विदेशी संस्थागत निवेशकों (एफआईआई) ने भारतीय इक्विटी में अपनी बिकवाली का सिलसिला लगातार आठ सप्ताह तक बढ़ाया, पिछले कारोबारी सप्ताह में 30,294 करोड़ रुपये के शेयर बेचे, जबकि घरेलू संस्थागत निवेशकों (डीआईआई) ने आउटफ्लो को अवशोषित करने के लिए खरीदारी बढ़ा दी।
जबकि निफ्टी 50 ने अपनी 8-सप्ताह की गिरावट को तोड़ते हुए मामूली बढ़त के साथ बंद किया, कच्चे तेल की ऊंची कीमतें, कमजोर होता रुपया और अस्थिर वैश्विक बांड पैदावार ने धारणा पर दबाव जारी रखा।
डीआईआई ने सप्ताह के दौरान 30,313 करोड़ रुपये की इक्विटी खरीदी, एफआईआई की बिक्री को अवशोषित किया और बेंचमार्क को उसके साप्ताहिक निचले स्तर से उबरने में मदद की। गुरुवार को 52-सप्ताह के निचले स्तर 22,180 को छूने के बाद, निफ्टी शुक्रवार को 0.4% की बढ़त के साथ 22,520.45 पर बंद हुआ।
मंगलवार को यह 22,776 के साप्ताहिक उच्च स्तर पर पहुंच गया था, लेकिन तेज गिरावट से इसका लाभ खत्म हो गया।
विदेशी और घरेलू निवेशकों के प्रवाह के बीच अंतर बाजार के हालिया प्रदर्शन की एक परिभाषित विशेषता बन गया है, जिससे यह सवाल उठ रहा है कि क्या निरंतर घरेलू खरीदारी विदेशी बहिर्वाह को कम कर सकती है या क्या वैश्विक प्रतिकूलता इक्विटी पर दबाव को लंबे समय तक बनाए रखेगी।
एफआईआई की बिक्री बनाम डीआईआई की खरीदारी: प्रवाह क्या दर्शाता है?
बिकवाली का दबाव अक्टूबर में भी जारी है। एफआईआई ने इस महीने अब तक 39,779 करोड़ रुपये की शुद्ध बिक्री की है, जबकि डीआईआई ने 40,355 करोड़ रुपये की इक्विटी खरीदी है। घरेलू खरीदारी के बावजूद, निफ्टी सितंबर के अंत में 22,620.45 के बंद स्तर से 0.44% नीचे रहा।
बजाज ब्रोकिंग के डिप्टी वाइस प्रेसिडेंट-रिसर्च पबित्रो मुखर्जी ने कहा, "पिछले आठ हफ्तों में, एफआईआई पूरे समय शुद्ध विक्रेता रहे, जबकि डीआईआई लगातार शुद्ध खरीदार बने रहे, जिससे निफ्टी की 7.57% की गिरावट 24,366.00 से 22,520.45 तक सीमित हो गई।"
मुखर्जी ने कहा कि लगातार विदेशी बिकवाली और वैश्विक प्रतिकूल परिस्थितियों के कारण बाजार में उतार-चढ़ाव बना रह सकता है, हालांकि घरेलू संस्थागत खरीदारी गिरावट को सीमित करना जारी रख सकती है।
उन्होंने कहा, "आगे बढ़ते हुए, एफआईआई की लगातार बिकवाली और वैश्विक प्रतिकूल परिस्थितियों के कारण बाजार में उतार-चढ़ाव बना रह सकता है, हालांकि गिरावट को सीमित करने के लिए रिकॉर्ड घरेलू संस्थागत खरीदारी जारी रहनी चाहिए।"
मास्टर कैपिटल सर्विसेज के मुख्य अनुसंधान अधिकारी रवि सिंह ने भी विदेशी फंड बहिर्वाह और घरेलू खरीद के बीच रस्साकशी पर प्रकाश डाला।
सिंह ने कहा, "निरंतर विदेशी फंड बहिर्वाह और मजबूत घरेलू प्रति-खरीद के बीच लगातार रस्साकशी के कारण बाजार का रुख सतर्क रहा।"
किस कारण से उलटफेर हो सकता है?
वैश्विक वित्तीय स्थितियां और मुद्रा की चाल भारतीय इक्विटी के प्रति विदेशी निवेशकों की धारणा को आकार देने वाले महत्वपूर्ण कारक बने हुए हैं। सप्ताह के दौरान, ब्रेंट क्रूड 100 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर रहा, अमेरिकी बॉन्ड की पैदावार कम होने से पहले बढ़ी और रुपये में लगातार कमजोरी से बाजार पर दबाव बढ़ गया। भारतीय रिज़र्व बैंक ने भी रेपो दर में 25 आधार अंकों की बढ़ोतरी की और अपने नीतिगत रुख को अंशांकित सख्ती की ओर स्थानांतरित कर दिया।
सिंह ने कहा कि अमेरिकी 10-वर्षीय ट्रेजरी उपज कई महीनों के उच्चतम स्तर 5.36% से घटकर 5.24% होने से धारणा को कुछ राहत मिली है।
उन्होंने कहा, "वैश्विक पैदावार में कमी ने वित्तीय स्थितियों को आसान बना दिया और उभरते बाजारों से तत्काल पूंजी पलायन को रोक दिया।"
उन्होंने वैश्विक जोखिम की भूख में बदलाव की ओर भी इशारा किया, जिसमें कृत्रिम बुद्धिमत्ता के इर्द-गिर्द अति-विकास की कहानी धीमी होने के संकेत दिख रहे हैं। सिंह के अनुसार, सट्टा एआई पोजिशनिंग में मॉडरेशन ने अंतरराष्ट्रीय पूंजी को मौलिक मूल्य नाटकों और व्यापक बाजार एक्सपोजर की ओर पुनः आवंटित करने के लिए प्रोत्साहित किया।
मुखर्जी ने कहा कि निवेशक आने वाले सप्ताह में अमेरिकी और भारतीय मुद्रास्फीति के आंकड़ों, अमेरिकी बांड पैदावार, ब्रेंट क्रूड की कीमतों और अमेरिका-ईरान भू-राजनीतिक तनाव के विकास पर बारीकी से नजर रखेंगे।
निवेशकों के आकलन के लिए आरबीआई की नीति में बदलाव भी एक कारक बना रहा। सिंह ने कहा कि बाजार सहभागियों ने केंद्रीय बैंक के मौद्रिक रुख की व्याख्या मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने और विदेशी पूंजी के बहिर्वाह के खिलाफ रुपये की रक्षा के उपाय के रूप में की।
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निफ्टी के साप्ताहिक लाभ ने इसकी लंबी गिरावट को रोक दिया, लेकिन फोकस इस बात पर बना हुआ है कि क्या रिबाउंड अल्पकालिक रिकवरी से आगे बढ़ सकता है।
सिंह ने कहा कि लगातार आठ सप्ताह की गिरावट के बाद सप्ताह के दौरान सूचकांक में 0.44% की बढ़ोतरी हुई है, जिसे इसके ट्रेंडलाइन समर्थन और 100-सप्ताह घातीय चलती औसत (ईएमए) के पास समर्थन मिला है।
सिंह ने कहा, "ओवरसोल्ड क्षेत्र से यह रिकवरी कुछ राहत प्रदान करती है और अल्पकालिक तकनीकी पलटाव की संभावना बढ़ाती है।"
उन्होंने 22,150-22,200 ज़ोन को देखने के लिए एक प्रमुख स्तर के रूप में पहचाना। यदि सूचकांक इस सीमा से ऊपर रहता है, तो यह 22,750 तक, उसके बाद 23,000 तक, 21-दिवसीय ईएमए के करीब पहुंच सकता है।
सिंह ने कहा, "हालांकि, व्यापक रुझान कमजोर बना हुआ है, और जब तक सूचकांक प्रमुख प्रतिरोध स्तरों को पुनः प्राप्त नहीं कर लेता, तब तक रिबाउंड को सावधानी से देखा जाना चाहिए। मजबूत रिकवरी की पुष्टि के लिए निरंतर खरीदारी की गति महत्वपूर्ण होगी।"
सेक्टर के लिहाज से, आईटी, बैंकिंग और वित्तीय सेवाओं ने साप्ताहिक सुधार का नेतृत्व किया, जबकि कच्चे तेल की कीमतों में उतार-चढ़ाव के बीच ऊर्जा में नरमी रही। सिंह ने कहा कि मजबूत घरेलू संस्थागत प्रवाह बाजार के लिए एक आधार के रूप में काम करता रहा, जिससे शुद्ध एफआईआई बिकवाली की भरपाई हुई।
प्रकटीकरण: यह लेख कुमार गौरव द्वारा लिखा गया है, जो सेबी-पंजीकृत शोध विश्लेषक या निवेश सलाहकार नहीं हैं। गौरव और उनके 'रिश्तेदार' (जैसा कि कंपनी अधिनियम, 2013 की धारा 2(77) के तहत परिभाषित है) का प्रकाशन की तारीख तक इस लेख में उल्लिखित कंपनियों में कोई वित्तीय हित नहीं है। इस लेख में उल्लिखित विचार/सिफारिशें, जहां भी लागू हों, संबंधित सेबी-पंजीकृत अनुसंधान विश्लेषक/ब्रोकरेज के हैं और उचित श्रेय के साथ पुन: प्रस्तुत/रिपोर्ट किए गए हैं। उन्हें द इकोनॉमिक टाइम्स डिजिटल या पत्रकार के विचार या अनुशंसा के रूप में नहीं समझा जाना चाहिए। पाठकों को सलाह दी जाती है कि वे मूल शोध रिपोर्ट पर विचार करें और अपने मूल्यांकन के आधार पर अपने निवेश निर्णय लें। ब्रोकरेज अस्वीकरण यहाँ
