लगातार पांच सत्रों की बिकवाली के बाद भारतीय शेयर अगले सप्ताह एक महत्वपूर्ण समर्थन स्तर के साथ घेराबंदी में हैं, जिससे सेंसेक्स से 2,092 अंक कम हो गए और निफ्टी 12 जून के बाद से अपने सबसे निचले स्तर पर पहुंच गया। 23,767 पर निफ्टी के साथ, 23,600 का उल्लंघन एक गंभीर सुधार को ट्रिगर कर सकता है, जबकि कोई भी पलटाव 24,000-24,200 के करीब संघर्ष कर सकता है।

शुक्रवार को निफ्टी में और 102 अंक की गिरावट आई, जिससे लगातार पांचवें सत्र में गिरावट जारी रही। मध्य पूर्व में ताजा वृद्धि के बाद ब्रेंट क्रूड के 100 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर पहुंचने से निवेशकों की धारणा कमजोर रही, जिससे मुद्रास्फीति और घरेलू अर्थव्यवस्था पर चिंताएं फिर से बढ़ गईं।

चुनिंदा लार्ज-कैप कंपनियों की निराशाजनक तिमाही आय और रुपये में जारी कमजोरी से भी धारणा प्रभावित हुई। डॉलर-रुपया विनिमय दर 96.55 के करीब रही, जबकि ऊर्जा लागत में वृद्धि और लगातार आपूर्ति-श्रृंखला संबंधी चिंताओं ने बाजार में अस्थिरता बढ़ा दी।

चार्ट अब अल्पकालिक सेटअप में भारी गिरावट की ओर इशारा करते हैं। एलकेपी सिक्योरिटीज के वरिष्ठ तकनीकी विश्लेषक रूपक डे ने कहा कि निफ्टी गुरुवार को अपने समेकन से बाहर हो गया, इससे पहले कि अनुवर्ती बिक्री शुक्रवार को इसे 23,600 पर ले गई। सूचकांक अपने 50-दिवसीय घातीय चलती औसत से भी नीचे गिर गया है, जो एक नए अल्पकालिक गिरावट की पुष्टि करता है।

डे ने ईटी मार्केट्स को बताया, ''साप्ताहिक चार्ट अधिक डरावना लग रहा है।'' पिछले चार हफ्तों में, निफ्टी बार-बार अपने 50-सप्ताह के घातीय मूविंग औसत से ऊपर जाने में विफल रहा है क्योंकि उच्च स्तर पर बिक्री मजबूत रही और खरीद समर्थन खंडित रहा।

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व्यापारियों के लिए, 23,600 अगले सप्ताह के लिए सबसे परिणामी स्तर के रूप में उभरा है। डे ने कहा, "23600 से नीचे की गिरावट गंभीर सुधार को जन्म दे सकती है, क्योंकि निवेशक भाग जाएंगे, जिससे निफ्टी में गिरावट का खतरा बढ़ जाएगा।"

ऊपर की ओर, 24,000 ध्रुवता की रेखा बन गई है। डी के अनुसार, जब तक सूचकांक उस स्तर को पुनः प्राप्त नहीं कर लेता, तब तक व्यापक रुझान कमजोर रहने की संभावना है।

हालांकि, इंट्राडे निचले स्तर से शुक्रवार की तेज रिकवरी, मंदी की साप्ताहिक संरचना के लिए एक सीमित प्रतिवाद प्रदान करती है। एचडीएफसी सिक्योरिटीज के वरिष्ठ तकनीकी अनुसंधान विश्लेषक नागराज शेट्टी ने कहा कि निफ्टी ने निचले स्तर पर एक बड़ी हरी मोमबत्ती बनाई, जो कुछ खरीदारी रुचि के उभरने का संकेत है।

सूचकांक महत्वपूर्ण 23,600 समर्थन पर स्थित है, जो 15 जून के शुरुआती उल्टा अंतराल और एक आरोही प्रवृत्ति रेखा के साथ मेल खाता है। इससे निकट अवधि में राहत रैली की संभावना पैदा होती है, भले ही अल्पकालिक प्रवृत्ति तेजी से कमजोर हो गई हो।

शेट्टी को उम्मीद है कि निफ्टी फिर से दबाव में आने से पहले अगले सप्ताह 24,200 पर तत्काल प्रतिरोध की ओर बढ़ सकता है। उन्होंने कहा कि हालांकि अल्पकालिक रुझान मंदी का हो गया है, लेकिन मध्यम से दीर्घकालिक तेजी बरकरार है।

इसलिए अगले सप्ताह के लिए तकनीकी रोडमैप संकीर्ण है। निफ्टी को पहले 23,600 का बचाव करना होगा, 24,000 को पुनः प्राप्त करना होगा और फिर 24,200 की ओर बढ़ने का प्रयास करना होगा। निचले सिरे को पकड़ने में विफलता बहुत तेज गिरावट का द्वार खोल सकती है।

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व्यापक आर्थिक पृष्ठभूमि थोड़ी तत्काल राहत प्रदान करती है। जियोजित इन्वेस्टमेंट्स के शोध प्रमुख विनोद नायर ने कहा कि अगर तेल की कीमतें ऊंची रहीं तो बाजार की धारणा दबाव में रहने की संभावना है, जिससे संभावित रूप से प्रमुख आर्थिक संकेतक और विकास की गतिशीलता प्रभावित होगी।

नायर ने कहा, "कच्चा तेल अपने संकट-युग के शिखर से काफी नीचे कारोबार करने के बावजूद अमेरिका में 10 साल की उपज 52-सप्ताह के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई है, जो ऊर्जा-आधारित मुद्रास्फीति जोखिमों, लचीले श्रम बाजार की स्थितियों और लगातार आक्रामक फेड पर बांड बाजार की चिंताओं को दर्शाता है।"

उन कारकों ने सितंबर में अमेरिकी दर में वृद्धि की निहित संभावना बढ़ा दी है। आयात पर नए अमेरिकी टैरिफ ने निर्यात-उन्मुख अर्थव्यवस्थाओं के लिए एक और प्रतिकूल स्थिति जोड़ दी है, जबकि उच्च ब्याज दरों ने विशेष रूप से प्रौद्योगिकी-केंद्रित बाजारों पर भारी असर डाला है।

आयातित तेल पर भारत की निर्भरता भी केंद्रीय बाजार जोखिम के रूप में लौट रही है। जियोजित इन्वेस्टमेंट्स के मुख्य निवेश रणनीतिकार वीके विजयकुमार ने कहा कि लाल सागर में सऊदी अरब के टैंकरों पर हौथी हमले ने पश्चिम एशिया संकट को बढ़ा दिया है और कच्चे तेल की कीमतें ऊंची कर दी हैं।

विजयकुमार ने कहा, "जब ब्रेंट क्रूड $95 से ऊपर कारोबार करता है, जो कि अभी कीमत है, तो इसका भारतीय बाजार पर भावनात्मक प्रभाव पड़ना तय है। उच्च तेल की कीमत के प्रति भारत की संवेदनशीलता एक बार फिर एक व्यापक चिंता बन रही है।"

उन्हें उम्मीद है कि नकारात्मक धारणा से स्टॉक की कीमतें काफी हद तक कम रहेंगी, लेकिन उन्होंने कहा कि सुधार लंबी अवधि के निवेशकों के लिए विकास खंडों में धीरे-धीरे उच्च गुणवत्ता वाली कंपनियों को जमा करने के अवसर पैदा कर सकता है। उन्होंने कहा, मजबूत ऋण वृद्धि और बहुत कम गैर-निष्पादित परिसंपत्तियों के संदर्भ में बैंकिंग स्टॉक आकर्षक रूप से मूल्यवान प्रतीत होते हैं।

बाजार अब आगामी कॉर्पोरेट आय, कच्चे तेल की कीमतों और रक्षात्मक आवंटन रणनीतियों पर नज़र रखेंगे। घरेलू खुदरा तरलता मजबूत बनी हुई है, लेकिन चार्ट से पता चलता है कि किसी भी विश्वसनीय रिकवरी शुरू होने से पहले खरीदारों को 23,600 का बचाव करना होगा।