अमेरिकी स्टॉक निवेशक इस सप्ताह अपना ध्यान प्रमुख बैंकों की तिमाही आय, मुद्रास्फीति के आंकड़ों और कॉर्पोरेट लाभप्रदता और ब्याज दरों के दृष्टिकोण पर सुराग के लिए अन्य आर्थिक रिलीज पर केंद्रित करेंगे - बाजार की रैली को रेखांकित करने वाले दो प्रमुख कारक।
एसएंडपी 500 अगस्त के मध्य के बाद पहली बार पिछले मंगलवार को रिकॉर्ड ऊंचाई पर बंद हुआ, जिससे इसका साल-दर-साल लाभ 14% से अधिक हो गया। आगामी डेटा और आय रिपोर्ट यह परीक्षण करेंगी कि बढ़ती ट्रेजरी पैदावार और लगातार मुद्रास्फीति के बारे में चिंताओं के बीच रैली अपनी गति को बरकरार रख सकती है या नहीं।
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बुधवार को होने वाला सितंबर उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI), फेडरल रिजर्व की 27-28 अक्टूबर की नीति बैठक से पहले सबसे अधिक ध्यान से देखी जाने वाली रिलीज में से एक होगा। मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए 2023 के बाद पहली बार पिछले महीने ब्याज दरें बढ़ाने के बाद यह रिपोर्ट केंद्रीय बैंक के अगले कदम की उम्मीदों को आकार दे सकती है।
बैंक की आय आर्थिक मजबूती का संकेत देगी
जेपी मॉर्गन चेज़, गोल्डमैन सैक्स, सिटीग्रुप और वेल्स फ़ार्गो मंगलवार को तिमाही परिणाम रिपोर्ट करने वाले हैं, इसके बाद बुधवार को मॉर्गन स्टेनली और बैंक ऑफ़ अमेरिका आएंगे। छह सबसे बड़े अमेरिकी बैंक परंपरागत रूप से कमाई के मौसम की शुरुआत करते हैं, जो उपभोक्ता खर्च, ऋण देने की स्थिति और पूंजी बाजारों में गतिविधि के बारे में जानकारी प्रदान करते हैं।
एलएसईजी आईबीईएस के अनुमान के मुताबिक, पहली छमाही में मजबूत प्रदर्शन के बाद, तीसरी तिमाही में एसएंडपी 500 कंपनियों की कमाई 30% से अधिक बढ़ने की उम्मीद है। निवेशक इस बात का आकलन करेंगे कि क्या वित्तीय कंपनियां उच्च उधारी लागत और बढ़ती आर्थिक अनिश्चितताओं के बावजूद आय में वृद्धि बरकरार रख सकती हैं।
ट्रेजरी यील्ड बढ़ने से हाल ही में बैंक स्टॉक दबाव में आ गए हैं। एसएंडपी 500 बैंक इंडेक्स पिछले महीने में 7.5% गिर गया है, जिससे आगामी परिणाम निवेशकों की भावनाओं के लिए विशेष रूप से महत्वपूर्ण हो गए हैं।
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रॉयटर्स द्वारा उद्धृत बाजार सहभागियों के अनुसार, निवेशक देखेंगे कि उच्च ब्याज दरें और ऊर्जा लागत उपभोक्ता खर्च और पूंजी-बाजार गतिविधि को कैसे प्रभावित कर रही हैं। मजबूत नतीजे क्षेत्र के अंतर्निहित वित्तीय स्वास्थ्य के बारे में चिंताओं को कम कर सकते हैं, जबकि कमजोर मांग या बिगड़ती व्यावसायिक स्थितियों के संकेत बाजार में अस्थिरता बढ़ा सकते हैं।
अगले सप्ताह नतीजे घोषित करने वाली अन्य प्रमुख कंपनियों में हेल्थकेयर समूह जॉनसन एंड जॉनसन और यूनाइटेडहेल्थ ग्रुप के साथ-साथ एसेट मैनेजर ब्लैकरॉक भी शामिल हैं।
सीपीआई रिपोर्ट फेड रेट आउटलुक को प्रभावित कर सकती है
रॉयटर्स पोल के अनुसार, सितंबर सीपीआई रिपोर्ट में वार्षिक हेडलाइन मुद्रास्फीति 3.7% दिखाने की उम्मीद है, जबकि मुख्य मुद्रास्फीति, जिसमें भोजन और ऊर्जा शामिल नहीं है, 2.5% तक बढ़ने का अनुमान है। दोनों उपाय मुद्रास्फीति को उसके 2% लक्ष्य पर वापस लाने के फेड के प्रयासों के लिए प्रासंगिक बने हुए हैं।
निवेशक सेवाओं की मुद्रास्फीति पर बारीकी से नजर रखेंगे, जो लगातार बनी हुई है और मूल्य दबाव को नियंत्रित करने के केंद्रीय बैंक के प्रयासों को जटिल बना सकती है। अंतर्निहित मुद्रास्फीति में उम्मीद से धीमी गिरावट आगे मौद्रिक सख्ती के मामले को मजबूत कर सकती है, जबकि मूल्य दबाव कम होने के संकेत अतिरिक्त दर वृद्धि के बारे में चिंताओं को कम करने में मदद कर सकते हैं।
सीपीआई रिपोर्ट के साथ-साथ, उत्पादक मूल्य मुद्रास्फीति और खुदरा बिक्री डेटा मूल्य दबाव और अमेरिकी अर्थव्यवस्था के लचीलेपन का व्यापक मूल्यांकन प्रदान करेगा।
बाजार सहभागियों ने फेड की 27-28 अक्टूबर की बैठक में एक और दर वृद्धि की उम्मीद कम कर दी है। हालाँकि, उम्मीद से अधिक मजबूत आर्थिक डेटा या नवीनीकृत मुद्रास्फीति त्वरण उन उम्मीदों को पुनर्जीवित कर सकता है, जो संभावित रूप से इक्विटी पर असर डाल सकता है।
बढ़ती ट्रेजरी पैदावार एक प्रमुख जोखिम बनी हुई है
फेड द्वारा दरों में बढ़ोतरी की वापसी ट्रेजरी की पैदावार को बढ़ाने वाला एक कारक रही है। हाल ही में 24 वर्षों में अपने उच्चतम स्तर पर पहुंचने के बाद, बेंचमार्क 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी उपज शुक्रवार देर रात लगभग 5.24% थी।
बढ़ती पैदावार बांड को निवेशकों के लिए अधिक आकर्षक बनाकर और भविष्य की कॉर्पोरेट आय के मूल्य निर्धारण के लिए उपयोग की जाने वाली छूट दर को बढ़ाकर शेयरों के लिए चुनौतियां पैदा करती है। ऊंची उधारी लागत कॉर्पोरेट निवेश, उपभोक्ता मांग और आर्थिक विकास पर भी असर डाल सकती है।
हालांकि 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड पर 5% के स्तर को इक्विटी के लिए संभावित दबाव बिंदु के रूप में देखा गया है, लेकिन यील्ड उस सीमा से ऊपर बढ़ने के बावजूद अमेरिकी शेयरों ने अब तक एक महत्वपूर्ण गिरावट से बचा लिया है।
निवेशक अब यह आकलन करेंगे कि क्या मजबूत कॉर्पोरेट आय ऊंची ब्याज दरों के दबाव को कम कर सकती है या क्या लगातार मुद्रास्फीति और उच्च बांड पैदावार अंततः बाजार की रैली को कमजोर कर देगी।
बैंक परिणाम, मुद्रास्फीति रीडिंग और अन्य आर्थिक संकेतकों का संयोजन मौद्रिक नीति के लिए उम्मीदों को आकार देने और एसएंडपी 500 के लाभ के स्थायित्व का एक महत्वपूर्ण परीक्षण प्रदान करने की संभावना है।
(अस्वीकरण: यह लेख एजेंसियों के इनपुट पर आधारित है। ये द इकोनॉमिक टाइम्स के विचारों का प्रतिनिधित्व नहीं करते हैं।)
