भारत का इस्पात बाजार इस साल प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं में सबसे मजबूत बाजारों में से एक बनकर उभरा है, घरेलू कीमतें तेजी से बढ़ी हैं, जबकि विदेशी बाजार नरम बने हुए हैं। यह विरोधाभास भारत की मांग-संचालित विकास कहानी और विश्व स्तर पर प्रचलित आपूर्ति-भारी स्थितियों के बीच बढ़ते अंतर को दर्शाता है। मजबूत बुनियादी ढांचे पर खर्च, विनिर्माण विस्तार, निर्माण गतिविधि और उच्च उत्पादन लागत ने घरेलू इस्पात की कीमतों को समर्थन दिया है, जबकि वैश्विक बाजार अतिरिक्त आपूर्ति और कमजोर मांग से जूझ रहे हैं, खासकर चीन से।
एक मांग-आधारित रैली
2021-22 की महामारी के बाद की रैली के विपरीत, जो बड़े पैमाने पर वैश्विक आपूर्ति व्यवधानों और कमोडिटी मुद्रास्फीति से प्रेरित थी, वर्तमान तेजी को मुख्य रूप से घरेलू कारकों द्वारा बढ़ावा दिया जा रहा है। राजमार्गों, रेलवे, मेट्रो परियोजनाओं, बंदरगाहों, हवाई अड्डों, नवीकरणीय ऊर्जा सुविधाओं, रक्षा बुनियादी ढांचे और औद्योगिक गलियारों में बड़े पैमाने पर निवेश ने इस्पात की खपत को काफी बढ़ावा दिया है। मेक इन इंडिया और उत्पादन-लिंक्ड प्रोत्साहन (पीएलआई) योजनाओं जैसी पहलों के तहत विनिर्माण गतिविधि भी मजबूत हुई है।
ऑटोमोबाइल, इंजीनियरिंग सामान, पूंजीगत उपकरण और आवास की मांग ने खपत को और समर्थन दिया है। लागत पक्ष पर, इस्पात निर्माताओं को कोकिंग कोयला, लौह अयस्क, बिजली, माल ढुलाई और रसद के लिए उच्च खर्च का सामना करना पड़ा है। बढ़ती ऊर्जा लागत और प्रमुख शिपिंग मार्गों में व्यवधानों ने परिवहन खर्चों में भी वृद्धि की है, जिससे स्टील की कीमतों को अतिरिक्त समर्थन मिला है।
स्वस्थ घरेलू बुनियादी बातें
तेजी से शहरीकरण, औद्योगीकरण और बुनियादी ढांचे के विकास द्वारा समर्थित भारत वैश्विक स्तर पर सबसे तेजी से बढ़ते इस्पात बाजारों में से एक बना हुआ है। घरेलू उत्पादकों द्वारा पर्याप्त क्षमता वृद्धि के बावजूद, मांग वृद्धि ने काफी हद तक गति बनाए रखी है, जिससे महत्वपूर्ण अधिक आपूर्ति को रोका गया है और स्वस्थ क्षमता उपयोग स्तर को बनाए रखा गया है।
दुनिया के दूसरे सबसे बड़े कच्चे इस्पात उत्पादक के रूप में, भारत ने पिछले दशक में उत्पादन में उल्लेखनीय वृद्धि की है। हालाँकि, आयात एक भूमिका निभाना जारी रखता है, विशेष रूप से ऑटोमोटिव और इंजीनियरिंग क्षेत्रों द्वारा उपयोग किए जाने वाले मूल्य वर्धित और विशेष ग्रेड के लिए। जबकि चीन, दक्षिण कोरिया और जापान से कम कीमत पर आयात एक चुनौती है, मजबूत घरेलू खपत ने बड़े पैमाने पर इन मात्राओं को अवशोषित कर लिया है, जिससे बाजार को संतुलित रखने में मदद मिली है।
विदेशों में कीमतें कमजोर क्यों बनी हुई हैं
अंतरराष्ट्रीय स्तर पर स्टील की कीमतें कमजोर होने का मुख्य कारण चीन की वजह से अत्यधिक आपूर्ति है। देश का संपत्ति क्षेत्र, ऐतिहासिक रूप से वैश्विक इस्पात मांग का सबसे बड़ा चालक, लंबे समय से मंदी का सामना कर रहा है। आवास की शुरुआत, निर्माण गतिविधि और रियल-एस्टेट निवेश ऐतिहासिक स्तर से नीचे बने हुए हैं, जिससे घरेलू इस्पात की खपत कम हो रही है।
हालाँकि, चीनी इस्पात उत्पादन में उसी गति से गिरावट नहीं आई है। रोज़गार संबंधी चिंताओं और क्षेत्रीय आर्थिक प्राथमिकताओं के कारण कई मिलें काम करना जारी रखती हैं, जिसके परिणामस्वरूप बड़ी मात्रा में निर्यात वैश्विक बाजारों में प्रवेश करता है। प्रतिस्पर्धी कीमत वाले चीनी स्टील की उपलब्धता ने एशिया, यूरोप, अफ्रीका और मध्य पूर्व में प्रतिस्पर्धा बढ़ा दी है, जिससे अंतरराष्ट्रीय कीमतों में कोई सार्थक सुधार सीमित हो गया है।
वैश्विक बाजार अत्यधिक आपूर्ति से जूझ रहा है
चीन के अलावा, जापान, दक्षिण कोरिया, रूस, तुर्की, यूरोप और संयुक्त राज्य अमेरिका जैसे प्रमुख उत्पादक क्षेत्र पर्याप्त आपूर्ति में योगदान दे रहे हैं। यद्यपि संयुक्त राज्य अमेरिका को बुनियादी ढांचे के निवेश और औद्योगिक खर्च से लाभ हुआ है, लेकिन मांग महामारी के बाद के शिखर से नीचे बनी हुई है। इस बीच, यूरोप को कमजोर विनिर्माण गतिविधि और उच्च ऊर्जा लागत का सामना करना पड़ रहा है।
जबकि भारत, दक्षिण पूर्व एशिया और मध्य पूर्व के कुछ हिस्सों जैसी उभरती अर्थव्यवस्थाओं ने बुनियादी ढांचे के विकास और औद्योगिक विस्तार के माध्यम से सहायता प्रदान की है, लेकिन उनकी वृद्धि कमजोर चीनी मांग को पूरी तरह से पूरा करने के लिए पर्याप्त नहीं है। परिणामस्वरूप, वैश्विक आपूर्ति वृद्धि मांग वृद्धि से अधिक बनी हुई है, जिससे अंतर्राष्ट्रीय इस्पात की कीमतें दबाव में हैं।
आउटलुक: भारत के बेहतर प्रदर्शन की संभावना
भारतीय स्टील के लिए आउटलुक अपेक्षाकृत रचनात्मक बना हुआ है। बुनियादी ढांचे, परिवहन, नवीकरणीय ऊर्जा, रक्षा, आवास और विनिर्माण में निरंतर निवेश से आने वाले वर्षों में खपत को समर्थन मिलने की उम्मीद है। हालाँकि चल रहे क्षमता विस्तार से आपूर्ति बढ़ सकती है, लेकिन मांग में वृद्धि इतनी मजबूत रहने की संभावना है कि बड़ी आपूर्ति की स्थिति को रोका जा सके। यदि भारत और विदेशी बाजारों के बीच मूल्य अंतर और अधिक बढ़ जाता है तो मुख्य जोखिम सस्ते आयात में वृद्धि का रहता है।
वैश्विक स्तर पर, परिदृश्य अधिक नरम बना हुआ है। अंतरराष्ट्रीय इस्पात कीमतों में सार्थक सुधार के लिए या तो चीनी मांग में पुनरुद्धार या प्रमुख इस्पात उत्पादक देशों द्वारा महत्वपूर्ण उत्पादन में कटौती की आवश्यकता होगी। तब तक, प्रचुर आपूर्ति और कमजोर खपत वृद्धि से वैश्विक कीमतें अपेक्षाकृत नरम रहने की उम्मीद है।
(लेखक हरीश वी, जियोजित इन्वेस्टमेंट्स लिमिटेड के कमोडिटी रिसर्च के प्रमुख हैं। ये उनके अपने विचार हैं)
