हाल के महीनों में जिंक की कीमतों में उल्लेखनीय तेजी आई है, जो वैश्विक कमोडिटी बाजार में सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाली बेस धातुओं में से एक के रूप में उभरी है। पिछले हफ्ते, लंदन मेटल एक्सचेंज (एलएमई) पर जस्ता की कीमतें लगभग चार वर्षों में अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गईं, जबकि एमसीएक्स जस्ता वायदा 393 रुपये प्रति किलोग्राम के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया। हालिया बढ़त आपूर्ति में व्यवधान, घटती इन्वेंट्री और मजबूत औद्योगिक मांग की उम्मीदों के संयोजन से बढ़ी है।
यह रैली वैश्विक बाजार में परिष्कृत जस्ता की उपलब्धता के बारे में बढ़ती चिंताओं को दर्शाती है। पिछले वर्ष के दौरान जिंक की कीमतों में काफी वृद्धि हुई है क्योंकि कई क्षेत्रों में खान उत्पादन की वृद्धि खपत के साथ तालमेल रखने में विफल रही है। चीन में उत्पादन में रुकावट, कुछ प्रमुख खनिकों से कम उत्पादन और गिरती विनिमय सूची ने बाजार की स्थितियों को सख्त कर दिया है। साथ ही, बुनियादी ढांचे के खर्च और विनिर्माण गतिविधि में लचीलेपन ने गैल्वनाइज्ड स्टील की मांग को बढ़ावा दिया है, जो जस्ता के लिए सबसे बड़ा अंतिम उपयोग खंड है।
जिंक की कीमतें इतनी तेजी से क्यों बढ़ रही हैं?
जिंक की कीमतों में हालिया उछाल मुख्य रूप से आपूर्ति की स्थिति कड़ी होने का परिणाम है। दुनिया के सबसे बड़े जस्ता उत्पादक और उपभोक्ता चीन के कुछ हिस्सों में भारी बारिश और बाढ़ ने खनन और गलाने की गतिविधियों को बाधित कर दिया है। इस बीच, प्रमुख खनन कंपनियों द्वारा रिपोर्ट की गई उत्पादन में कटौती या कम उत्पादन ने बाजार में जिंक सांद्रण की उपलब्धता कम कर दी है। एलएमई गोदामों की सूची में भी काफी गिरावट आई है, जो आपूर्ति के झटकों के मुकाबले कम होती राहत का संकेत है।
एक अन्य प्रमुख कारक बढ़ता घाटा परिदृश्य है। इंटरनेशनल लेड एंड जिंक स्टडी ग्रुप (आईएलजेडएसजी) को उम्मीद है कि वैश्विक रिफाइंड जिंक बाजार इस साल मामूली घाटे में रहेगा, मांग उत्पादन से थोड़ी अधिक होगी। ऐसा परिदृश्य ऊंची कीमतों का समर्थन करता है क्योंकि उपभोक्ता सीमित आपूर्ति के लिए प्रतिस्पर्धा करते हैं।
जिंक का उपयोग कहां किया जाता है और यह आम लोगों को कैसे प्रभावित करता है?
जिंक दुनिया की चौथी सबसे अधिक खपत वाली धातु है और आधुनिक उद्योग के लिए अपरिहार्य है। वैश्विक जस्ता खपत का लगभग 50-60% गैल्वनाइजिंग स्टील के लिए उपयोग किया जाता है, एक ऐसी प्रक्रिया जो जंग को रोकने और इसके जीवनकाल को बढ़ाने के लिए स्टील को जस्ता के साथ लेपित करती है। गैल्वेनाइज्ड स्टील का व्यापक रूप से इमारतों, पुलों, रेलवे, ऑटोमोबाइल, पावर ट्रांसमिशन टावरों, घरेलू उपकरणों और बुनियादी ढांचा परियोजनाओं में उपयोग किया जाता है।
जैसे-जैसे जस्ता की कीमतें बढ़ती हैं, गैल्वेनाइज्ड स्टील के उत्पादन की लागत भी बढ़ जाती है। यह अंततः उच्च निर्माण लागत, अधिक महंगे ऑटोमोबाइल और स्टील घटकों वाले विभिन्न उपभोक्ता वस्तुओं की बढ़ती कीमतों में तब्दील हो सकता है। बुनियादी ढांचा परियोजनाओं की लागत में भी वृद्धि देखी जा सकती है, जिससे सरकारी बजट और निजी क्षेत्र के निवेश प्रभावित होंगे। हालाँकि जस्ता स्वयं उपभोक्ताओं द्वारा सीधे नहीं खरीदा जाता है, लेकिन इसका प्रभाव अर्थव्यवस्था के कई क्षेत्रों में उच्च लागत के माध्यम से महसूस किया जाता है।
वैश्विक आपूर्ति-मांग परिदृश्य
वैश्विक जस्ता बाजार पूरी तरह से संतुलित बना हुआ है। ILZSG के पूर्वानुमानों के अनुसार, दुनिया भर में परिष्कृत जस्ता की मांग 2026 में लगभग 14 मिलियन टन तक पहुंचने की उम्मीद है, जबकि उत्पादन लगभग 13.99 मिलियन टन होने का अनुमान है। यह लगभग 19,000 टन के छोटे लेकिन महत्वपूर्ण बाज़ार घाटे की ओर इशारा करता है।
आपूर्ति पक्ष पर, उत्पादन वृद्धि निम्न अयस्क ग्रेड, पर्यावरणीय नियमों, उच्च ऊर्जा लागत और खदानों और स्मेल्टरों में परिचालन चुनौतियों के कारण बाधित बनी हुई है। जबकि अगले कुछ वर्षों में कुछ नई खनन परियोजनाओं के ऑनलाइन आने की उम्मीद है, आपूर्ति विस्तार की गति अभी भी अपेक्षाकृत मामूली है। परिणामस्वरूप, बाजार व्यवधानों और इन्वेंट्री गिरावट के प्रति संवेदनशील बना हुआ है।
आने वाले वर्षों के लिए मांग परिदृश्य
जिंक के लिए दीर्घकालिक मांग की संभावनाएं रचनात्मक बनी हुई हैं। पूरे एशिया में तेजी से शहरीकरण, बढ़ते बुनियादी ढांचे के निवेश, नवीकरणीय ऊर्जा परियोजनाओं में विस्तार, ट्रांसमिशन नेटवर्क और ऑटोमोटिव विनिर्माण से जिंक की खपत को समर्थन मिलने की उम्मीद है। जलवायु-लचीले बुनियादी ढांचे और नवीकरणीय ऊर्जा प्रतिष्ठानों में गैल्वेनाइज्ड स्टील का बढ़ता उपयोग एक प्रमुख मांग चालक बने रहने की संभावना है।
स्वच्छ ऊर्जा प्रणालियों की ओर परिवर्तन से जिंक की मांग के लिए नए अवसर भी पैदा हो सकते हैं। ग्रिड विस्तार परियोजनाओं, पवन और सौर बुनियादी ढांचे, और उभरती जस्ता-आधारित बैटरी प्रौद्योगिकियों से भविष्य की खपत में वृद्धिशील योगदान की उम्मीद है। इसके अलावा, भारत जैसी विकासशील अर्थव्यवस्थाएं निर्माण, परिवहन और औद्योगिक विकास में भारी निवेश करना जारी रखती हैं, इन सभी के लिए महत्वपूर्ण मात्रा में गैल्वेनाइज्ड स्टील की आवश्यकता होती है।
मूल्य आउटलुक: और अधिक बढ़ोतरी या आगे सुधार?
जिंक के लिए मध्यम अवधि का दृष्टिकोण तब तक सकारात्मक बना रहता है जब तक आपूर्ति की स्थिति सख्त रहती है और इन्वेंट्री कम रहती है। अनुमानित बाज़ार घाटे और स्थिर औद्योगिक मांग से पता चलता है कि आने वाले महीनों में कीमतें ऊंची रह सकती हैं। खनन परिचालन या स्मेल्टर आउटपुट में कोई और व्यवधान मूल्य वृद्धि का एक और दौर शुरू कर सकता है।
हालाँकि, कीमतें पहले ही तेजी से बढ़ चुकी हैं, और बाजार तकनीकी रूप से अतिरंजित प्रतीत होता है। यदि ऊंची कीमतें अतिरिक्त खदान आपूर्ति को प्रोत्साहित करती हैं, या यदि आर्थिक विकास धीमा हो जाता है और औद्योगिक मांग कमजोर हो जाती है, तो जिंक मौजूदा स्तरों से स्वस्थ सुधार का अनुभव कर सकता है। ऐतिहासिक रूप से, कमोडिटी बाजार तेज रैलियों के बाद पुनर्संतुलन की ओर अग्रसर होते हैं। इसलिए, जबकि व्यापक रुझान तेजी का बना हुआ है, समय-समय पर मुनाफावसूली और मूल्य सुधार से इंकार नहीं किया जा सकता है।
(लेख के लेखक जियोजित इन्वेस्टमेंट्स लिमिटेड के कमोडिटी रिसर्च प्रमुख हरीश वी हैं)
