अमेरिकी ट्रेजरी में शुक्रवार को तेजी आई और बेंचमार्क 10-वर्षीय उपज लगभग तीन वर्षों में अपनी सबसे बड़ी मासिक गिरावट के साथ महीने में बंद हुई, क्योंकि प्रौद्योगिकी से संबंधित शेयरों में तेज बिकवाली ने निवेशकों को सुरक्षित-संपत्ति की ओर धकेल दिया।
10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी पर उपज अक्टूबर के लिए 36 आधार अंक नीचे थी, जो दिसंबर 2023 के बाद से एक महीने के लिए सबसे अधिक थी। इसमें गिरावट का लगातार चौथा सप्ताह था, जो कि एक साल में इस तरह की सबसे लंबी गिरावट थी।
अमेज़ॅन और इंटेल की कमाई रिपोर्ट के बाद नैस्डैक 2% से अधिक गिर गया, जिससे निवेशक पहले से ही एआई बिल्डआउट की बढ़ती लागत के बारे में चिंतित थे।
हाल के सप्ताहों में अमेरिकी ट्रेजरी की कीमतों में तेजी एक तेज बिकवाली के बाद आई है, जिसने बढ़ती ऊर्जा लागत और बढ़ते सरकारी ऋण के बारे में चिंताओं के कारण पैदावार को कई दशकों के उच्चतम स्तर पर पहुंचा दिया है।
न्यूयॉर्क में टीडी सिक्योरिटीज में अमेरिकी दर रणनीति के प्रमुख गेनाडी गोल्डबर्ग ने कहा, "पिछले कुछ हफ्तों में पूरी तरह से भावना में बदलाव आया है।" "जोखिम वास्तव में फिर से उभरना शुरू हो गया है, जबकि उससे कुछ हफ्ते पहले, हर चीज को दरों में उछाल के जोखिम के रूप में देखा जाता था।"
"कुछ हद तक, दर निवेशकों के लिए, यह एक सवाल है कि क्या एआई घबराहट बनी रहती है या क्या यह दरों के लंबे समय तक ऊंचे बने रहने की राह में महज एक बाधा है।"
इस सप्ताह फेडरल रिजर्व द्वारा दरों में कोई बदलाव नहीं करने और अर्थव्यवस्था के अपने आकलन को उन्नत करने के बाद दिसंबर में अमेरिकी ब्याज दरों में बढ़ोतरी की उम्मीदें बनी हुई हैं। शुक्रवार को सीएमई फेडवॉच टूल के अनुसार, दिसंबर में फेड की ओर से रेट फ्यूचर्स में लगभग 70% संभावना है कि फेड एक चौथाई अंक की बढ़ोतरी करेगा। यह गुरुवार देर रात लगभग 78% से कम है।
डलास फेड के अध्यक्ष लॉरी लोगान ने शुक्रवार को कहा कि मुद्रास्फीति को नियंत्रण में लाने के लिए अमेरिकी केंद्रीय बैंक को दरें कम से कम दो बार और बढ़ाने की जरूरत है।
उच्च ऊर्जा कीमतों और एआई बूम के कारण उच्च मुद्रास्फीति से निपटने के प्रयास में फेड ने सितंबर में तीन साल में पहली बार दरें बढ़ाईं।
बॉन्डब्लॉक्स इनवेस्टमेंट मैनेजमेंट के पार्टनर और वरिष्ठ निवेश रणनीतिकार जोएन बियांको ने कहा, "ऐसा नहीं है कि हम सोचते हैं कि इसे एक उदार बदलाव के रूप में समझा जाना चाहिए।" "हमें लगता है कि यदि आवश्यक हुआ तो समिति अभी भी और सख्ती करने के लिए तैयार है। दिसंबर में बढ़ोतरी की संभावना बहुत अधिक है।"
बेंचमार्क यूएस 10-वर्षीय ट्रेजरी नोट पर उपज पिछली बार 6.4 बीपीएस गिरकर 4.925% पर थी, और इससे पहले सितंबर के मध्य के बाद से अपने सबसे निचले स्तर पर थी। 30-वर्षीय बांड पर उपज 1.9 बीपीएस कम होकर 5.31% थी, और दिसंबर 2023 के बाद से इसकी सबसे बड़ी मासिक गिरावट भी तय थी।
दो साल की अमेरिकी ट्रेजरी उपज, जो आम तौर पर फेड के लिए ब्याज दर की उम्मीदों के साथ चलती है, 8.1 बीपीएस कम होकर 4.575% थी। यह अगस्त 2025 के बाद से इसकी सबसे बड़ी मासिक गिरावट के लिए निर्धारित था।
अमेज़ॅन और इंटेल दोनों के शेयरों में गिरावट
कंपनी द्वारा तेज नकदी बहिर्वाह और खर्च में एक और वृद्धि की रिपोर्ट के बाद अमेज़ॅन के शेयरों में गिरावट आई, जबकि चिप निर्माता इंटेल की चेतावनी के बाद 29% की गिरावट हुई कि वह इस साल नकदी जला देगा। शीर्ष एआई खिलाड़ी अल्फाबेट के निराशाजनक नतीजों के बाद गुरुवार को पैदावार में भी गिरावट आई।
व्यक्तिगत उपभोग व्यय मूल्य सूचकांक - फेड का पसंदीदा मुद्रास्फीति गेज - उम्मीदों के अनुरूप, पिछले महीने 0.5% चढ़ गया, जबकि अमेरिकी अर्थव्यवस्था तीसरी तिमाही में उम्मीद से अधिक तेजी से बढ़ी।
आर्थिक अपेक्षाओं के संकेतक के रूप में देखे जाने वाले दो और 10-वर्षीय ट्रेजरी नोट्स पर पैदावार के बीच अंतर को मापने वाले अमेरिकी ट्रेजरी उपज वक्र का बारीकी से देखा गया हिस्सा 34.6 बीपीएस था।
गुरुवार को 2.469% पर बंद होने के बाद पांच-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी मुद्रास्फीति-संरक्षित प्रतिभूतियों (टीआईपीएस) पर ब्रेकईवन दर 2.461% पर थी।
10-वर्षीय TIPS ब्रेकईवन दर 2.336% पर थी, जो दर्शाता है कि बाजार अगले दशक के लिए प्रति वर्ष औसतन 2.3% मुद्रास्फीति देख रहा है।
