सोमवार को आईपीओ मूल्य से लगभग 32% प्रीमियम पर सूचीबद्ध होकर मजबूत बाजार में शुरुआत करने के बाद, ललिता ज्वैलरी मार्ट के शेयरों में आगे भी वृद्धि जारी रही, विश्लेषकों ने प्रमुख जोखिमों को ध्यान में रखते हुए आकर्षक मूल्यांकन पर प्रकाश डाला।
ललिता ज्वैलरी मार्ट के शेयर एनएसई पर 265 रुपये प्रति शेयर पर सूचीबद्ध हैं, जो आईपीओ मूल्य 201 रुपये से लगभग 32% प्रीमियम है। बाजार में मजबूत शुरुआत के बाद, कंपनी के शेयर आईपीओ मूल्य से 36% से अधिक की बढ़त के साथ 274.40 रुपये तक पहुंच गए।
ललिता ज्वैलरी मार्ट की 1,700 करोड़ रुपये की शुरुआती सार्वजनिक पेशकश को जबरदस्त प्रतिक्रिया मिलने के बाद बाजार में मजबूत शुरुआत हुई, 17 अगस्त से 19 अगस्त के बीच इस इश्यू को कुल मिलाकर 62.97 गुना सब्सक्राइब किया गया। कंपनी के पहले सार्वजनिक इश्यू में 1,200 करोड़ रुपये का ताजा इश्यू और प्रमोटर और संस्थापक किरण कुमार द्वारा 500 करोड़ रुपये की बिक्री की पेशकश (ओएफएस) शामिल थी। जैन.
ग्रे मार्केट अनुमान बनाम लिस्टिंग प्रीमियम
मजबूत बाजार शुरुआत के बावजूद, लिस्टिंग प्रीमियम ग्रे मार्केट अनुमान से थोड़ा कम था। अनौपचारिक बाजार पर नज़र रखने वाली साइटों के अनुसार, लिस्टिंग से पहले, ललिता ज्वैलरी मार्ट के गैर-सूचीबद्ध शेयर आईपीओ मूल्य से लगभग 37% ग्रे मार्केट प्रीमियम (जीएमपी) पर कारोबार कर रहे थे।
ललिता ज्वैलरी मार्ट ने अपनी खुदरा विस्तार रणनीति में तेजी लाने के लिए आईपीओ आय के एक महत्वपूर्ण हिस्से का उपयोग करने की योजना बनाई है, जिसमें 10 नए स्टोर स्थापित करने के लिए धनराशि निर्धारित की गई है।
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क्या आपको ललिता ज्वैलरी के शेयर खरीदने, बेचने या रखने चाहिए?
ललिता ज्वैलरी मार्ट की मजबूत बाजार शुरुआत के बावजूद, निवेशकों को जोखिमों को नजरअंदाज नहीं करना चाहिए, स्वस्तिका इन्वेस्टमार्ट की वेल्थ प्रमुख शिवानी न्याति ने कहा। उन्होंने कहा कि आभूषणों की खुदरा बिक्री सोने की कीमतों, उपभोक्ता मांग, इन्वेंट्री प्रबंधन और कार्यशील पूंजी पर अत्यधिक निर्भर है। प्री-लिस्टिंग आउटलुक के लिए, धारणा मजबूत रही है। विश्लेषक के अनुसार, "कम जोखिम वाले निवेशक मुनाफा बुक कर सकते हैं जबकि अन्य मध्यम से लंबी अवधि के लिए इसे रोक सकते हैं।"
चूंकि कंपनी के पास कोई हेजिंग नीति नहीं है, इसलिए एसबीआई सिक्योरिटीज के मौलिक अनुसंधान प्रमुख सनी अग्रवाल का मानना है कि पिछले 2-3 वर्षों के दौरान तेजी से वृद्धि आंशिक रूप से सोने की कीमतों में भारी वृद्धि के कारण हुई होगी जिससे मार्जिन विस्तार में मदद मिलेगी। उन्होंने कहा कि आगे बढ़ते हुए, स्ट्रीट 10 और स्टोरों के विस्तार के लिए पूंजी की तैनाती के पीछे मार्जिन और विकास दृष्टिकोण की स्थिरता पर उत्सुकता से नजर रखेगा।
कंपनी की मजबूत बाजार शुरुआत कंपनी की 1,700 करोड़ रुपये की शुरुआती सार्वजनिक पेशकश के बाद हुई है, जिसमें विश्लेषकों से कई 'सब्सक्राइब' कॉल प्राप्त हुए हैं। वेंचुरा सिक्योरिटीज ने इस बात पर प्रकाश डाला था कि कंपनी दक्षिणी भारत में एक अग्रणी जन-बाज़ार आभूषण खुदरा श्रृंखला है।
"201 रुपये के ऊपरी मूल्य बैंड पर, इश्यू का मूल्य 18.0 रुपये के 11.1x FY26 पतला ईपीएस पर है, जबकि सूचीबद्ध सहकर्मी औसत पी/ई 29.7x है। मूल्यांकन साथियों के लिए एक सार्थक छूट का प्रतिनिधित्व करता है, यह कंपनी के रिटर्न अनुपात, क्षेत्रीय फ्रैंचाइज़ी और स्टोर विस्तार के अवसरों के साथ संयुक्त है, हम इस मुद्दे के लिए 'सदस्यता लें' रेटिंग की सलाह देते हैं," बीपी वेल्थ ने कहा।
निर्मल बंग ने इस बीच कहा कि सोने की कीमत में अस्थिरता और कार्यशील पूंजी की तीव्रता से संबंधित जोखिमों को देखते हुए साथियों से मूल्यांकन अंतर एक अच्छा निवेश अवसर प्रदान करता है। इसमें कहा गया है कि योजनाबद्ध स्टोर विस्तार और सिद्ध मजबूत बुनियादी रिकॉर्ड ललिता के लिए दीर्घकालिक विकास दृश्यता प्रदान करता है।
कंपनी के मजबूत स्टोर विस्तार, प्रति स्टोर उद्योग में अग्रणी राजस्व, मजबूत रिटर्न अनुपात, मजबूत ब्रांड और एकीकृत विनिर्माण-आधारित खुदरा मॉडल को देखते हुए, जियोजित इन्वेस्टमेंट्स ने लघु से मध्यम अवधि के निवेशकों के लिए 'सब्सक्राइब' कॉल भी जारी किया था।
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