मुंबई |कोलकाता: अर्थशास्त्रियों और विदेशी मुद्रा विशेषज्ञों ने ईटी को बताया कि वित्त वर्ष 2027 के अंत तक रुपया गिरकर 96-97 प्रति डॉलर पर आ सकता है, जिससे मुद्रा के मूल्य में संभावित मजबूती की केंद्रीय बैंक की उम्मीदों पर पानी फिर जाएगा, क्योंकि भारतीय वित्तीय परिसंपत्तियों से लगातार निकासी, कच्चे तेल की ऊंची कीमतें और बढ़ती वैश्विक पैदावार उभरते बाजारों पर दबाव डालती है।
भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) की डिप्टी गवर्नर, पूनम गुप्ता ने पिछले सप्ताह रुपये के स्थिर होने या यहाँ तक कि मूल्य बढ़ने की वकालत करते हुए कहा था कि पिछले डेढ़ साल में इसका मूल्यह्रास अस्थायी साबित हो सकता है। उन्होंने कहा कि मार्च 2025 के बाद से मुद्रा में 13% तक की गिरावट आ सकती है।
अर्थशास्त्री, हालांकि, गणित को थोड़ा अलग तरीके से पढ़ते हैं।
आईडीएफसी फर्स्ट बैंक के मुख्य अर्थशास्त्री गौरा सेनगुप्ता ने कहा कि पर्याप्त भुगतान संतुलन अधिशेष के बावजूद मूल्यह्रास का दबाव बना हुआ है क्योंकि अधिशेष काफी हद तक एफसीएनआर (बी) प्रवाह से प्रेरित है जिसे आरबीआई ने अवशोषित कर लिया है।
उन्होंने कहा, उन प्रवाहों को छोड़कर, वित्त वर्ष 27 की पहली छमाही में बीओपी नकारात्मक था, जो विदेशी पोर्टफोलियो निवेश सहित अन्य पूंजी प्रवाह में कमजोरी को दर्शाता है।
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मुद्रा बाजार में हालिया कार्रवाई भी निरंतर दबाव की ओर इशारा करती है।
मई के अंत में रुपया 96.96 प्रति डॉलर के रिकॉर्ड निचले स्तर पर पहुंच गया, जिसके बाद आरबीआई और सरकार ने विदेशी पूंजी को आकर्षित करने के लिए कई उपायों की घोषणा की। मुद्रा बाद में लगभग 94.50 पर पहुंच गई, लेकिन लाभ अल्पकालिक साबित हुआ, जो जून के मध्य में केवल एक सप्ताह तक चला।
मूल्यह्रास का दबाव फिर से वापस आ गया है और पिछले महीने में तेज हो गया है।
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डीलरों ने कहा कि पिछले महीने में रुपया बड़े पैमाने पर 95.65 और 95.95 के बीच कारोबार कर रहा था, आरबीआई के भारी हस्तक्षेप ने इसे 96 से अधिक कमजोर होने से रोक दिया।
हस्तक्षेप विदेशी मुद्रा भंडार में गिरावट के साथ भी हुआ है, जो 4 सितंबर के सप्ताह में रिकॉर्ड $785.7 बिलियन को छूने के बाद, 18 सितंबर को समाप्त सप्ताह में $14.8 बिलियन गिरकर $765.9 बिलियन हो गया। "पर्याप्त बीओपी अधिशेष के बावजूद रुपये पर मूल्यह्रास का दबाव बना हुआ है, क्योंकि अधिशेष बड़े पैमाने पर विदेशी मुद्रा गैर-निवासी (बैंक) प्रवाह के कारण है, जिसे भारतीय रिजर्व बैंक ने अवशोषित कर लिया है। बीओपी सेनगुप्ता ने कहा, ''वित्त वर्ष 27 की पहली छमाही में एफसीएनआर (बी) को बाहर करना नकारात्मक है, जो एफपीआई जैसे अन्य पूंजी प्रवाह में कमजोरी को दर्शाता है।''
बैंक ऑफ बड़ौदा के मुख्य अर्थशास्त्री मदन सबनवीस को भी उम्मीद है कि रुपया अवमूल्यन दबाव में रहेगा। उन्होंने कहा, "अगले साल रुपये में 3-4% की गिरावट आएगी। वैश्विक स्तर पर डॉलर के मजबूत होने को देखते हुए सीमित हस्तक्षेप होगा। इससे आयातित मुद्रास्फीति टिकती रहेगी।"
डॉलर सूचकांक एक महीने पहले 98.8 से बढ़कर पिछले सप्ताह 101.2 हो गया। मजबूत अमेरिकी मुद्रा रुपये पर दबाव का एक अन्य स्रोत है।
