भारतीय रिजर्व बैंक द्वारा टाटा संस को 16 ऊपरी स्तर की गैर-बैंकिंग वित्तीय कंपनियों (एनबीएफसी) में वर्गीकृत करने के बाद टाटा इन्वेस्टमेंट कॉर्प और टाटा केमिकल्स के शेयर शुक्रवार को 7% तक चढ़ गए, जिससे टाटा समूह की होल्डिंग कंपनी के लिए मौजूदा नियामक ढांचे के तहत घरेलू स्टॉक एक्सचेंजों पर सूचीबद्ध होना अनिवार्य हो गया।
हालांकि, आरबीआई ने कहा कि वह अपनी मुख्य निवेश कंपनी (सीआईसी) पंजीकरण को सरेंडर करने के लिए टाटा संस के आवेदन की जांच कर रहा है, भले ही होल्डिंग कंपनी पर अपने शेयरों को सूचीबद्ध करने का दबाव बढ़ रहा है।
31 मार्च, 2026 तक, टाटा संस की कुल संपत्ति 2.01 लाख करोड़ रुपये थी, जिससे मौजूदा मानदंडों के तहत ऊपरी परत एनबीएफसी श्रेणी में इसका समावेश अपरिहार्य हो गया। इसका बड़ा परिसंपत्ति आधार कंपनी के लिए सीआईसी के रूप में अपंजीकरण प्राप्त करना भी मुश्किल बना सकता है।
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केंद्रीय बैंक ने कहा है कि केवल वे संस्थाएं जिनके पास सार्वजनिक धन नहीं है, जिनके पास कोई ग्राहक इंटरफ़ेस नहीं है और जिनकी संपत्ति 1,000 करोड़ रुपये से कम है, वे 31 दिसंबर तक अपंजीकरण के लिए पात्र होंगी।
आरबीआई ने आगे स्पष्ट किया कि एक बार जब किसी एनबीएफसी को ऊपरी स्तर की इकाई के रूप में नामित किया जाता है, तो यह न्यूनतम पांच वर्षों के लिए उन्नत नियामक ढांचे के अधीन रहेगा, भले ही यह बाद के मूल्यांकन में योग्यता मानदंडों को पूरा नहीं करता हो।
परिणामस्वरूप, जिन कंपनियों को पहले के वर्षों में ऊपरी स्तर की एनबीएफसी के रूप में वर्गीकृत किया गया था, लेकिन नवीनतम समीक्षा के तहत अर्हता प्राप्त करने में विफल रहीं, वे इस श्रेणी में बनी रहेंगी और सख्त नियामक मानदंडों द्वारा शासित होंगी।
विभाजन जारी है
टाटा ट्रस्ट, जो सर रतन टाटा ट्रस्ट और सर दोराबजी टाटा ट्रस्ट के माध्यम से टाटा संस की 66% हिस्सेदारी को नियंत्रित करता है, ने जुलाई 2025 में टाटा संस को एक निजी तौर पर आयोजित कंपनी बनाए रखने के लिए एक प्रस्ताव पारित किया। शापूरजी पालोनजी (एसपी) समूह के पास एक महत्वपूर्ण अल्पमत हिस्सेदारी है, जिसका एक हिस्सा ऋण जुटाने के लिए गिरवी रखा गया है।
तब से, टाटा के दो ट्रस्टियों, विजय सिंह और वेणु श्रीनिवासन ने सार्वजनिक रूप से टाटा संस को सूचीबद्ध करने के विचार का समर्थन किया है।
इससे पहले, इकोनॉमिक टाइम्स ने सूत्रों का हवाला देते हुए रिपोर्ट दी थी कि टाटा संस में एसपी समूह के बाहर निकलने और मूल्य को अनलॉक करने के लिए एक व्यावहारिक समाधान खोजने के प्रयास टाटा समूह के भीतर चर्चा को आकार देने वाले एक प्रमुख कारक रहे हैं।
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जबकि टाटा ट्रस्ट के अध्यक्ष नोएल टाटा टाटा संस को असूचीबद्ध रखने के पक्ष में हैं और ऐसे समाधान को प्राथमिकता देते हैं जो शेयर बायबैक या अतिरिक्त उधार लेने से बचता है, मिस्त्री परिवार के नेतृत्व वाला एसपी समूह सार्वजनिक लिस्टिंग को मूल्य अनलॉक करने का सबसे व्यावहारिक तरीका मानता है। एसपी समूह के पास टाटा संस की 18.37% हिस्सेदारी है और वह 60,000 करोड़ रुपये के अनुमानित कर्ज को कम करने के लिए अपनी हिस्सेदारी का एक हिस्सा मुद्रीकरण करना चाहता है।
