एनबीएफसी, रियल्टी और ऑटोमोबाइल सहित बैंकिंग और अन्य ब्याज-दर-संवेदनशील क्षेत्र बुधवार को फोकस में रहने की संभावना है क्योंकि भारतीय रिजर्व बैंक अपने ब्याज दर निर्णय की घोषणा करता है। आरबीआई द्वारा व्यापक रूप से रेपो दर को 25 आधार अंक (बीपीएस) बढ़ाकर 5.50% करने की उम्मीद है, निवेशक केंद्रीय बैंक के मुद्रास्फीति दृष्टिकोण और मौद्रिक नीति की भविष्य की दिशा पर मार्गदर्शन पर बारीकी से नज़र रख रहे हैं।
नीति घोषणा से पहले भारतीय शेयर बाजार के सतर्क रहने की उम्मीद है, जबकि दर-संवेदनशील शेयरों में सत्र के दौरान अस्थिरता बढ़ सकती है। प्रत्याशित दर में बढ़ोतरी इसलिए हुई क्योंकि घरेलू मुद्रास्फीति आरबीआई के 4% लक्ष्य से ऊपर बनी हुई है, जबकि कच्चे तेल की ऊंची कीमतें एक और बाहरी जोखिम जोड़ती हैं। कच्चे तेल की ऊंची कीमतें भारत के मुद्रास्फीति पथ पर और दबाव डाल सकती हैं और चालू खाता घाटा बढ़ा सकती हैं।
जियोजित इन्वेस्टमेंट्स लिमिटेड के मुख्य निवेश रणनीतिकार डॉ. वी के विजयकुमार ने कहा कि बढ़ती मुद्रास्फीति की उम्मीदों और अधिकांश विकसित बाजारों में उच्च बांड पैदावार के बीच 25 बीपीएस दर में बढ़ोतरी अपरिहार्य प्रतीत होती है। उन्होंने कहा कि दरों में बढ़ोतरी को पहले ही बाजार की कीमतों में शामिल कर लिया गया है, जिससे आरबीआई का नीतिगत रुख और विकास और मुद्रास्फीति के अनुमान निवेशकों के लिए फोकस के प्रमुख क्षेत्र बन गए हैं।
विजयकुमार ने कहा कि दरों में बढ़ोतरी बैंकों के लिए फायदेमंद होगी क्योंकि बढ़ती फ्लोटिंग दरों के साथ उनके मार्जिन में सुधार होने की उम्मीद है। उन्होंने यह भी कहा कि अर्थव्यवस्था में मजबूत जमा और ऋण वृद्धि वित्तीय क्षेत्र के लिए अच्छी संभावनाओं की ओर इशारा करती है।
रियल एस्टेट पर दबाव देखा जा सकता है क्योंकि उच्च होम लोन दरें उधार लेने की लागत बढ़ाती हैं और संभावित रूप से आवास की मांग को प्रभावित करती हैं, जबकि कम उत्तोलन वाले डेवलपर्स अपेक्षाकृत बेहतर स्थिति में हो सकते हैं। ऑटोमोबाइल और उपभोक्ता टिकाऊ वस्तुओं को भी कुछ दबाव का सामना करना पड़ सकता है क्योंकि उच्च वित्तपोषण लागत वाहन और बड़ी टिकट खरीद को अधिक महंगा बनाती है, जिससे मांग प्रभावित हो सकती है। इस बीच, यदि उच्च ब्याज दरों के कारण निजी निवेश और परियोजना गतिविधि में मंदी आती है, तो पूंजीगत सामान और बुनियादी ढांचा कंपनियां प्रभावित हो सकती हैं।
शेयर बाजार में उथल-पुथल
नीति दर का निर्णय ऐसे समय में आया है जब निफ्टी और सेंसेक्स में लगातार 8 सप्ताह से गिरावट आई है, जो 25 वर्षों में उनकी सबसे लंबी गिरावट है।
इक्विटी में कमजोरी मुख्य रूप से बिगड़ती घरेलू गतिविधि का प्रतिबिंब नहीं है। इसके बजाय, निवेशक कच्चे तेल की ऊंची कीमतों, बढ़ती वैश्विक बांड पैदावार, मुद्रा जोखिम और निरंतर विदेशी बिक्री के मिश्रण से जूझ रहे हैं।
सात महीने पुराने ईरान युद्ध ने कच्चे तेल की कीमतों और बांड पैदावार को बढ़ा दिया है, जिससे मुद्रास्फीति और ब्याज दर की चिंताएं फिर से फोकस में आ गई हैं। अमेरिका में 10-वर्षीय उपज 5% से अधिक होने के कारण, वैश्विक निवेशकों को इक्विटी जैसे जोखिम भरे बाजारों से उच्च रिटर्न की मांग करते हुए अपेक्षाकृत सुरक्षित परिसंपत्तियों के लिए धन आवंटित करने के लिए अधिक प्रोत्साहन मिलता है।
विदेशी बहिर्प्रवाह ने दबाव बढ़ा दिया है। एफआईआई लगातार सात सप्ताह तक शुद्ध विक्रेता बने रहे, जबकि पिछले सप्ताह निफ्टी में 3.1% की गिरावट आई। घरेलू निवेशकों ने बिकवाली का एक महत्वपूर्ण हिस्सा अवशोषित कर लिया है, लेकिन विदेशी पूंजी बड़े पैमाने पर लार्जकैप शेयरों में केंद्रित है, जिसका बेंचमार्क इंडेक्स पर अधिक प्रभाव पड़ता है।
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