25 वर्षों में निफ्टी की सबसे लंबी गिरावट ने बाजार को भारी ओवरसोल्ड क्षेत्र में धकेल दिया है, जिससे तेज राहत रैली की संभावना बढ़ गई है, भले ही व्यापक संकेत नाजुक बने हुए हैं।
एनएसई 500 शेयरों में से केवल 12% अपने 20-दिवसीय चलती औसत से ऊपर कारोबार कर रहे हैं, जबकि केवल 16% अपने 50-दिवसीय औसत से ऊपर कारोबार कर रहे हैं, मार्च सुधार के अंत में देखी गई स्थितियों के समान। फिर भी मध्यम और दीर्घकालिक चौड़ाई इतनी कम नहीं है, यह सुझाव देता है कि कोई भी पलटाव एक टिकाऊ बाजार निचले स्तर की शुरुआत के बजाय व्यापक सुधारात्मक चरण के भीतर एक शॉर्ट-कवरिंग रैली हो सकता है।
जियोजित इन्वेस्टमेंट्स लिमिटेड के मुख्य बाजार रणनीतिकार आनंद जेम्स के साथ बातचीत के संपादित अंश:
निफ्टी अब लगातार आठवीं साप्ताहिक गिरावट में प्रवेश कर गया है, जो 25 वर्षों में सबसे लंबी गिरावट है। क्या बाजार में ऐसी लगातार गिरावट के बाद तेजी से वापसी करने की प्रवृत्ति है?
इतिहास बताता है कि बेहद लंबे समय तक साप्ताहिक हार का दौर मजबूत माध्य-प्रत्यावर्तन रैलियों के लिए लॉन्च पैड रहा है। लेकिन, पिछले 25 वर्षों में, केवल तीन पूर्ण उदाहरण हैं जहां निफ्टी में लगातार सात सप्ताह या उससे अधिक समय तक गिरावट आई है। इन गिरावटों के बाद, सूचकांक ने अगले सप्ताहों में लगभग 14.1% की औसत बढ़त हासिल की। वर्तमान गिरावट, जो 16 अगस्त 2026 को शुरू हुई, पिछले 25 वर्षों में सबसे लंबी गिरावट में से एक से मेल खाती है, जबकि 8.7% का संचयी सुधार पिछले उदाहरणों में देखी गई गिरावट की तुलना में काफी कम है।
हम अब एक क्षैतिज समर्थन क्षेत्र के करीब हैं जो 21743 और 22182 द्वारा बनता है, प्रतिक्रिया निम्न क्रमशः 2025 और साथ ही 2026 है, दोनों अप्रैल महीनों में देखे गए थे। इस समर्थन क्षेत्र का महत्व यह है कि यह क्षेत्र पिछले दो अवसरों में हुई कई महीनों की गिरावट को रोकने में सफल रहा। हमें उम्मीद है कि इतिहास दोहराया जाएगा, जिससे जल्द ही उलटफेर की संभावना बढ़ जाएगी। जैसा कि कहा गया है, इस क्षेत्र का टूटना उस वृद्धि के अंत को चिह्नित करेगा जो कोविड-19 के बाद से जारी है और 19000 और 16700, क्रमशः 38 और 50% रिट्रेसमेंट, को कोविड निम्न स्तर से उजागर कर सकता है।
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बाजार की स्थिति में तेजी से गिरावट आई है, मिडकैप और स्मॉलकैप भी दबाव में आ गए हैं। अग्रिम-गिरावट अनुपात, 52-सप्ताह का निम्न डेटा और चौड़ाई संकेतक आपको सुधार के अगले चरण के बारे में क्या बता रहे हैं?
बाजार की चौड़ाई का डेटा एक ओवरसोल्ड परिदृश्य में प्रवेश की ओर इशारा करता है, जिसमें एनएसई500 शेयरों में से केवल 12% अपने 20-डीएमए से ऊपर कारोबार कर रहे हैं और 16% अपने 50-डीएमए से ऊपर कारोबार कर रहे हैं, मार्च 2026 के दौरान स्थितियां समान देखी गईं, जिसने एक भयानक सुधार के अंत को चिह्नित किया। इस तरह की निराशाजनक अल्पकालिक चौड़ाई रीडिंग ऐतिहासिक रूप से राहत रैलियों और शॉर्ट-कवरिंग रिबाउंड से जुड़ी हुई है। 52-सप्ताह का निचला आंकड़ा भी बढ़ते तनाव की ओर इशारा करता है, एनएसई500 के 18% शेयर अब अपने 52-सप्ताह के निचले स्तर के करीब कारोबार कर रहे हैं, जो बाजार भागीदारी में तेज गिरावट को दर्शाता है।
हालाँकि, मध्यम से दीर्घकालिक परिप्रेक्ष्य में तस्वीर अलग है। जबकि चौड़ाई काफी कमजोर हो गई है, 36.4% स्टॉक अपने 200-डीएमए से ऊपर और 26.2% अपने 100-डीएमए से ऊपर बने हुए हैं, जबकि मार्च के निचले स्तर के दौरान क्रमशः 15.8% और 13.6% थे। इसी तरह, अपने 52-सप्ताह के निचले स्तर के करीब शेयरों का प्रतिशत मार्च में दर्ज 27.2% शिखर से नीचे बना हुआ है, जो दर्शाता है कि पूर्ण पैमाने पर समर्पण अभी तक नहीं हुआ है।
कुल मिलाकर, ऐसा प्रतीत होता है कि बाजार अल्पावधि में अत्यधिक बिक गया है और तकनीकी उछाल के लिए तैयार है, लेकिन लंबी अवधि के चौड़ाई संकेतक अभी तक किसी प्रमुख संरचनात्मक निचले स्तर का संकेत नहीं देते हैं। इसलिए, किसी भी निकट अवधि की रिकवरी व्यापक सुधारात्मक कदम के तहत एक राहत रैली होने की संभावना है।
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आप पीबी फिनटेक स्टॉक का व्यापार कैसे करेंगे जो कुछ ही दिनों में शिखर से लगभग 50% नीचे है?
20 दिवसीय एसएमए से 2 मानक विचलन के नीचे लगातार छह दिनों तक बंद रहने से उलटफेर की संभावना बढ़ जाती है। हम इसी की तैयारी कर रहे हैं. जैसा कि कहा गया है, हम चल रही गिरावट की गति के प्रति सचेत रहेंगे, जिसमें मारुबोज़स देखा गया है, जिसके लिए व्यापक स्टॉप लॉस सेट अप की आवश्यकता है।
मासिक बिक्री डेटा उम्मीद से कम होने के बाद आप ऑटो शेयरों में बिकवाली को कैसे पढ़ते हैं?
ऐसा प्रतीत होता है कि ऑटो शेयरों में बिकवाली ने पहले से ही कमजोर तकनीकी व्यवस्था को और बढ़ा दिया है। निफ्टी ऑटो इंडेक्स महत्वपूर्ण 25,260-25,200 समर्थन क्षेत्र की ओर फिसल गया है, जो 100-सप्ताह की चलती औसत और दीर्घकालिक आरोही वेज पैटर्न की निचली सीमा के साथ मेल खाता है।
कमजोरी व्यापक है, जिसमें एमएंडएम, मारुति सुजुकी, टाटा मोटर्स और बजाज ऑटो जैसे प्रमुख घटक प्रमुख साप्ताहिक चलती औसत या क्षैतिज समर्थन स्तर का उल्लंघन कर रहे हैं। डेरिवेटिव डेटा भी मंदी बना हुआ है, शुक्रवार को लगभग 80% स्टॉक वायदा में शॉर्ट पोजीशन देखी गई और लगभग 70% ने सप्ताह-दर-सप्ताह आधार पर शॉर्ट एक्सपोज़र दिखाया, जो दर्शाता है कि व्यापारी आगे भी गिरावट की स्थिति में बने हुए हैं।
ऐसा कहा गया है, सूचकांक दैनिक चार्ट पर भारी मात्रा में ओवरसोल्ड है और साप्ताहिक समय सीमा पर ओवरसोल्ड क्षेत्र के करीब है, जो 26,280 की ओर अल्पकालिक राहत रैली की गुंजाइश का सुझाव देता है। हालाँकि, जब तक सूचकांक 26,280 से ऊपर नहीं बना रहता, किसी भी उतार-चढ़ाव से व्यापक दृष्टिकोण को सतर्क रखते हुए ताजा बिक्री दबाव आकर्षित होने की संभावना है।
हमें सप्ताह के अपने शीर्ष ट्रेडिंग विचार दें।
हस्ताक्षर (LTP: 737)
SL: 709
सिग्नेचर ग्लोबल जून के स्विंग लो सपोर्ट ज़ोन से वापसी के बाद रिकवरी के शुरुआती संकेत दिखा रहा है। ऐसा प्रतीत होता है कि हालिया गिरावट ने निचले स्तर पर खरीदारों को आकर्षित किया है, जिससे स्टॉक को प्रमुख मांग क्षेत्र के पास स्थिर होने में मदद मिली है। गति संकेतकों में भी सुधार हो रहा है, एमएसीडी हिस्टोग्राम प्रिंटिंग थकावट मोमबत्तियों के साथ, यह दर्शाता है कि मंदी की गति कम हो रही है और सुधारात्मक चरण पूरा होने के करीब हो सकता है। प्वाइंट और फिगर चार्ट सुधारात्मक चरण में है लेकिन 730-700 समर्थन क्षेत्र के करीब स्थिर होने का प्रयास कर रहा है। हालिया गठन से पता चलता है कि आपूर्ति धीरे-धीरे अवशोषित हो रही है, और तत्काल प्रतिरोध बैंड के ऊपर एक कदम तेजी से उलटफेर की पुष्टि कर सकता है और उच्च स्तर की ओर वसूली का मार्ग प्रशस्त कर सकता है।
हाल के समर्थन स्तरों के नीचे तेज गिरावट के बाद तेजी से रिकवरी भी संभावित तरलता स्वीप की ओर इशारा करती है, जिसे अक्सर उलटफेर से पहले देखा जाता है क्योंकि कमजोर हाथों को हिला दिया जाता है। नकारात्मक दबाव कम होने और कीमत समर्थन के करीब स्थिर होने के साथ, जोखिम-इनाम सेटअप अनुकूल प्रतीत होता है। जब तक 709 कायम है, स्टॉक में अगले कुछ हफ्तों में 770 तक पलटाव करने की क्षमता है।
ग्रेफाइट (LTP: 786)
SL: 758
प्रमुख क्षैतिज मांग क्षेत्र के पास समर्थन मिलने के बाद ग्रेफाइट इंडिया संभावित पलटाव के संकेत दिखा रहा है। स्टॉक ने एक इनसाइड बार कैंडल बनाया है, जो अस्थिरता संकुचन और आने वाले सत्रों में एक दिशात्मक चाल की संभावना का संकेत देता है। एमएसीडी हिस्टोग्राम प्रिंटिंग थकावट मोमबत्तियों के साथ गति संकेतक भी सहायक हो रहे हैं, जिससे पता चलता है कि हालिया बिक्री दबाव धीरे-धीरे कम हो रहा है। पॉइंट और फिगर चार्ट रचनात्मक बना हुआ है, जिसमें स्टॉक अपने हालिया ब्रेकआउट ज़ोन से ऊपर है और एक मजबूत तेजी के बाद समेकित हो रहा है। चल रही भीड़ एक उलटफेर के बजाय व्यापक अपट्रेंड के भीतर एक ठहराव प्रतीत होती है।
जब तक 758 कायम है, व्यापक तेजी संरचना बरकरार रहेगी और व्यापारी अगले कुछ हफ्तों में 820 की ओर बढ़ने की उम्मीद कर सकते हैं।
(अस्वीकरण: यह लेख निखिल अग्रवाल द्वारा लिखा गया है, जो सेबी-पंजीकृत शोध विश्लेषक या निवेश सलाहकार नहीं हैं। निखिल अग्रवाल और उनके 'रिश्तेदार' (कंपनी अधिनियम, 2013 की धारा 2 (77) के तहत परिभाषित) प्रकाशन की तारीख तक इस लेख में उल्लिखित कंपनियों में कोई वित्तीय हित नहीं रखते हैं। इस लेख में उल्लिखित विचार/सिफारिशें, जहां भी लागू हों, संबंधित हैं। सेबी-पंजीकृत अनुसंधान विश्लेषक/ब्रोकरेज और उचित श्रेय के साथ पुन: प्रस्तुत/रिपोर्ट किया गया है। इन्हें द इकोनॉमिक टाइम्स डिजिटल या पत्रकार के विचारों या सिफारिशों के रूप में नहीं समझा जाना चाहिए। पाठकों को सलाह दी जाती है कि वे मूल शोध रिपोर्ट पर विचार करें और अपने स्वयं के मूल्यांकन के आधार पर अपने निवेश निर्णय लें।)
