पीबी फिनटेक के शेयरों ने गुरुवार को लगातार छठे सत्र में अपनी गिरावट का सिलसिला जारी रखा, और 9.4% की गिरावट के साथ 965 रुपये के निचले स्तर पर पहुंच गया। स्टॉक अब 1,963 रुपये के अपने रिकॉर्ड उच्च स्तर से 50% नीचे है और अपने 2021 आईपीओ इश्यू मूल्य 980 रुपये प्रति शेयर से नीचे गिर गया है।
भारतीय बीमा विनियामक और विकास प्राधिकरण (IRDAI) द्वारा बीमा वेबसाइटों पर 'डार्क पैटर्न' पर प्रतिबंध लगाने के प्रस्ताव के बाद यह बिकवाली हुई है, जिसमें ऐसी प्रथाएं शामिल हैं जिनके लिए ग्राहकों को उत्पाद सुविधाओं और मूल्य निर्धारण की जानकारी तक पहुंचने से पहले व्यक्तिगत विवरण साझा करने की आवश्यकता होती है।
पीबी फिनटेक शेयर बेचने का समय आ गया है?
बर्नस्टीन ने 100% तेजी का अनुमान लगाने के कुछ ही दिनों बाद, अब अपने लक्ष्य मूल्य को घटाकर 1,085 रुपये प्रति शेयर कर दिया है, जो मौजूदा स्तरों से 2% तेजी का अनुमान लगाता है।
ब्रोकरेज ने कहा कि कम सामान्य बीमा दरें मौजूदा लागतों को कवर करने के लिए पर्याप्त नहीं हो सकती हैं। उसे यह भी उम्मीद है कि मॉडल के अव्यवहार्य हो जाने के कारण पीओएसपी कारोबार में कमी आएगी। बर्नस्टीन ने अपने FY30 की शुद्ध आय का अनुमान 3,200 करोड़ रुपये से घटाकर 2,000 करोड़ रुपये कर दिया, जबकि FY28 का EPS अनुमान 35.49 रुपये से घटाकर 24.44 रुपये कर दिया गया। इसका पूर्वानुमान यह मानता है कि प्रस्तावित कमीशन सीमा वापस नहीं ली जाएगी।
ब्रोकरेज को उम्मीद है कि FY28 से मुख्य व्यवसाय में तीव्र लागत नियंत्रण होगा और स्टॉक का मूल्य लगभग 25x FY30 EPS होगा। यह अगले 18 महीनों को संभावित परिणामों की एक विस्तृत श्रृंखला के साथ एक महत्वपूर्ण अवधि के रूप में देखता है।
पिछले हफ्ते, जेफ़रीज़ ने भी अपना लक्ष्य मूल्य घटाकर 1,540 रुपये कर दिया था, और पिछले बंद से 44.6% की वृद्धि का अनुमान लगाया था। ब्रोकरेज ने कहा कि पीबी फिनटेक ने संकेत दिया है कि अगर स्वास्थ्य और मोटर बीमा में आईआरडीएआई के प्रस्तावित कमीशन में कटौती लागू की जाती है तो गैर-जीवन एनपीवी मूल एनपीवी के 33-40% तक गिर सकता है। हालाँकि, जीवन बीमा एनपीवी के मोटे तौर पर मौजूदा स्तरों के समान रहने की उम्मीद है, जो टर्म इंश्योरेंस में उच्च नवीनीकरण कमीशन द्वारा समर्थित है।
जेफरीज़ का अनुमान है कि नई बिजनेस कमीशन दरों में 10% की कटौती से कमाई में 10-12% की गिरावट आ सकती है। इसमें कहा गया है कि यदि प्रस्तावित नियमों को लागू किया गया तो निकट अवधि की कमाई पर इसका प्रतिकूल प्रभाव पड़ सकता है, हालांकि फीडबैक के बाद परामर्श पत्र अभी भी बदल सकता है।
प्रस्तावित नियमों के कारण केवल छह कारोबारी सत्रों में पीबी फिनटेक शेयरों में 48% की गिरावट आई है, जिससे इसी अवधि में 42,000 करोड़ रुपये का एम-कैप घाटा हुआ है।
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