अधिक लाभ हो सकता है, खासकर बड़े अविकसित भंडार वाली कंपनियों से। उन्होंने कहा, "मुझे लगता है कि निवेश करने का सबसे अच्छा तरीका शुरुआती चरण के सोने के शेयरों में निवेश करना है।"
क्रिस्टोफर वुड ने अपनी लालच और डर रिपोर्ट में कहा कि निवेशकों को एक विस्तारित विराम के बाद एक बार फिर से सोने और सोने के खनन स्टॉक को जमा करना शुरू करना चाहिए।
वुड डॉट-कॉम हलचल के साथ एक समानता दर्शाते हुए तर्क देते हैं कि जब नैस्डैक के नेतृत्व वाले प्रौद्योगिकी क्षेत्र ने बाजार को नीचे गिरा दिया, तो 2000 के अंत तक मंदी का बाजार प्रौद्योगिकी से परे अन्य क्षेत्रों में फैल गया था क्योंकि यह स्पष्ट हो गया था कि डॉट-कॉम बूम की समाप्ति व्यापक अर्थव्यवस्था को प्रभावित करेगी।
उनका मानना है कि अगर एआई कैपेक्स में तेजी आती है तो इसी तरह का परिदृश्य सामने आ सकता है, जैसा कि उनका कहना है कि क्रेडिट संबंधी मुद्दे सामने आने पर ऐसा होगा।
यह एआई कैपेक्स बूम के बाद से अमेरिकी इक्विटी बाजार के विस्तार और अमेरिकी शेयर बाजार में धन प्रभाव में संबंधित वृद्धि के बावजूद आया है, जो आसान राजकोषीय नीति के साथ-साथ पिछले तीन वर्षों में अमेरिकी आर्थिक विकास के मुख्य चालकों में से एक रहा है।
विश्व स्वर्ण परिषद भी इसी दृष्टिकोण से सहमत है। मौजूदा स्तरों पर, सोने की कीमतें मोटे तौर पर मध्यम वृद्धि, कम लेकिन अभी भी बढ़ी हुई मुद्रास्फीति, और आगे, लेकिन सीमित, केंद्रीय बैंक की सख्ती की उम्मीदों की वैश्विक पृष्ठभूमि के अनुरूप हैं। इन परिस्थितियों में, सोना अपेक्षाकृत सीमित दायरे में, ±5% के दायरे में रहने की संभावना है।
हालाँकि, संभावित ब्रेकआउट के लिए मंच तैयार किया जा सकता है। सकारात्मक पक्ष पर, बिगड़ती अर्थव्यवस्था, नए सिरे से भू-राजनीतिक झटका, कम ब्याज दर की उम्मीदों की ओर बदलाव या कम खरीदारी की लहर जैसे स्पष्ट उत्प्रेरक सोने की गति को फिर से बढ़ा सकते हैं और कीमतों को 4,500 अमेरिकी डॉलर प्रति औंस या उससे ऊपर तक धकेल सकते हैं। अगर संकेत मजबूत रहे तो सोना और भी ऊपर जा सकता है।
