कोलकाता: अधिशेष तरलता को खत्म करने और लगभग चार वर्षों में अपनी पहली दर वृद्धि के संचरण में सुधार के लिए केंद्रीय बैंक की गुरुवार को पहली बड़ी बोली को धीमी प्रतिक्रिया मिली।
बैंकों ने केंद्रीय बैंक की 29-दिवसीय परिवर्तनीय दर रिवर्स रेपो (वीआरआरआर) नीलामी में केवल 79,655 करोड़ रुपये लगाए, जो प्रस्ताव में नियोजित 2 लाख करोड़ रुपये के आधे से भी कम है। नीतिगत दरों में बढ़ोतरी के त्वरित और प्रभावी हस्तांतरण के लिए तरलता को समाप्त करना महत्वपूर्ण माना जाता है।
भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) द्वारा बैंकों को दो दिन के नोटिस पर धन निकालने की अनुमति देने के बावजूद दीर्घकालिक वीआरआरआर पर कमजोर प्रतिक्रिया आई। आरबीआई ने अपनी नवीनतम नीति समीक्षा की घोषणा करते हुए कहा था कि वह दर वृद्धि के संचरण में सुधार के लिए विभिन्न तरलता-प्रबंधन उपकरणों का उपयोग करेगा।
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एक निजी क्षेत्र के बैंक के ट्रेजरी प्रमुख ने कहा, "30 दिनों की अधिशेष तरलता की दृश्यता वाले बैंकों ने 29-दिवसीय वीआरआरआर में भाग लिया। हालांकि आरबीआई कॉल विकल्प प्रदान करता है, कई बैंक लंबी अवधि के वीआरआरआर में भाग नहीं लेते हैं क्योंकि आरबीआई दैनिक वीआरआरआर विकल्प प्रदान करता है।"
आरबीआई ने 2 लाख रुपये की अधिसूचित राशि के मुकाबले दैनिक वीआरआरआर का उपयोग करके गुरुवार को 1.61 लाख करोड़ रुपये अवशोषित किए।
गवर्नर संजय मल्होत्रा ने बुधवार को कहा कि चालू वित्त वर्ष के अंत तक अधिशेष तरलता समाप्त होने की उम्मीद है। उन्होंने कहा कि केंद्रीय बैंक तरलता प्रबंधन उपकरणों के उचित मिश्रण का उपयोग करेगा और भारित औसत कॉल दर (डब्ल्यूएसीआर) को नीति रेपो दर के साथ संरेखित करने का प्रयास करेगा।
निश्चित रूप से, केंद्रीय बैंक ने यह भी कहा कि उसे उम्मीद है कि ऋण उठाव मजबूत रहेगा और त्योहारी सीजन में अतिरिक्त तरलता को खत्म करने में मदद मिलेगी।
आरबीआई के आंकड़ों से पता चलता है कि 7 अक्टूबर के अंत में अंतर-बैंक बाजार 4.24 लाख करोड़ रुपये के अधिशेष पर बैठा था।
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हालांकि रेपो-लिंक्ड ऋणों के लिए मौद्रिक हस्तांतरण स्वचालित रूप से होता है, सीमांत लागत-आधारित मूल्य निर्धारण को नई नीति दर में समायोजित होने में थोड़ा समय लगता है।
दूसरी ओर, जमा दरें तुरंत बढ़ने की उम्मीद नहीं है क्योंकि बैंकों के पास वर्तमान में विदेशी मुद्रा से जुड़े जमा कुशन द्वारा समर्थित पर्याप्त उधार देने योग्य संसाधन हैं।
अगस्त और सितंबर के दौरान, आरबीआई के समर्पित डॉलर जुटाने के कार्यक्रम के कारण सिस्टम तरलता में काफी वृद्धि हुई, जिसके बाद डॉलर-रुपये की अदला-बदली हुई। आरबीआई ने कहा कि अगस्त 2026 की शुरुआत से सिस्टम लिक्विडिटी औसतन 5.9 लाख करोड़ रुपये की दैनिक अधिशेष थी।
