संगठित खुदरा क्षेत्र दो गति से त्योहारी सीजन की ओर बढ़ रहा है। मूल्य-केंद्रित प्रारूप पैक के आगे आराम से बढ़ रहे हैं, जबकि प्रीमियम और पारंपरिक श्रेणियां स्टॉक उपलब्धता, स्टोर स्थान और निष्पादन पर अधिक निर्भर करती हैं।
अक्टूबर की शुरुआत में नासिक में स्टोर विजिट और बिक्री कर्मचारियों और प्रबंधकों के साथ बातचीत, मूल्य फैशन, डिपार्टमेंट स्टोर, ब्रांडेड परिधान, जूते और चश्मे तक, जमीनी स्तर की जानकारी प्रदान करते हैं।
जुलाई में मांग अच्छी थी और सीज़न के अंत में बिक्री और शुरुआती त्योहारी खरीदारी के कारण अगस्त में इसमें सुधार हुआ। इसके बाद सितंबर और अक्टूबर में इसमें नरमी आई क्योंकि त्योहारी कैलेंडर बदल गया और पितृपक्ष की अवधि ने खरीदारों को दूर रखा।
खुदरा विक्रेताओं को अक्टूबर के मध्य से गति बढ़ने की उम्मीद है, नवंबर की शुरुआत में त्योहारी खर्च में बढ़ोतरी होगी, जब वेतन जमा किया जाएगा। वे सतर्क रहते हैं. क्षेत्रीय जांच भी राष्ट्रीय स्तर पर लागू नहीं हो सकती।
वैल्यू फैशन स्पष्ट रूप से अग्रणी है, चुनिंदा स्टोर्स पर दोहरे अंकों में समान वृद्धि और अन्य पर उच्च एकल अंकों के साथ। सौंदर्य एक प्रमुख आकर्षण है, जो कुछ प्रारूपों में 30-40% बिलों में शामिल होता है और बार-बार स्टॉक-आउट का कारण बनता है, जबकि बच्चों के कपड़े एक श्रृंखला में बिक्री का लगभग 35% योगदान देते हैं।
आईवियर असाधारण है, शीर्ष दुकानों में समान आधार पर 20-25% की वृद्धि हो रही है। मुफ़्त लेंस प्रतिस्थापन ग्राहकों को वापस लाता है, और विस्तार से नरभक्षण सीमित कर दिया गया है।
ड्रैग अधिकतर चालू हैं। कुछ प्रीमियम परिधान ब्रांड गोदाम में देरी और फ्रेंचाइजी द्वारा संचालित स्टोरों द्वारा माल प्राप्त करने के लिए संघर्ष करने के कारण पीछे रह गए हैं।
फुटवियर मिश्रित है, मॉल स्टोर हाई-स्ट्रीट आउटलेट की तुलना में बेहतर प्रदर्शन कर रहे हैं। कॉलेज-भारी कैचमेंट में, मजबूत वॉक-इन समान दर पर खरीदारी में परिवर्तित नहीं होती है।
आस-पास के गांवों में सूखा और पानी की कमी ग्रामीण आय और विवेकाधीन खर्च के लिए प्रमुख नकारात्मक जोखिम है।
विकास तेजी से मूल्य प्रारूपों से आ रहा है, यहां तक कि डिपार्टमेंट स्टोर के अंदर भी, जहां ताजगी और सुंदरता लोगों को खींच रही है। इन्वेंटरी और स्थान अब प्रदर्शन को उतना ही स्पष्ट करते हैं जितना कि मांग।
कंपनी के स्वामित्व वाले स्टोर फ्रेंचाइजी द्वारा संचालित स्टोरों से बेहतर प्रदर्शन कर रहे हैं, और मॉल ऊंची सड़कों को मात दे रहे हैं। कैचमेंट मायने रखता है: नए खुदरा गलियारों को इष्टतम फुटफॉल तक पहुंचने में एक से डेढ़ साल लग सकते हैं।
FY26-29 में, मूल्य खुदरा बिक्री में लगभग 22% की वृद्धि देखी गई है, जबकि पारंपरिक खुदरा विक्रेताओं के लिए यह लगभग 13% और जूते के लिए 10% है। इसी अवधि में लाभ वृद्धि क्रमशः 29%, 24% और 16% देखी गई है।
ऐसा प्रतीत होता है कि बढ़त उन व्यवसायों के साथ है जो स्टोर-स्तरीय कर्षण को मजबूत इन्वेंट्री प्रबंधन के साथ जोड़ते हैं। निकट अवधि में तेजी इस बात पर निर्भर करेगी कि त्योहारी मांग कितनी अच्छी तरह परिवर्तित होती है, जिसमें ग्रामीण क्रय शक्ति देखने लायक प्रमुख चर होगी।
लेंसकार्ट टीपी: INR 800
लेंसकार्ट का लंबवत एकीकृत विनिर्माण, स्वचालित उत्पादन, ओमनीचैनल उपस्थिति और हाउस-ऑफ-ब्रांड रणनीति कम पैठ वाले आईवियर बाजार में एक अलग प्रतिस्पर्धात्मक लाभ प्रदान करती है।
मजबूत इकाई अर्थशास्त्र, 10 महीने से कम के स्टोर पेबैक और 33% से अधिक स्टोर EBITDA मार्जिन के साथ, FY29 तक लगभग 4,500 भारतीय स्टोरों तक विस्तार का समर्थन करता है।
उच्च विपणन व्यय के बावजूद अंतर्राष्ट्रीय लाभप्रदता में सुधार हो रहा है, जबकि परिचालन उत्तोलन से मार्जिन में और विस्तार होना चाहिए। हमारा अनुमान है कि FY26-29E में राजस्व, EBITDA और PAT CAGR क्रमशः 27%, 46% और 59% होंगे।
मीशो टीपी: INR 240
मीशो एक बहु-पक्षीय ई-कॉमर्स मार्केटप्लेस संचालित करता है जो उपभोक्ताओं, विक्रेताओं, लॉजिस्टिक्स प्रदाताओं और सामग्री निर्माताओं को एक स्व-मजबूत पारिस्थितिकी तंत्र के माध्यम से जोड़ता है। शून्य विक्रेता कमीशन, कम लागत वाली लॉजिस्टिक्स और नकारात्मक कार्यशील पूंजी द्वारा समर्थित इसके एसेट-लाइट मॉडल ने इसे 274 मिलियन वार्षिक लेनदेन करने वाले उपयोगकर्ताओं तक पहुंचने में सक्षम बनाया है और उद्योग की अग्रणी इकाई अर्थशास्त्र प्रदान करते हुए पिछले बारह महीनों में 2.8 बिलियन से अधिक ऑर्डर दिए हैं।
इसने व्यापक विक्रेता आधार, स्थानीय खरीदारी अनुभव और प्रौद्योगिकी-आधारित मंच के माध्यम से भारत के लिए एक मजबूत मूल्य-वाणिज्य फ्रेंचाइजी का निर्माण किया है।
इसके लॉजिस्टिक्स नेटवर्क (वाल्मो), कंटेंट कॉमर्स, कृत्रिम बुद्धिमत्ता-संचालित क्षमताओं और विज्ञापन के माध्यम से मुद्रीकरण का विस्तार, मीशो मॉल और वित्तीय सेवाओं से प्लेटफ़ॉर्म जुड़ाव को मजबूत करने, विक्रेता उत्पादकता में सुधार करने और दीर्घकालिक स्केलेबिलिटी का समर्थन करने की उम्मीद है।
हम उम्मीद करते हैं कि मीशो ग्राहक अधिग्रहण और बढ़ते प्लेटफॉर्म अपनाने के कारण वित्तीय वर्ष 26-31 में मार्केटप्लेस नेट मर्चेंडाइज वैल्यू में 25% सीएजीआर प्रदान करेगा।
उच्च विज्ञापन मुद्रीकरण, लॉजिस्टिक्स स्प्रेड में सामान्यीकरण और ऑपरेटिंग लीवरेज से योगदान मार्जिन ~7.5% तक बढ़ने और वित्त वर्ष 31 तक समायोजित EBITDA ~₹48b तक बढ़ने की उम्मीद है।
(अस्वीकरण: रिपोर्टर को इस कार्यक्रम में आमंत्रित किया गया था। विशेषज्ञों द्वारा दी गई सिफारिशें, सुझाव, विचार और राय उनके अपने हैं। ये इकोनॉमिक टाइम्स के विचारों का प्रतिनिधित्व नहीं करते हैं)
