वित्त वर्ष 2027 की दूसरी तिमाही में शुद्ध लाभ में 170% की तेज वृद्धि दर्ज करने के बाद मंगलवार को बीएसई पर निजी ऋणदाता आरबीएल बैंक के शेयर 8% तक गिरकर 388 रुपये पर आ गए, एक साल पहले की कमाई 179 करोड़ रुपये से बढ़कर 481.7 करोड़ रुपये हो गई।
संपत्ति की गुणवत्ता में सुधार के साथ-साथ शुद्ध ब्याज आय (एनआईआई) में मजबूत वृद्धि से वृद्धि को समर्थन मिला। सितंबर तिमाही में एनआईआई सालाना आधार पर 37.4% बढ़कर 2,131 करोड़ रुपये हो गया, जबकि पिछले साल की समान अवधि में यह 1,551 करोड़ रुपये था।
तिमाही के दौरान बैंक की संपत्ति की गुणवत्ता में भी सुधार हुआ। सकल गैर-निष्पादित संपत्ति (जीएनपीए) पिछली तिमाही के 1.3% से घटकर 1.02% हो गई, जबकि शुद्ध गैर-निष्पादित संपत्ति (एनएनपीए) 0.37% से गिरकर 0.29% हो गई। हालाँकि, सितंबर तिमाही में प्रावधान बढ़कर 766.5 करोड़ रुपये हो गया, जो पिछली तिमाही में 599.2 करोड़ रुपये और एक साल पहले 499.7 करोड़ रुपये था।
आरबीएल बैंक की शुद्ध अग्रिम राशि सालाना आधार पर 42% बढ़कर 1,42,314 करोड़ रुपये हो गई। खुदरा अग्रिम 32% बढ़कर 79,465 करोड़ रुपये हो गया, जबकि थोक अग्रिम 56% बढ़कर 62,849 करोड़ रुपये हो गया। खुदरा पोर्टफोलियो के भीतर, सुरक्षित अग्रिमों में 52% की वृद्धि हुई, जबकि असुरक्षित अग्रिमों में 6% की वृद्धि हुई।
चालू खाते और बचत खाते (CASA) अनुपात 27.2% के साथ कुल जमा सालाना आधार पर 34% बढ़कर 1,56,272 करोड़ रुपये हो गई। ग्रैन्युलर जमा, जिसे 3 करोड़ रुपये से कम जमा के रूप में परिभाषित किया गया है, 16% बढ़कर 68,877 करोड़ रुपये हो गया और कुल जमा का 44% बन गया।
बैंक का कुल पूंजी पर्याप्तता अनुपात 30 सितंबर तक 30.1% था, जबकि जून के अंत में यह 33.3% था। कॉमन इक्विटी टियर 1 (सीईटी1) अनुपात पिछली तिमाही के 32.2% से घटकर 29% हो गया। FY27 की दूसरी तिमाही के लिए औसत तरलता कवरेज अनुपात (LCR) 148% था।
आरबीएल बैंक के एमडी और सीईओ आर सुब्रमण्यकुमार ने कहा कि तिमाही में परिसंपत्तियों और देनदारियों में मजबूत वृद्धि देखी गई, जो बैंक की फ्रेंचाइजी के लचीलेपन को दर्शाता है। उन्होंने कहा कि एफसीएनआर जमा के महत्वपूर्ण संग्रहण ने बैंक की फंडिंग प्रोफाइल को मजबूत किया और भविष्य के विकास को समर्थन देने के लिए अधिक लचीलापन प्रदान किया। उन्होंने इस प्रगति का श्रेय बढ़ते ग्राहक विश्वास, कर्मचारियों की प्रतिबद्धता और एक मजबूत और अधिक प्रासंगिक फ्रेंचाइजी बनाने के लिए बैंक के निरंतर प्रयासों को दिया।
नुवामा क्या कह रही है?
नुवामा ने अपनी 'खरीदें' रेटिंग बरकरार रखते हुए आरबीएल बैंक पर अपना लक्ष्य मूल्य 470 रुपये से बढ़ाकर 500 रुपये कर दिया है। ब्रोकरेज का मानना है कि एमिरेट्स एनबीडी (ईएनबीडी) अधिग्रहण और एफसीएनआर जमा जुटाना बैंक के लिए एक संरचनात्मक मोड़ है, जो एक स्थायी फंडिंग लाभ, बड़े पैमाने और बेहतर मार्जिन प्रदान करता है। संपत्ति की गुणवत्ता में सुधार के साथ मिलकर, ये कारक वित्त वर्ष 27-29ई के दौरान परिसंपत्तियों पर रिटर्न (आरओए) को 1-1.6% और इक्विटी पर रिटर्न (आरओई) को 7-11% तक बढ़ा सकते हैं, जिससे एक और पुन: रेटिंग का समर्थन किया जा सकता है।
संशोधित लक्ष्य मूल्य सितंबर 2028 के लिए अनुमानित समायोजित बुक वैल्यू (एबीवी) के 1.6 गुना पर आधारित है, जबकि पहले का मूल्यांकन जून 2028 के लिए अनुमानित एबीवी के 1.6 गुना पर आधारित था।
ईएनबीडी अधिग्रहण के बाद आरबीएल बैंक के स्टॉक में तेजी आई है, जबकि बैंक ने अपनी मजबूती के लिए एफसीएनआर (बी) जमा विंडो का उपयोग किया है। अनिवासी भारतीय फ्रेंचाइजी, मध्य पूर्व में ईएनबीडी की मजबूत उपस्थिति का लाभ उठा रही है। नुवामा को उम्मीद है कि इस रणनीतिक बदलाव से बैंक की देनदारी प्रोफ़ाइल संरचनात्मक रूप से मजबूत होगी, मार्जिन विस्तार का समर्थन होगा और मध्यम अवधि में आरओए में सुधार होगा।
डोलट कैपिटल ने 320 रुपये के लक्ष्य मूल्य के साथ 'सेल' रेटिंग बनाए रखी है, जो 19% की गिरावट दर्शाता है। ब्रोकरेज ने मुख्य रूप से कम असुरक्षित ऋण मिश्रण और कॉर्पोरेट बुक में मजबूत वृद्धि के परिणामस्वरूप कम परिचालन व्यय के कारण अपनी कमाई का अनुमान बढ़ाया है। हालाँकि, उसे उम्मीद है कि पूंजी जुटाने के बाद परिसंपत्ति विस्तार पर रिटर्न सीमित रहेगा, जबकि इक्विटी पर रिटर्न FY27, FY28 और FY29 में लगभग 7% कम रहने का अनुमान है। डोलट कैपिटल का मानना है कि वित्त वर्ष 2028 के अनुमानित मूल्य-से-पुस्तक का 1.4 गुना का वर्तमान मूल्यांकन सामान्यीकृत उत्तोलन स्तरों में पर्याप्त रूप से कारक है, लेकिन असुरक्षित ऋण मिश्रण में गिरावट के कारण पैदावार और मार्जिन पर दबाव नहीं पड़ता है। असुरक्षित ऋणों के लिए लगभग 21% की तुलना में पोर्टफोलियो उपज 12% से कम है।
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