लुलुलेमोन एथलेटिका को एक नया सीईओ मिलने वाला है, लेकिन निवेशक पहले से ही सवाल कर रहे हैं कि वह कितनी जल्दी उस व्यवसाय को ठीक कर सकती है जिसकी समस्याएं अब अस्थायी मंदी से भी अधिक गहरी दिखाई देती हैं।
लुलुलेमन द्वारा दूसरी बार अपने पूरे साल के पूर्वानुमान में कटौती के बाद शुक्रवार को स्पोर्ट्सवियर निर्माता के शेयरों में लगभग 20% की गिरावट आई, जिससे चिंता बढ़ गई कि हेइडी ओ'नील को 8 सितंबर को कार्यभार संभालने के बाद लंबे समय तक बदलाव का सामना करना पड़ेगा। स्टॉक 100 डॉलर के आसपास कारोबार कर रहा था, जो आखिरी बार 2018 में देखा गया था, और इस साल तेजी से नीचे है। रॉयटर्स ने बताया कि गिरावट से लुलुलेमोन के बाजार मूल्य से लगभग 2.5 बिलियन डॉलर का नुकसान हो सकता है।
कंपनी के सिग्नेचर लेगिंग व्यवसाय में दबाव विशेष रूप से तीव्र है। दूसरी तिमाही में लेगिंग की बिक्री में लगभग 20% की गिरावट आई, क्योंकि खरीदार तेजी से ढीले-ढाले सिल्हूट की ओर बढ़ रहे हैं। रॉयटर्स द्वारा उद्धृत एम साइंस डेटा के अनुसार, अगस्त में एथलेबिकिंग बाजार में लुलुलेमन की हिस्सेदारी भी 10 प्रतिशत अंक गिरकर 43.9% हो गई।
इस बीच, प्रतिद्वंद्वी बढ़त हासिल कर रहे हैं। एलो का शेयर 5.9 प्रतिशत अंक बढ़ा और वुओरी का 2.2 प्रतिशत अंक बढ़ा, जिससे पता चलता है कि लुलुलेमोन के आसपास प्रतिस्पर्धी परिदृश्य कितनी तेजी से बदल गया है।
गुगेनहाइम विश्लेषक शिमोन सीगल ने कहा, "लुलु एक शक्तिशाली ब्रांड है, लेकिन अत्यधिक फैला हुआ है।"
इसलिए ओ'नील के लिए चुनौती केवल बिक्री को फिर से बहाल करना नहीं है, बल्कि ग्राहकों को यह विश्वास दिलाना है कि लुलुलेमन एक बार फिर उन शैलियों का उत्पादन कर सकते हैं जिन्हें वे पहनना चाहते हैं।
कंपनी ने स्वीकार किया कि उपभोक्ताओं की प्राथमिकताएं बदल रही हैं।
अंतरिम सीईओ मेघन फ्रैंक ने गुरुवार की कमाई के बाद की कॉल में कहा, "हम श्रेणी (लेगिंग्स) के लिए प्रतिबद्ध हैं, लेकिन मेहमानों के शरीर के सिल्हूट से दूर रहने के कारण बदलाव हो रहे हैं।"
उत्पाद संबंधी गलत कदमों ने समस्या को और बढ़ा दिया है। जनवरी में, ग्राहकों द्वारा शिकायत किए जाने के बाद कि वे पारदर्शी थे, लुलुलेमोन ने अपनी वेबसाइट से $108 गेट लो लेगिंग्स को कुछ समय के लिए हटा लिया।
ग्लोबलडेटा के प्रबंध निदेशक नील सॉन्डर्स ने कहा, "लुलुलेमोन में सड़ांध अब काफी गहराई तक फैल गई है और बाजार बहुत प्रतिस्पर्धी है, इसलिए यह रातोंरात बदलाव नहीं होने वाला है।"
वित्तीय तनाव को नज़रअंदाज़ करना भी कठिन होता जा रहा है। नवीनतम परिणामों के बाद कम से कम 12 ब्रोकरेज ने अपने मूल्य लक्ष्य कम कर दिए, विश्लेषकों ने लागत संरचना पर सवाल उठाया जो बिक्री कमजोर होने के बावजूद विस्तार की ओर अग्रसर है। दूसरी तिमाही में स्टोर स्क्वायर फ़ुटेज में 11% की वृद्धि हुई।
रॉयटर्स के अनुसार, मॉर्निंगस्टार के विश्लेषक डेविड स्वार्ट्ज ने कहा, "मुझे लगता है कि स्टोर का विस्तार धीमा हो जाएगा।" उन्होंने कहा कि लागत में कटौती, प्रबंधन में बदलाव और संभावित परिचालन "पुनर्निर्माण" की उम्मीद की जा सकती है।
नाइके में ओ'नील की पृष्ठभूमि लुलुलेमोन को फायदा दे सकती है। उन्हें नाइकी के महिला परिधान व्यवसाय को बढ़ाने का श्रेय दिया जाता है और उत्पाद विकास में व्यापक अनुभव है, एक ऐसा क्षेत्र जहां लुलुलेमोन ने संघर्ष किया है।
लेकिन विश्लेषकों को उम्मीद है कि किसी भी सुधार में समय लगेगा। बीएनपी पारिबा इक्विटी रिसर्च के वरिष्ठ विश्लेषक लॉरेंट वासिलेस्कु ने कहा, "जैसे-जैसे उपभोक्ता लेगिंग से दूर जा रहा है, हम बहु-तिमाही और यहां तक कि बहु-वर्षीय गिरावट देख सकते हैं।"
दूसरी तिमाही के अंत में 1.4 बिलियन डॉलर नकद और समकक्ष राशि के साथ, लुलुलेमोन के पास ओवरहाल को वित्तपोषित करने के लिए कुछ वित्तीय लचीलापन है। इसके शेयर भी नाइकी के 20.76 और एडिडास के 13.41 से नीचे, लगभग 11.50 गुना आगे की कमाई पर कारोबार करते हैं।
ओ'नील के लिए, यह एक कठिन पहला काम छोड़ता है: विकास के पुनर्निर्माण की कोशिश करने से पहले खरीदारों के साथ प्रासंगिकता का पुनर्निर्माण करना।
