छह ब्रोकरेज फर्मों के औसत अनुमान के अनुसार, यस बैंक को सितंबर तिमाही के लिए शुद्ध लाभ में 48% साल-दर-साल (YoY) वृद्धि दर्ज करने की उम्मीद है, जो स्वस्थ ऋण वृद्धि और उच्च ब्याज आय द्वारा समर्थित है। शनिवार को होने वाली यह कमाई सुप्रीम कोर्ट के उस फैसले की पृष्ठभूमि में आई है, जिसने ऋणदाता के 8,415 करोड़ रुपये के एटी-1 बांड राइट-ऑफ को अवैध घोषित कर दिया, जिससे इसके शेयरों में तेज बिकवाली शुरू हो गई।
शीर्ष अदालत द्वारा गुरुवार को मार्च 2020 में यस बैंक के पुनर्निर्माण के दौरान किए गए विवादास्पद राइट-ऑफ को रद्द करने के बॉम्बे हाई कोर्ट के फैसले को बरकरार रखने के बाद स्टॉक ने पिछले दो कारोबारी सत्रों में अपने मूल्य का लगभग पांचवां हिस्सा खो दिया है।
इस फैसले ने बैंक की पूंजी स्थिति और भविष्य की लाभप्रदता पर संभावित प्रभाव के बारे में चिंताएं बढ़ा दी हैं, जिससे इसके कोर बैंकिंग प्रदर्शन में सुधार की उम्मीदों पर पानी फिर गया है।
छह ब्रोकरेज अनुमानों के औसत के अनुसार, जुलाई-सितंबर तिमाही में यस बैंक का शुद्ध लाभ सालाना आधार पर 48% बढ़कर लगभग 969 करोड़ रुपये होने की संभावना है, जबकि पिछले साल की इसी अवधि में यह 655 करोड़ रुपये था। शुद्ध ब्याज आय (एनआईआई), अर्जित ब्याज और भुगतान किए गए ब्याज के बीच का अंतर, एक साल पहले के 2,301 करोड़ रुपये से 22% बढ़कर लगभग 2,807 करोड़ रुपये होने की उम्मीद है।
हालाँकि, ब्रोकरेज का अनुमान लाभ की उम्मीदों में काफी भिन्नता दिखाता है, जो परिचालन व्यय, मार्जिन और प्रावधान पर धारणाओं में अंतर को दर्शाता है।
आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज को उम्मीद है कि यस बैंक का शुद्ध लाभ सालाना 64% बढ़कर 1,074 करोड़ रुपये हो जाएगा, जबकि एनआईआई 22.5% बढ़कर 2,820 करोड़ रुपये होने का अनुमान है। जेएम फाइनेंशियल ने अधिक रूढ़िवादी लाभ का पूर्वानुमान लगाया है, जिसमें सालाना आधार पर 37.4% की वृद्धि के साथ 900 करोड़ रुपये होने का अनुमान लगाया गया है। इसका एनआईआई अनुमान 2,818 करोड़ रुपये है, जो 22.5% की वृद्धि दर्शाता है।
जेएम को उम्मीद है कि शुद्ध लाभ में क्रमिक रूप से 16% की गिरावट आएगी, जबकि आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज ने तिमाही-दर-तिमाही 0.2% की मामूली वृद्धि का अनुमान लगाया है।
परिचालन लाभ पर भी दोनों ब्रोकरेज में मतभेद है। आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज को उम्मीद है कि प्री-प्रोविजन ऑपरेटिंग प्रॉफिट सालाना आधार पर 33.5% बढ़कर 1,731 करोड़ रुपये हो जाएगा, जबकि जेएम फाइनेंशियल का अनुमान है कि यह 22.1% बढ़कर 1,583 करोड़ रुपये हो जाएगा।
ऋण वृद्धि, मार्जिन फोकस में
विश्लेषकों को तिमाही के दौरान यस बैंक की ब्याज आय का समर्थन करने के लिए स्वस्थ ऋण वृद्धि और विस्तारित जमा आधार की उम्मीद है, हालांकि फंड की लागत मार्जिन पर असर डाल सकती है।
कोटक इक्विटीज को उम्मीद है कि बैंक की विदेशी मुद्रा गैर-निवासी (एफसीएनआर) जमा योजना द्वारा आंशिक रूप से सहायता प्राप्त, लगभग 25% की ऋण वृद्धि द्वारा एनआईआई में 23% सालाना वृद्धि होगी। ब्रोकरेज को उम्मीद है कि जमा में सालाना आधार पर 20% की वृद्धि होगी, जिसे एफसीएनआर प्रवाह से मदद मिलेगी।
कोटक ने अपने आय पूर्वावलोकन में कहा, "हम आंशिक रूप से एफसीएनआर योजना के लाभ के कारण स्वस्थ ऋण वृद्धि (~25% सालाना) के साथ 23% सालाना एनआईआई वृद्धि की उम्मीद करते हैं।"
ब्रोकरेज का मानना है कि शुद्ध ब्याज मार्जिन (एनआईएम) लगभग 10 आधार अंकों की मामूली क्रमिक गिरावट के साथ 2.7% के आसपास रहेगा। इसने अपेक्षित दबाव के लिए आंशिक रूप से एफसीएनआर जमा की लागत और वसूली और अन्य मदों से आय में सामान्य उतार-चढ़ाव को जिम्मेदार ठहराया।
आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज एनआईएम को 2.66% पर निर्धारित कर रही है, जो क्रमिक रूप से चार आधार अंक कम है, लेकिन एक साल पहले की तुलना में 16 आधार अंक अधिक है।
इसका अनुमान है कि 4.4% की क्रमिक वृद्धि के साथ अग्रिम राशि सालाना 19% बढ़कर लगभग 2.98 लाख करोड़ रुपये हो जाएगी।
निवेशक अधिक अनुकूल ऋण मिश्रण, उच्च ब्याज आय और बेहतर लागत दक्षता के माध्यम से लाभप्रदता में सुधार करने की बैंक की क्षमता पर भी नजर रखेंगे क्योंकि प्रबंधन व्यवसाय के पुनर्निर्माण पर ध्यान केंद्रित करता है।
संपत्ति की गुणवत्ता और फिसलन
सितंबर-तिमाही के नतीजों में संपत्ति की गुणवत्ता एक और महत्वपूर्ण कारक होगी, विश्लेषकों को बैंक के प्रदर्शन का समर्थन करने के लिए सुधार और उन्नयन की उम्मीद है।
कोटक ने कहा कि यस बैंक के रिटेल पोर्टफोलियो से रिकवरी और अपग्रेड में लगातार बढ़ोतरी की संभावना है। इसने लगभग 1,200 करोड़ रुपये की ताज़ा चूक दर्ज की है, जो वार्षिक ऋण के 1.7% के बराबर है।
कोटक ने कहा, "प्रावधान नीति की प्रकृति को देखते हुए कमाई पर प्रभाव का अनुमान लगाना मुश्किल है। फोकस व्यवसाय के पुनर्निर्माण की ओर बढ़ रहा है।"
आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज को उम्मीद है कि फिसलन सालाना आधार पर 24% घटकर 950 करोड़ रुपये रह जाएगी, जबकि एक साल पहले की तिमाही में यह 1,248 करोड़ रुपये थी। क्रमिक आधार पर फिसलन में 1.5% की गिरावट आने की उम्मीद है। कम फिसलन और वसूली में सुधार से कमाई को समर्थन मिल सकता है, हालांकि प्रावधान की सीमा बैंक की निचली रेखा निर्धारित करने में महत्वपूर्ण होगी।
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