एचडीएफसी बैंक, आईसीआईसीआई बैंक और कोटक महिंद्रा बैंक सहित प्रमुख निजी बैंकों ने वित्त वर्ष 2027 की दूसरी तिमाही की अपनी आय रिपोर्ट की है, जिसमें मिश्रित परिणाम सामने आए हैं। इस पृष्ठभूमि में, विश्लेषकों ने ऐसे बैंकों की पहचान की है जो आकर्षक मूल्यांकन की पेशकश करते हैं और जिनसे निवेशक बचना चाहते हैं।
निजी ऋणदाताओं के लिए दूसरी तिमाही की कमाई का मौसम 17 अक्टूबर को तेज हो गया जब एचडीएफसी बैंक, आईसीआईसीआई बैंक, एक्सिस बैंक और यस बैंक ने चालू वित्तीय वर्ष की जुलाई-सितंबर तिमाही के लिए अपने नतीजे जारी किए। भारत के सबसे बड़े निजी ऋणदाता एचडीएफसी बैंक ने शुद्ध लाभ में सालाना 5% की वृद्धि के साथ 19,510 करोड़ रुपये की वृद्धि दर्ज की, जो बड़े पैमाने पर इन-लाइन प्रदर्शन प्रदान करता है, हालांकि बाजार की प्रतिक्रिया मौन थी। कमाई की घोषणा के बाद से ऋणदाता के शेयरों में 6% की गिरावट आई है।
आईसीआईसीआई बैंक ने इस बीच दूसरी तिमाही में सालाना आधार पर 20% लाभ (YoY) बढ़ाकर 14,800 करोड़ रुपये होने की सूचना दी। जेफ़रीज़ और नुवामा ने स्टॉक पर 'खरीदें' रेटिंग दी है, जबकि बर्नस्टीन ने अपनी 'आउटपरफॉर्म' रेटिंग बरकरार रखी है। हालाँकि पिछले एक सप्ताह में स्टॉक में मामूली गिरावट आई है।
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एक्सिस और यस बैंक ने क्रमशः 38% और 65% लाभ वृद्धि देखी, जबकि दो निजी ऋणदाताओं के शेयर पिछले पांच दिनों में 4% तक गिर गए हैं। इस बीच, कोटक महिंद्रा बैंक ने 24 अक्टूबर को अपने नतीजे जारी किए, जिसमें शुद्ध लाभ में 29% सालाना वृद्धि दर्ज की गई। जेफ़रीज़ जैसे अंतर्राष्ट्रीय ब्रोकरेज ने स्टॉक के लिए लक्ष्य मूल्य और आय अनुमान बढ़ा दिए, जिससे सोमवार को ऋणदाता के शेयर की कीमत में 2% से अधिक की सकारात्मक गति आई।
विशेष रूप से, कमाई का प्रिंट आरबीआई द्वारा लगभग चार वर्षों में अपनी पहली ब्याज दर बढ़ोतरी के बाद आया, जैसा कि अनुमान था और अपने नीतिगत रुख को 'तटस्थ' से 'कैलिब्रेटेड टाइटनिंग' में स्थानांतरित कर दिया।
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बाज़ार विशेषज्ञ दूसरी तिमाही के परिणामों का विश्लेषण कैसे कर रहे हैं?
एसबीआई सिक्योरिटीज में मौलिक अनुसंधान के प्रमुख सनी अग्रवाल ने कहा, अधिकांश निजी बैंकों ने इन-लाइन परिणामों की सूचना दी है, जो मजबूत ऋण वृद्धि, सभी क्षेत्रों में मांग से प्रेरित, उम्मीद से बेहतर एफसीएनआर जमा प्रवाह के कारण मजबूत जमा वृद्धि, सौम्य क्रेडिट वातावरण के बीच क्रेडिट लागत और फिसलन में कमी और उच्च एफसीएनआर अभिवृद्धि वाले बैंकों के लिए क्रमिक मार्जिन प्रभाव पर आधारित है।
कोटक नियो के इक्विटी रिसर्च के प्रमुख श्रीकांत चौहान ने कहा कि निजी बैंकों की दूसरी तिमाही की आय मोटे तौर पर उम्मीदों के अनुरूप थी, लेकिन अतिरिक्त तरलता, रेट-कट पास-थ्रू और प्रतिस्पर्धा के कारण मार्जिन पर थोड़ा दबाव बना रहा। "संपत्ति की गुणवत्ता काफी हद तक नियंत्रित रहती है, हालांकि हम भारत के कुछ हिस्सों में सूखे के प्रभाव की निगरानी करेंगे।"
निजी बैंकों के लिए आगे क्या है?
आगे बढ़ते हुए, एसबीआई सिक्योरिटीज के अग्रवाल को लगता है कि शुद्ध ब्याज मार्जिन (एनआईएम) दबाव में रहेगा क्योंकि पूर्ण एफसीएनआर प्रभाव प्रवाहित होता है, चौथी तिमाही से पुनर्जीवित होने से पहले, रेपो दर में बढ़ोतरी से आंशिक रूप से ऑफसेट होता है। चौहान ने यह भी कहा कि फोकस मार्जिन रिकवरी, डिपॉजिट मोबिलाइजेशन और टिकाऊ लाभप्रदता पर केंद्रित होगा। हालिया दर बढ़ोतरी से राहत मिल सकती है, जबकि एफसीएनआर से संबंधित मार्जिन दबाव को सामान्य होने में समय लग सकता है।
संपत्ति की गुणवत्ता स्थिर रहने की उम्मीद है, सभी की निगाहें सूखा प्रभावित क्षेत्रों में संपत्ति की गुणवत्ता के बारे में टिप्पणियों पर हैं। व्यापक आर्थिक अनिश्चितता और एफआईआई आउटफ्लो के बीच निजी बैंक शेयरों में अपने उच्चतम स्तर से काफी सुधार हुआ है। विश्लेषक के अनुसार, मूल्यांकन आकर्षक होने और ऋण वृद्धि स्वस्थ रहने से जोखिम-इनाम में सुधार हो रहा है।
एसबीआई सिक्योरिटीज के अग्रवाल ने कहा, "हम लार्ज-कैप में आईसीआईसीआई बैंक और मिड-टियर में करूर वैश्य बैंक पर रचनात्मक बने हुए हैं।" इस बीच, कोटक नियो के चौहान आईसीआईसीआई बैंक, एक्सिस बैंक और एचडीएफसी बैंक को प्राथमिकता देते हैं, जिसमें आईसीआईसीआई बैंक कंपनी की शीर्ष पसंद है, जो लगातार निष्पादन, मजबूत विकास और अनुशासित अंडरराइटिंग द्वारा समर्थित है। क्रेडिट लागत मध्यम होने के कारण एक्सिस रिकवरी क्षमता प्रदान करता है, जबकि एचडीएफसी बैंक जमा राशि जुटाने और लाभप्रदता में सुधार के आधार पर लंबी अवधि में बढ़त की पेशकश करता है। उन्होंने कहा, ''हम गुणवत्तापूर्ण निजी बैंकों के चयनात्मक संचय के पक्ष में हैं।''
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