वैश्विक वित्तीय बाजार संभावित रूप से अस्थिर अवधि के लिए तैयार हैं क्योंकि व्यापारी अपनी अगस्त की छुट्टियों से आर्थिक, भूराजनीतिक और राजनीतिक जोखिमों की एक श्रृंखला में लौट आए हैं, जिसमें ऊंचे सरकारी ऋण और लगातार मुद्रास्फीति पर चिंताएं मजबूती से बनी हुई हैं, रॉयटर्स ने बताया।
रॉयटर्स के अनुसार, निवेशक बाजार की अस्थिरता के प्रमुख संभावित स्रोतों के रूप में ऊर्जा बाजारों, केंद्रीय बैंक नीति, कृत्रिम बुद्धिमत्ता मूल्यांकन, यूरोपीय राजकोषीय जोखिम और अमेरिकी चुनाव चक्र के विकास को देख रहे हैं।
ईरान युद्ध ने ऊर्जा बाजारों को खतरे में डाल दिया है
ईरान से जुड़ा युद्ध वित्तीय बाजारों के लिए सबसे बड़े चालकों में से एक बना हुआ है, खासकर तेल और गैस की कीमतों पर इसके प्रभाव के कारण।
ऊर्जा की कीमतें तेजी से बढ़ी हैं क्योंकि निवेशक यह आकलन कर रहे हैं कि महत्वपूर्ण शिपिंग मार्ग, विशेष रूप से होर्मुज जलडमरूमध्य, पूरी तरह से फिर से खुलेंगे या नहीं। रॉयटर्स ने बताया कि अनिश्चितता से ऊर्जा कंपनियों को फायदा हुआ है, जबकि उद्योगों और अर्थव्यवस्थाओं की लागत बढ़ गई है जो ईंधन पर बहुत अधिक निर्भर हैं।
रॉयटर्स ने बताया कि ऊंची ऊर्जा कीमतों ने भी मुद्रास्फीति के दबाव को बढ़ा दिया है, जिससे सरकारी बांडों पर दबाव पड़ रहा है क्योंकि निवेशक ब्याज दरों के दृष्टिकोण का पुनर्मूल्यांकन कर रहे हैं।
हालाँकि वैश्विक अर्थव्यवस्था ने अब तक उच्च ऊर्जा लागत के प्रभाव को अवशोषित कर लिया है, लेकिन जिन बफ़र्स ने शुरू में सदमे को कम करने में मदद की थी, वे कम होने लगे हैं। निकट भविष्य में, होर्मुज जलडमरूमध्य के प्रबंधन पर ईरान और ओमान से जुड़ी चर्चाओं पर बारीकी से नजर रखी जाएगी।
लंबी अवधि के निवेशक इस बात पर भी विचार कर रहे हैं कि क्या संकट क्षेत्रीय ऊर्जा बुनियादी ढांचे में बदलाव को तेज कर सकता है, जिसमें क्षेत्र में रणनीतिक जलमार्ग और नई भू-राजनीतिक साझेदारी पर निर्भरता कम करने के लिए डिज़ाइन की गई पाइपलाइनें भी शामिल हैं।
फेड और बीओजे एक अस्थिर सप्ताह के लिए तैयार हैं
अमेरिकी फेडरल रिजर्व और बैंक ऑफ जापान सितंबर में एक ही सप्ताह में मिलने वाले हैं, जो संभावित रूप से वैश्विक बांड और मुद्रा बाजारों में अस्थिरता का एक प्रमुख स्रोत बन सकता है।
बाजार न केवल 16 सितंबर को फेड के नीतिगत निर्णय पर नजर रखेंगे, बल्कि ब्याज दरों के भविष्य के मार्ग पर अध्यक्ष केविन वॉर्श के संचार और मार्गदर्शन पर भी नजर रखेंगे। रॉयटर्स ने नोट किया कि बाजार वर्तमान में दरों में बढ़ोतरी की लगभग 40% संभावना का मूल्य निर्धारण कर रहे हैं।
शुक्रवार को जैक्सन होल आर्थिक संगोष्ठी में वॉर्श की उपस्थिति फेड की सोच के बारे में सुराग चाहने वाले निवेशकों के लिए विशेष रूप से महत्वपूर्ण है।
केंद्रीय बैंक की संचार रणनीति पर अनिश्चितता ने बाजार में भ्रम की स्थिति पैदा कर दी है, जबकि हाल ही में बांड बाजारों में अमेरिकी ट्रेजरी के हस्तक्षेप से निवेशकों को ट्रेजरी पैदावार से प्राप्त होने वाले संकेत और अधिक जटिल हो सकते हैं।
जापान में, बाजार बैंक ऑफ जापान के नीतिगत दृष्टिकोण पर भी तेजी से ध्यान केंद्रित कर रहे हैं। निवेशकों को उम्मीद है कि येन को समर्थन देने के हालिया कदमों के बाद बीओजे 18 सितंबर को दरें बढ़ाएगा।
रॉयटर्स ने बताया कि केंद्रीय बैंक का संचार जापानी बांड बाजारों के लिए महत्वपूर्ण होगा, 10-वर्षीय सरकारी बांड उपज 3% के करीब पहुंच जाएगी, जो 1990 के दशक के मध्य के बाद से नहीं देखा गया है।
एआई ट्रेड को एंथ्रोपिक परीक्षण का सामना करना पड़ता है
यदि एंथ्रोपिक एक ब्लॉकबस्टर आरंभिक सार्वजनिक पेशकश के साथ आगे बढ़ता है तो कृत्रिम बुद्धिमत्ता निवेश बूम को एक और बड़ी परीक्षा का सामना करना पड़ सकता है।
रॉयटर्स ने बताया कि जून में विशाल स्पेसएक्स आईपीओ के बाद एंथ्रोपिक सार्वजनिक बाजारों में प्रवेश करने वाली अगली प्रमुख प्रौद्योगिकी कंपनी बन सकती है। रिपोर्टों से पता चलता है कि एंथ्रोपिक 100 अरब डॉलर तक जुटाने की कोशिश कर सकता है।
संभावित लिस्टिंग तब आती है जब निवेशक पहले से ही बड़े पैमाने पर एआई-संबंधित पूंजीगत व्यय को वित्तपोषित करने के लिए प्रौद्योगिकी-कंपनी बांड जारी करने में वृद्धि को अवशोषित कर रहे हैं।
रॉयटर्स के अनुसार मई में एंथ्रोपिक का मूल्य लगभग 965 बिलियन डॉलर था। आईपीओ में लगभग 1 ट्रिलियन डॉलर का मूल्यांकन कंपनी को दुनिया के सबसे बड़े सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाले व्यवसायों में से एक बना देगा।
एआई थीम पर निवेशकों की कमजोर प्रतिक्रिया का नई लिस्टिंग से कहीं अधिक प्रभाव हो सकता है। एनवीडिया और माइक्रोसॉफ्ट जैसी कंपनियों के साथ-साथ अन्य शेयरों को भी दबाव का सामना करना पड़ सकता है, जिनका मूल्यांकन एआई बुनियादी ढांचे के खर्च की उम्मीदों पर काफी हद तक निर्भर करता है।
फ़्रांस राजकोषीय मंदी की ओर बढ़ रहा है
फ़्रांस एक और बाज़ार जोखिम है क्योंकि सरकार आने वाले हफ्तों में नेशनल असेंबली में एक मसौदा बजट पेश करने की तैयारी कर रही है।
2027 के राष्ट्रपति चुनाव से पहले राजकोषीय घाटे को नियंत्रण में लाने के प्रयास में सरकार को एक कठिन संतुलन कार्य का सामना करने की उम्मीद है। रॉयटर्स ने बताया कि राजनीतिक घटनाक्रम फ्रांसीसी सरकारी बांडों पर दबाव बढ़ा सकते हैं, खासकर अगर निवेशक विश्वसनीय राजकोषीय समेकन को लागू करने की सरकार की क्षमता के बारे में चिंतित हो जाते हैं।
फ्रांसीसी उधारी लागत में कोई भी महत्वपूर्ण वृद्धि यूरो क्षेत्र के ऋण बाजारों के लिए एक अतिरिक्त चुनौती बन सकती है।
जर्मनी के बांड बाजार को भी राजनीतिक दबाव का सामना करना पड़ सकता है क्योंकि चांसलर फ्रेडरिक मर्ज़ को आगामी राज्य चुनावों का सामना करना पड़ रहा है। कई असफलताओं के बाद उनकी राजनीतिक स्थिति कमजोर हो गई है, जबकि जर्मनी के लिए दूर-दराज़ विकल्प कुछ क्षेत्रीय प्रतियोगिताओं में लाभ कमा सकता है।
ब्रिटेन की राजकोषीय स्थिति की जांच की जा रही है
यूनाइटेड किंगडम भी नए प्रधान मंत्री एंडी बर्नहैम के तहत बाजारों के लिए संभावित रूप से महत्वपूर्ण अवधि में प्रवेश कर रहा है।
रॉयटर्स ने बताया कि बाजारों ने अब तक बर्नहैम की आर्थिक नीतियों पर सीमित चिंता दिखाई है, लेकिन विकास को बढ़ावा देने के प्रयासों को सवालों का सामना करना पड़ सकता है यदि वे ऐसे समय में महत्वपूर्ण राजकोषीय खर्च शामिल करते हैं जब सरकारी वित्त बाधित रहता है।
सितंबर लेबर पार्टी सम्मेलन और अक्टूबर का बजट बर्नहैम और वित्त मंत्री जॉन हीली के लिए महत्वपूर्ण परीक्षण प्रदान करेगा।
ब्रिटेन की 10-वर्षीय उधार लागत ऊंची बनी हुई है, हालांकि वे मई में 18-वर्ष के उच्चतम स्तर से कम हो गई हैं। 2022 के मिनी बजट के कारण बाजार में उथल-पुथल आक्रामक राजकोषीय नीति से जुड़े जोखिमों की एक महत्वपूर्ण याद दिलाती है।
इसलिए मौजूदा वित्तीय नियमों के प्रति सरकार की प्रतिबद्धता पर निवेशकों द्वारा बारीकी से नजर रखी जाएगी।
अमेरिकी मध्यावधि चुनाव एक राजनीतिक जोखिम जोड़ते हैं
अमेरिकी मध्यावधि चुनाव अभियान सितंबर में तेज होने की उम्मीद है, जो संभावित रूप से आर्थिक और राजकोषीय नीति को प्रभावित करेगा।
प्रशासन के लिए एक बड़ी चिंता गैसोलीन की कीमतें हैं। रॉयटर्स ने बताया कि ईरान युद्ध के बाद औसत अमेरिकी गैसोलीन की कीमतें 4 डॉलर प्रति गैलन से ऊपर बढ़ गई हैं, जबकि जनवरी में यह 3 डॉलर से भी कम थी।
ईंधन की ऊंची कीमतें उपभोक्ताओं पर अतिरिक्त दबाव डाल सकती हैं और जैसे-जैसे चुनाव नजदीक आएंगे यह एक महत्वपूर्ण राजनीतिक मुद्दा बन जाएगा।
निवेशक ट्रेजरी बाजार पर भी करीब से नजर रख रहे हैं। लंबी अवधि की उधारी लागत बढ़ने से प्रशासन पर दबाव बढ़ सकता है क्योंकि बंधक दरें लंबी अवधि के ट्रेजरी पैदावार से निकटता से जुड़ी हुई हैं।
बाजार अधिक चुनौतीपूर्ण चरण में प्रवेश कर रहा है
कुल मिलाकर, जोखिमों से पता चलता है कि ग्रीष्मकालीन अवकाश समाप्त होने के बाद निवेशकों को अधिक जटिल बाजार माहौल का सामना करना पड़ सकता है।
भू-राजनीतिक अनिश्चितता, ऊर्जा-संचालित मुद्रास्फीति, केंद्रीय बैंक के फैसले, विस्तारित एआई मूल्यांकन और बढ़ती राजकोषीय चिंताएं सभी ऐसे समय में एक साथ आ रही हैं जब सरकारी ऋण का स्तर ऊंचा बना हुआ है।
रॉयटर्स का आकलन इस बात पर प्रकाश डालता है कि बाजारों में वर्ष की शुरुआत की तुलना में अतिरिक्त झटके सहने की गुंजाइश कम हो सकती है, जिससे केंद्रीय बैंक संचार, राजकोषीय नीति और ईरान संघर्ष के आसपास के घटनाक्रम आने वाले हफ्तों में निवेशकों के लिए विशेष रूप से महत्वपूर्ण हो जाएंगे।
