लगातार पांच हफ्तों तक अपनी गिरावट का सिलसिला जारी रखने के बाद भारतीय इक्विटी बाजार एक महत्वपूर्ण समर्थन क्षेत्र में निफ्टी 50 के साथ छुट्टियों वाले छोटे सप्ताह में प्रवेश कर रहे हैं। गणेश चतुर्थी के लिए सोमवार को बाजार बंद होने के साथ, मंगलवार का सत्र निवेशकों को कच्चे तेल में उतार-चढ़ाव, बांड पैदावार और अमेरिकी फेडरल रिजर्व के नीतिगत फैसले की उम्मीदों पर प्रतिक्रिया करने का पहला मौका देगा।
निफ्टी शुक्रवार को 79.70 अंक या 0.34% की गिरावट के साथ 23,398.10 पर बंद हुआ, जबकि बीएसई सेंसेक्स 120.83 अंक या 0.16% की गिरावट के साथ 74,781.76 पर बंद हुआ।
सप्ताह के दौरान निफ्टी तीन महीने के निचले स्तर पर पहुंच गया, जिससे व्यापक बाजार में कमजोरी बढ़ गई। निफ्टी बैंक लगातार तीसरे हफ्ते गिरा, जबकि निफ्टी मिडकैप इंडेक्स लगातार दूसरे हफ्ते गिरा। लगातार तीन सप्ताह की बढ़त के बाद निफ्टी स्मॉलकैप इंडेक्स भी फिसल गया। क्षेत्रों में, निफ्टी रियल्टी सबसे अधिक नुकसान में रहा, जबकि स्वास्थ्य सेवा और फार्मा बेहतर प्रदर्शन करने वाले क्षेत्रों में से थे।
फोकस में फेड निर्णय
अमेरिकी फेडरल रिजर्व का ब्याज दर निर्णय और FOMC आर्थिक अनुमान, बुधवार, 16 सितंबर को दोपहर 2:00 बजे EDT, या 11:30 अपराह्न IST, बाजारों के लिए प्रमुख वैश्विक ट्रिगर होंगे।
हाल के मुद्रास्फीति आंकड़ों के बाद बाजार 25-आधार-बिंदु दर वृद्धि की उच्च संभावना पर मूल्य निर्धारण कर रहे हैं। 11 सितंबर की रिपोर्ट में हेडलाइन सीपीआई महीने-दर-महीने 0.4% बढ़ रही है और सालाना 3.4% पर बनी हुई है। कोर मुद्रास्फीति पिछले महीने से 0.3% बढ़ी लेकिन साल-दर-साल कम होकर 2.4% हो गई।
एचएसटी वेल्थ के संस्थापक और सीईओ हरिसेल्वन राधाकृष्णन के अनुसार, 15-16 सितंबर की एफओएमसी बैठक सप्ताह की प्रमुख वैश्विक उत्प्रेरक होगी।
उन्होंने कहा, "तीव्र आर्थिक अनुमानों के साथ दर में बढ़ोतरी से डॉलर मजबूत हो सकता है, वैश्विक वित्तीय स्थिति मजबूत हो सकती है और उभरते बाजार के इक्विटी, विदेशी प्रवाह और रुपये पर और दबाव पड़ सकता है।"
यदि निवेशक परिणाम को अपेक्षा से कम प्रतिबंधात्मक मानते हैं तो अपरिवर्तित नीति दर, या संतुलित अग्रिम मार्गदर्शन के साथ दर में बढ़ोतरी एक राहत रैली को गति दे सकती है।
वैश्विक मौद्रिक नीति पर ध्यान केंद्रित करते हुए बैंक ऑफ इंग्लैंड और बैंक ऑफ जापान भी सप्ताह के दौरान नीतिगत निर्णयों की घोषणा करेंगे।
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कच्चा तेल एक प्रमुख चर बना हुआ है। कच्चा तेल भारतीय इक्विटी के लिए एक और प्रमुख दबाव बिंदु के रूप में उभरा है, ब्रेंट थोड़े समय के लिए 110 डॉलर के करीब पहुंचने के बाद 104.61 डॉलर प्रति बैरल पर बंद हुआ है।
जियोजित इन्वेस्टमेंट्स के शोध प्रमुख विनोद नायर ने कहा कि पश्चिम एशिया में जारी शत्रुता और जवाबी कार्रवाई के बीच कच्चे तेल का 100 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर रहना धारणा को गति देने वाला केंद्रीय कारक बना हुआ है।
नायर ने कहा, "पश्चिम एशिया में जारी शत्रुता और जवाबी कार्रवाई के कारण कच्चे तेल का 100 अमेरिकी डॉलर प्रति बैरल से ऊपर बने रहना पूरे सप्ताह केंद्रीय चर बना रहा।"
उन्होंने बढ़ती वैश्विक बांड पैदावार, समकालिक मौद्रिक सख्ती की उम्मीदों और येन-वित्त पोषित कैरी ट्रेडों की संभावित समाप्ति पर चिंताओं को जोखिम की भूख और उभरते बाजार प्रवाह पर असर डालने वाले कारकों के रूप में इंगित किया।
राधाकृष्णन ने कहा, भारत के लिए, कच्चे तेल में और बढ़ोतरी से मुद्रास्फीति का दबाव बढ़ सकता है, आयात बिल बढ़ सकता है, रुपये पर दबाव पड़ सकता है और कॉर्पोरेट मार्जिन कम हो सकता है।
उन्होंने कहा, "कच्चे तेल में कोई भी नई वृद्धि, खासकर अगर मध्य पूर्व के तेल प्रवाह में व्यवधान तेज हो जाता है, तो मुद्रास्फीति का दबाव बढ़ सकता है, आयात बिल बढ़ सकता है, रुपये पर दबाव पड़ सकता है और कॉर्पोरेट मार्जिन कम हो सकता है।"
डब्ल्यूपीआई मुद्रास्फीति और व्यापार आंकड़ों सहित घरेलू डेटा, यह भी संकेत देगा कि अर्थव्यवस्था पर कितना बाहरी दबाव पड़ रहा है।
रक्षात्मक क्षेत्रों को समर्थन मिल रहा है
इस सप्ताह में क्षेत्रीय रोटेशन देखा गया, जिसमें स्वास्थ्य सेवा और फार्मा में बढ़त रही, जबकि उच्च वैश्विक दर के माहौल के बीच आईटी में गिरावट आई। बढ़ती पैदावार और फंडिंग लागत के कारण रियल एस्टेट क्षेत्र में गिरावट आई है।
नायर ने कहा कि लार्जकैप व्यापक बाजार में पिछड़ गया, जबकि मिडकैप और स्मॉलकैप में अपेक्षाकृत हल्के सुधार ने समग्र कमजोरी को कम करने में मदद की।
"आने वाला सप्ताह एक सघन मैक्रो कैलेंडर लेकर आएगा, जिसमें अमेरिकी और घरेलू मुद्रास्फीति प्रिंट और फेड और बीओजे दोनों के नीतिगत निर्णय जैसे प्रमुख रिलीज होंगे। ये, कच्चे तेल के प्रक्षेपवक्र के साथ, निकट अवधि की दिशा निर्धारित करेंगे," नायर ने कहा।
उन्हें उम्मीद है कि ऊर्जा की ऊंची कीमतें, विदेशी बहिर्वाह और भू-राजनीतिक अनिश्चितता से अस्थिरता अधिक रहेगी, हालांकि लचीले घरेलू बुनियादी सिद्धांत और संस्थागत समर्थन निचले स्तरों पर खरीदारी को आकर्षित कर सकते हैं।
नायर ने कहा कि निकट अवधि का दृष्टिकोण आंशिक लाभ बुक करना होना चाहिए जहां मूल्यांकन बढ़ा हुआ है और व्यवस्थित जोखिम जोखिम उच्चतम है, जबकि पूंजी को रक्षात्मक और गहरे मूल्य वाले खंडों में फिर से तैनात करना चाहिए।
निफ्टी का 23,000-23,300 क्षेत्र फोकस में है। राधाकृष्णन के अनुसार, निफ्टी की तकनीकी संरचना नाजुक बनी हुई है, जिसमें 23,000-23,300 क्षेत्र प्रमुख समर्थन बैंड के रूप में उभर रहा है।
सूचकांक अपने प्रमुख दैनिक चलती औसत से नीचे बना हुआ है और मार्च के बाद से 23,300 क्षेत्र का बार-बार परीक्षण किया है, बिना निर्णायक रूप से इसके नीचे आए। 23,000 का स्तर भी खरीदारी की रुचि को आकर्षित करता रहा है।
राधाकृष्णन ने कहा, "बाजार की तकनीकी संरचना नाजुक बनी हुई है।"
साप्ताहिक चार्ट पर, निफ्टी अपने निचले बोलिंजर बैंड तक पहुंच गया है, जबकि निफ्टी और बैंक निफ्टी के लिए साप्ताहिक आरएसआई रीडिंग तटस्थ क्षेत्र में बनी हुई है। इससे पता चलता है कि बाजार दबाव में है लेकिन अभी तक चरम ओवरसोल्ड स्थिति तक नहीं पहुंचा है।
यह लेख कुमार गौरव द्वारा लिखा गया है, जो सेबी-पंजीकृत अनुसंधान विश्लेषक या निवेश सलाहकार नहीं हैं। गौरव और उनके 'रिश्तेदार' (जैसा कि कंपनी अधिनियम, 2013 की धारा 2(77) के तहत परिभाषित है) का प्रकाशन की तारीख तक इस लेख में उल्लिखित कंपनियों में कोई वित्तीय हित नहीं है। इस लेख में उल्लिखित विचार/सिफारिशें, जहां भी लागू हों, संबंधित सेबी-पंजीकृत अनुसंधान विश्लेषक/ब्रोकरेज के हैं और उचित श्रेय के साथ पुन: प्रस्तुत/रिपोर्ट किए गए हैं। उन्हें द इकोनॉमिक टाइम्स डिजिटल या पत्रकार के विचार या अनुशंसा के रूप में नहीं समझा जाना चाहिए। पाठकों को सलाह दी जाती है कि वे मूल शोध रिपोर्ट पर विचार करें और अपने मूल्यांकन के आधार पर अपने निवेश निर्णय लें।
