एफएमसीजी दिग्गज हिंदुस्तान यूनिलीवर के शेयर सोमवार को कारोबार के दौरान फोकस में रहेंगे, क्योंकि कंपनी के पूंजी बाजार दिवस पर विकास को फिर से शुरू करने के लिए उठाए गए उपायों की एक श्रृंखला पर प्रकाश डाला गया है, जिसके बारे में प्रबंधन ने कहा है कि इससे पिछली तीन तिमाहियों में क्रमिक सुधार हुआ है।
कंपनी कम, बड़े अवसरों पर संसाधनों को तेजी से केंद्रित करते हुए SASSY ढांचे के माध्यम से अपने ब्रांडों को अधिक वांछनीय बनाने पर ध्यान केंद्रित कर रही है। यह प्रमुख भौगोलिक क्षेत्रों, चैनलों और पोर्टफोलियो में भी विकास को गति दे रहा है।
एचयूएल ने भविष्य के लिए उपयुक्त गो-टू-मार्केट मॉडल की दिशा में काम करते हुए और एक नया त्वरित-वाणिज्य संगठन स्थापित करते हुए, मार्केटिंग और पॉइंट-ऑफ-सेल पहलों पर कार्यान्वयन तेज कर दिया है। एचयूएल एकीकृत भारत परिचालन मॉडल के माध्यम से चपलता में सुधार करने के लिए अपने संगठनात्मक ढांचे को भी फिर से तैयार कर रहा है।
प्रबंधन के अनुसार, इन प्रयासों को भारत की उपभोग कहानी से भी समर्थन मिलता है, जो "न्यू इंडिया" के विकास को आगे बढ़ाने वाले संरचनात्मक बदलावों के साथ-साथ प्रति व्यक्ति विकास के साथ पैमाने को जोड़ती है।
विश्लेषक क्या कह रहे हैं?
गोल्डमैन सैक्स ने हिंदुस्तान यूनिलीवर को 2,450 रुपये के लक्ष्य मूल्य के साथ खरीदने की सलाह दी है। ब्रोकरेज ने कहा कि सीईओ प्रिया नायर के नेतृत्व में कंपनी के पहले पूंजी बाजार दिवस ने तीव्र रणनीतिक स्पष्टता प्रदान की, साथ ही फूड्स और ब्यूटी एंड वेलबीइंग से तेजी से नवाचार और नई निकटता को बढ़ावा मिलने की उम्मीद है। इसमें कहा गया है कि हॉर्लिक्स को जीवनशैली पोषण की ओर पुनः स्थानांतरित किया जा रहा है, जिसमें खमीर-आधारित प्रोटीन का लॉन्च भी शामिल है।
पिछले दो वर्षों में मिनिमलिस्ट का राजस्व एआरआर में दोगुना होकर लगभग 9 अरब रुपये हो गया है। गोल्डमैन सैक्स ने यह भी नोट किया कि मध्यम अवधि के मार्जिन मार्गदर्शन को 22.5-23.5% से बढ़ाकर 22-24% कर दिया गया है, जबकि कैपेक्स को राजस्व के 2% से बढ़ाकर 3% करने की तैयारी है। निकट अवधि में उद्योग की वृद्धि लचीली बनी हुई है, हालाँकि कंपनी ने स्पष्ट विकास मार्गदर्शन प्रदान नहीं किया है।
नुवामा ने हिंदुस्तान यूनिलीवर को 2,820 रुपये के लक्ष्य मूल्य के साथ खरीदने की रेटिंग दी है। ब्रोकरेज ने कहा कि एचयूएल की विकास रणनीति उपभोग, प्रीमियमीकरण, बाजार निर्माण और नए विकास स्थानों पर केंद्रित है। मध्यम अवधि के EBITDA मार्जिन मार्गदर्शन को 22.5-23.5% से बढ़ाकर 22-24% कर दिया गया है।
नोमुरा ने 2,450 रुपये के लक्ष्य मूल्य के साथ एचयूएल पर खरीदारी की रेटिंग बरकरार रखी है। ब्रोकरेज कंपनी HUL को 45x जून 2028F EPS पर महत्व देती है और उम्मीद करती है कि FY26-29F EPS लगभग 10% की CAGR से बढ़ेगी। इसमें कहा गया है कि 45x पी/ई एचयूएल के पांच-वर्षीय पी/ई पर 20% छूट का प्रतिनिधित्व करता है, जो कि निकट अवधि में ईपीएस वृद्धि में उत्साहजनक नहीं है। नोमुरा ने अपना लक्ष्य मूल्य बरकरार रखा है और अपनी खरीदें रेटिंग दोहराई है, यह देखते हुए कि स्टॉक अपने 10 साल के औसत पी/ई से दो मानक विचलन पर कारोबार कर रहा है। ब्रोकरेज द्वारा पहचाना गया मुख्य जोखिम कमजोर वृद्धि है।
नोमुरा ने कहा कि एचयूएल की सीईओ प्रिया नायर ने अपने पहले पूंजी बाजार दिवस पर कंपनी को एक एकजुट और सुव्यवस्थित संगठन के रूप में प्रस्तुत किया, जो पिछले कुछ वर्षों में देखी गई प्रेरणाहीन वृद्धि को पुनर्जीवित करने पर केंद्रित है। ब्रोकरेज ने अतीत में सामने आई चुनौतियों के लिए उनके दृष्टिकोण और प्रस्तावित समाधानों को अधिक व्यावहारिक माना।
नायर की रणनीति अधिक लाभ के साथ उच्च उपयोग और प्रीमियमीकरण को प्रोत्साहित करके बढ़ी हुई खपत के माध्यम से 40% विकास को बढ़ावा देना है, 40% अधिक उपयोगकर्ताओं को लाकर बाजार-निर्माण के माध्यम से, और शेष 20% पोर्टफोलियो को उच्च-विकास वाले नए सफेद स्थानों और प्रारूपों की ओर स्थानांतरित करना है।
नुवामा ने कहा कि कंपनी प्रीमियमाइजेशन, ऑपरेटिंग लीवरेज, फ्यूचर सेविंग्स लैब और एआई के माध्यम से 500 बीपीएस बचत का लक्ष्य बना रही है। कैपेक्स की बिक्री 3% तक बढ़ने की उम्मीद है, जिसमें 85% से अधिक वृद्धि और बचत की ओर निर्देशित है। ब्रोकरेज ने तरल डिटर्जेंट, बॉडी वॉश और स्किनकेयर जैसी कम पैठ वाली श्रेणियों को भी महत्वपूर्ण विकास के अवसरों के रूप में उजागर किया। उसे उम्मीद है कि FY27 FY26 से बेहतर प्रदर्शन करेगा, राजस्व वृद्धि 10% अनुमानित है।
