वॉरेन बफेट ने बर्कशायर हैथवे के अध्यक्ष पद से इस्तीफा दे दिया है, यह कंपनी के उत्तराधिकार में एक और चरण है जिसे उन्होंने एक संघर्षरत कपड़ा व्यवसाय से $ 1 ट्रिलियन से अधिक उद्यम में बदल दिया।
बर्कशायर ने कहा कि बफेट तत्काल प्रभाव से मानद चेयरमैन बन जाएंगे। वह बोर्ड में बने रहेंगे और कंपनी को सलाह देना जारी रखेंगे, व्यवसाय पर अपना निर्णय और दृष्टिकोण लाएंगे।
बर्कशायर की लंबे समय से चली आ रही उत्तराधिकार योजना के हिस्से के रूप में, बोर्ड ने बफेट के बेटे, हॉवर्ड बफेट को अध्यक्ष चुना है। ग्रेग एबेल मुख्य कार्यकारी अधिकारी बने रहेंगे, जबकि सुसान डेकर प्रमुख स्वतंत्र निदेशक के रूप में बनी रहेंगी।
हॉवर्ड बफेट ने 1999 से वैश्विक खाद्य सुरक्षा और संघर्ष शमन पर ध्यान केंद्रित करते हुए हॉवर्ड बफेट फाउंडेशन की अध्यक्षता की है। उन्होंने सार्वजनिक और निजी कंपनियों के बोर्ड में भी काम किया है और लगभग एक दशक तक विश्व खाद्य कार्यक्रम के लिए भूख के खिलाफ संयुक्त राष्ट्र सद्भावना राजदूत रहे।
बर्कशायर के छह दशकों के कार्यकाल के बाद बफेट द्वारा 1 जनवरी, 2026 को एबेल को सीईओ की भूमिका सौंपने के बाद नेतृत्व परिवर्तन आया है।
बफेट, जो 30 अगस्त, 2026 को 96 वर्ष के हो जाएंगे, बर्कशायर के निवेश निर्णयों से निकटता से जुड़े रहेंगे। हाल की तिमाहियों में, कंपनी ने Google पैरेंट अल्फाबेट में $36.6 बिलियन की स्थिति बनाई है।
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बोर्डरूम से लेकर पोर्टफोलियो तक, बफेट के निवेश रिकॉर्ड को सिद्धांतों के अपेक्षाकृत छोटे सेट द्वारा आकार दिया गया है। पाँच मूल मंत्रों के रूप में सामने आते हैं जिन्होंने उनके दृष्टिकोण को परिभाषित किया।
1. स्टॉक के लिए अधिक भुगतान न करें
बफेट का निवेश दर्शन आकर्षक कीमतों पर गुणवत्तापूर्ण व्यवसाय खरीदने पर केंद्रित है।
उन्होंने एप्पल और कोका-कोला जैसी कंपनियों में निवेश करते समय भी मूल्यांकन अनुशासन बनाए रखते हुए, शायद ही कभी 15 गुना से अधिक अग्रिम आय पर स्टॉक खरीदा हो।
यह दृष्टिकोण व्यवसायों के विश्लेषण, पूर्वानुमानित नकदी प्रवाह और स्वच्छ बैलेंस शीट पर जोर देता है। इसका उद्देश्य बाजार में गिरावट आने पर स्थायी पूंजी हानि के जोखिम को सीमित करना है।
2. धैर्य रखें - लेकिन जानें कि कब बेचना है
बफेट ने तिमाही नतीजों के आसपास व्यापार करने के बजाय बर्कशायर के कुछ निवेशों को दशकों तक अपने पास रखा है।
उनका सबसे प्रसिद्ध सूत्रीकरण यह है कि बर्कशायर की "पसंदीदा होल्डिंग अवधि हमेशा के लिए है।" कोका-कोला, अमेरिकन एक्सप्रेस और वेल्स फ़ार्गो उनकी दीर्घकालिक होल्डिंग्स में से रहे हैं।
लेकिन धैर्य का मतलब हर निवेश को अनिश्चित काल तक रोके रखना नहीं है।
हाल के वर्षों में, बफेट ने ऐप्पल, बैंक ऑफ अमेरिका, जेपी मॉर्गन चेज़, गोल्डमैन सैक्स, सिटीग्रुप और पैरामाउंट ग्लोबल में अपने पदों में कटौती की है या बाहर निकल गए हैं।
उन्होंने निवेश की गलतियों को भी स्वीकार किया है, जिसमें दिवालिया डेक्सटर शू निवेश को उनकी "सबसे भयानक" गलती बताया गया है।
लंबी होल्डिंग अवधि और असफल निवेश से बाहर निकलने की इच्छा का संयोजन बर्कशायर के दृष्टिकोण की एक आवर्ती विशेषता रही है।
3. अपनी क्षमता के दायरे में रहें
बफेट ने बार-बार तर्क दिया है कि निवेशकों को हर उद्योग को समझने की आवश्यकता नहीं है। इसके बजाय, उन्हें यह जानने की ज़रूरत है कि वे किस चीज़ का मूल्यांकन कर सकते हैं।
उन्होंने कहा, "आपको केवल अपनी क्षमता के दायरे में कंपनियों का मूल्यांकन करने में सक्षम होना चाहिए," उन्होंने कहा कि उस दायरे की सीमाओं को जानना महत्वपूर्ण है।
उस सिद्धांत ने 1990 के दशक के अंत में डॉट-कॉम बूम के दौरान प्रौद्योगिकी शेयरों से बचने के बफेट के निर्णय को आकार दिया, जब उनका मानना था कि वह विश्वसनीय रूप से भविष्यवाणी नहीं कर सकते थे कि कौन सी युवा प्रौद्योगिकी कंपनियां जीवित रहेंगी।
नैस्डैक बाद में 2000 और 2002 के बीच 75% तक गिर गया।
जब बर्कशायर ने अंततः 2016 में एप्पल में पर्याप्त निवेश किया, तो बफेट ने प्रौद्योगिकी उद्योग का पूर्वानुमान लगाने की कोशिश करने के बजाय उपभोक्ता व्यवहार और ब्रांड वफादारी पर ध्यान केंद्रित किया।
4. भावनाओं को निवेश से दूर रखें
बफेट ने बाजार के डर और उत्साह के दौरान लगातार अनुशासन पर जोर दिया है।
बर्कशायर की 2025 वार्षिक शेयरधारकों की बैठक में, उन्होंने निवेशकों से कहा कि "जब आप निवेश करें तो दरवाजे पर अपनी भावनाओं की जांच करें।"
उन्होंने 1987 के अमेरिकी स्टॉक-बाज़ार दुर्घटना के बाद उस दृष्टिकोण का प्रदर्शन किया, 1988 और 1989 में कोका-कोला में लगभग 1 बिलियन डॉलर का निवेश किया। 2025 तक, कोका-कोला का शेयर मूल्य बफेट के मूल खरीद मूल्य से लगभग 2,800% बढ़ गया था।
2008 के वित्तीय संकट के दौरान, बफेट ने दबाव में चल रही कंपनियों को पूंजी भी प्रदान की। उन्होंने 2008 में गोल्डमैन सैक्स में 5 बिलियन डॉलर का निवेश किया और 2011 में जब कंपनी ने शेयर वापस खरीदे, तो लाभांश को छोड़कर, 500 मिलियन डॉलर का लाभ कमाया।
उनका व्यापक संदेश सुसंगत रहा है: बाजार की अस्थिरता अवसर पैदा कर सकती है, लेकिन भावनात्मक निर्णय भी निवेश निर्णय को विकृत कर सकते हैं।
5. कंपाउंडिंग और समय को काम करने दें
बफेट ने 1942 में सिटी सर्विसेज पसंदीदा स्टॉक खरीदकर 12 साल की उम्र में निवेश करना शुरू किया। उनकी संपत्ति रातों-रात नहीं बल्कि दशकों में जमा हुई। 21 साल की उम्र में उनकी कुल संपत्ति लगभग 20,000 डॉलर थी, और वह 13 साल से अधिक समय बाद करोड़पति बन गए। निवेश शुरू करने के तीन दशक से भी अधिक समय बाद, वह 55 साल की उम्र में अरबपति बन गए।
वह समयरेखा बफेट निवेश कहानी का केंद्र बन गई है: जल्दी शुरुआत करें, धैर्य रखें और लंबी अवधि तक कंपाउंडिंग को काम करने दें।
इसी दर्शन ने कोका-कोला और अमेरिकन एक्सप्रेस जैसे व्यवसायों में बर्कशायर के स्वामित्व को आकार दिया है, जिसे बफेट ने लंबे समय तक अपने पास रखा है।
लालच और डर पर आधारित एक दर्शन
बफेट के निवेश सबक बार-बार निवेशक मनोविज्ञान में लौट आए हैं। उन्होंने चेतावनी दी है कि बढ़ता ज्वार कमजोरियों को छुपा सकता है, और कहा कि निवेशकों को केवल तब पता चलता है जब ज्वार निकल जाता है कि कौन "नग्न होकर तैर रहा है"।
अंतर्निहित सिद्धांत यह है कि मजबूत बाजार कमजोर वित्तीय स्थिति, खराब प्रबंधन या लेखांकन समस्याओं को छिपा सकते हैं, जबकि मंदी उन्हें उजागर कर सकती है। बफ़ेट ने लालच, भय और मूर्खता को भी बाज़ार की पूर्वानुमानित विशेषताएं बताया है, भले ही उनके अनुक्रम की भविष्यवाणी नहीं की जा सकती।
उनका सबसे प्रसिद्ध सूत्र यह है: "जब दूसरे लालची हों तो डरो और जब दूसरे भयभीत हों तो लालची बनो।"
जैसे ही बफेट बर्कशायर के बोर्ड में रहते हुए अगली पीढ़ी को अध्यक्ष पद सौंपते हैं, वे सिद्धांत कंपनी में उनके छह दशकों के साथ सबसे निकटता से जुड़े निवेश ढांचे का निर्माण करते हैं।
प्रकटीकरण: यह लेख कुमार गौरव द्वारा लिखा गया है, जो सेबी-पंजीकृत शोध विश्लेषक या निवेश सलाहकार नहीं हैं। प्रकाशन की तिथि तक गौरव का कंपनी में कोई वित्तीय हित नहीं है। इस लेख में उल्लिखित विचार/सिफारिशें, जहां भी लागू हों, संबंधित सेबी-पंजीकृत अनुसंधान विश्लेषक/ब्रोकरेज के हैं और उचित श्रेय के साथ पुन: प्रस्तुत/रिपोर्ट किए गए हैं। उन्हें इकोनॉमिकटाइम्स डिजिटल या पत्रकार के विचार या सिफारिशें नहीं समझा जाना चाहिए। पाठकों को सलाह दी जाती है कि वे मूल शोध रिपोर्ट पर विचार करें और अपने मूल्यांकन के आधार पर अपने निवेश निर्णय लें।
