प्रौद्योगिकी आधारित तेज रैली, जिसने अमेरिकी शेयर बाजार को रिकॉर्ड शिखर पर पहुंचा दिया है, का परीक्षण अगले सप्ताह ताजा मुद्रास्फीति डेटा द्वारा किया जाएगा, जो फेडरल रिजर्व के लिए ब्याज दरें बढ़ाने का मामला तैयार कर सकता है।
S&P 500 ने इस सप्ताह दो महीनों में अपना पहला सर्वकालिक उच्च स्तर दर्ज किया, जो कि तकनीकी और सेमीकंडक्टर शेयरों द्वारा प्रेरित था, जो रिकॉर्ड शिखर के बीच लड़खड़ा गए थे। मंगलवार को समाप्त होने वाले चार-सत्रों में, बेंचमार्क सूचकांक में 5.75% की वृद्धि हुई, जो अप्रैल 2025 के बाद से इसकी सबसे बड़ी चार दिवसीय वृद्धि है।
अमेरिकी-ईरान तनाव के शांत होने से भी शेयरों में तेजी आई, तेल की कीमतों में गिरावट से मुद्रास्फीति के बारे में कुछ चिंताएं कम हुईं, बुधवार को आने वाली अमेरिकी उपभोक्ता मूल्य सूचकांक रिपोर्ट से पहले।
मैनुलाइफ जॉन हैनकॉक इन्वेस्टमेंट्स के सह-मुख्य निवेश रणनीतिकार मैथ्यू मिस्किन ने कहा, "बाजार में मुद्रास्फीति की चिंता है।" "हम अगले सप्ताह देखेंगे कि मुद्रास्फीति के आंकड़े बाजार को राहत देते हैं या नहीं।"
बाजार में हाल की तेजी ने गुरुवार तक एसएंडपी 500 की साल-दर-साल बढ़त को 12% से अधिक तक बढ़ा दिया है। कॉरपोरेट लाभ रिपोर्ट लगातार दूसरी तिमाही में उच्च उम्मीदों से अधिक रही है, जो इक्विटी की पृष्ठभूमि के बारे में निवेशकों के आशावाद को मजबूत करती है।
रेमंड जेम्स इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट के मुख्य बाजार रणनीतिकार मैट ऑर्टन ने कहा, "हमें कुछ मजबूत कमाई हुई है, खासकर कुछ बड़ी कंपनियों से जिन्हें अच्छे आंकड़े पेश करने की जरूरत है।"
साथ ही, ऑर्टन ने कहा, "(जुलाई) बिकवाली का एक बड़ा हिस्सा यह था कि पोजिशनिंग बहुत अधिक हो गई थी और उम्मीदें बहुत अधिक थीं।" "और इसलिए आपने देखा कि महीने के दौरान काम बंद हो जाता है।"
बुधवार को सीपीआई रिपोर्ट
जुलाई सीपीआई रिपोर्ट एक फेड बैठक के बाद आई है जिसमें इस बारे में विभाजन का खुलासा किया गया है कि केंद्रीय बैंक को मुद्रास्फीति को कैसे संभालना चाहिए जो कई वर्षों से अपने 2% वार्षिक लक्ष्य से ऊपर चल रही है।
गुरुवार तक रॉयटर्स पोल के अनुसार, अर्थशास्त्रियों को उम्मीद है कि सीपीआई साल-दर-साल आधार पर 3.4% बढ़ेगी। कोर सीपीआई के लिए 2.5% वार्षिक वृद्धि का अनुमान है, जिसमें अस्थिर भोजन और ऊर्जा घटक शामिल नहीं हैं।
मॉर्निंगस्टार वेल्थ के मुख्य बहु-परिसंपत्ति रणनीतिकार डोमिनिक पप्पालार्डो ने कहा, "पिछले कुछ महीनों में सीपीआई में गिरावट फेड को इस साल दरों में बढ़ोतरी को रोकने के लिए पर्याप्त हो सकती है।" "क्या सीपीआई को वापस ऊपर आना चाहिए और बुधवार को पूर्वानुमान से ऊपर आना चाहिए, तो मुझे उम्मीद है कि उस खबर पर शेयरों में बिकवाली होगी।"
फेड ने पिछले महीने अपनी बैठक में ब्याज दरें स्थिर रखीं, लेकिन 12 में से तीन नीति निर्माताओं ने बढ़ोतरी के पक्ष में असहमति जताई। गुरुवार तक बाजार सितंबर में फेड की अगली बैठक में दर वृद्धि की लगभग 60% संभावना में मूल्य निर्धारण कर रहे थे।
निवेशकों की नजर पैदावार, तेल की कीमत में अस्थिरता
लगातार उच्च मुद्रास्फीति और फेड रेट बढ़ोतरी के बारे में चिंताओं ने ट्रेजरी पैदावार में वृद्धि में योगदान दिया है, जिसे निवेशक शेयरों में रैली के लिए एक बड़ा जोखिम बताते हैं।
उच्च ट्रेजरी पैदावार बांड निवेश को इक्विटी के साथ अधिक प्रतिस्पर्धी बना सकती है। उच्च पैदावार उपभोक्ताओं और कंपनियों के लिए उच्च उधार लेने की लागत में भी तब्दील हो जाती है, जिससे आर्थिक विकास और स्टॉक पर असर पड़ता है।
जुलाई के अंत में बेंचमार्क 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड जनवरी 2025 के बाद से अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गई। लेकिन यील्ड तब से 4.67% पर वापस आ गई है, इस सप्ताह अमेरिकी क्रूड 80 डॉलर प्रति बैरल से नीचे गिर गया है।
मिस्किन ने कहा, "तेल की कीमत में किसी भी तरह की अस्थिरता पर बाजार करीब से नजर रख रहा है।" "अगर तेल की कीमतें बढ़ती रहती हैं, तो इससे मुद्रास्फीति बढ़ती है, और फिर यह संभावना बढ़ जाती है कि फेड को बढ़ोतरी की जरूरत है।"
पीपीआई, खुदरा बिक्री, तकनीकी आय भी उपलब्ध
सीपीआई के एक दिन बाद आने वाली उत्पादक कीमतों पर मासिक रिपोर्ट भी मुद्रास्फीति की तस्वीर को स्पष्ट करेगी। शुक्रवार को खुदरा बिक्री डेटा उपभोक्ता खर्च का एक दृश्य प्रस्तुत करता है, जो व्यापक अर्थव्यवस्था की ताकत का एक प्रमुख संकेतक है।
पिछले कुछ हफ़्तों में त्रैमासिक रिपोर्टों की बाढ़ के बाद, आय कैलेंडर अपेक्षाकृत सुस्त पड़ गया है। लेकिन उच्च-उड़ान एआई और तकनीकी व्यापार अभी भी अगले सप्ताह की रिपोर्टों के प्रति संवेदनशील हो सकता है, जिसमें सेमीकंडक्टर कंपनी एप्लाइड मटेरियल्स, नेटवर्किंग उपकरण निर्माता सिस्को और क्लाउड इंफ्रास्ट्रक्चर टेक्नोलॉजी कंपनी कोरवेव शामिल हैं।
विशेष रूप से सेमीकंडक्टर शेयरों ने इस साल शेयर बाजार की रैली को प्रेरित किया है, कंपनियों को एआई डेटा केंद्रों पर बड़े पैमाने पर खर्च से लाभ होने की उम्मीद है। फिलाडेल्फिया एसई सेमीकंडक्टर इंडेक्स 2026 में 70% ऊपर है, लेकिन एसओएक्स इंडेक्स जून के अंत में अपने उच्च स्तर से 17% से अधिक नीचे बना हुआ है और दैनिक आधार पर भारी उतार-चढ़ाव देख रहा है।
ऑर्टन ने कहा, "हमें वास्तव में आश्वस्त होने के लिए कई एसओएक्स घटकों में अधिक तकनीकी सुधार देखने की जरूरत है कि सबसे खराब स्थिति हमारे पीछे है।" "आम तौर पर कमाई उत्साहजनक रही है, लेकिन अभी भी और काम करना बाकी है, इससे पहले कि हम कह सकें कि हम संकट से बाहर आ गए हैं।" (लुईस क्रॉसकोफ़ द्वारा रिपोर्टिंग, कॉलिन बर्र और ऑरोरा एलिस द्वारा संपादन)
