ऑटो कंपोनेंट्स निर्माता संवर्धन मदरसन इंटरनेशनल के शेयर शुक्रवार को बीएसई पर 7% से अधिक बढ़कर 166 रुपये पर पहुंच गए, कंपनी ने Q1 FY27 में अपना अब तक का सबसे अधिक तिमाही राजस्व और कर के बाद लाभ में 70% की बढ़ोतरी दर्ज की।
गुरुवार को एक नियामक फाइलिंग के अनुसार, कंपनी के व्यवसायों में अच्छे प्रदर्शन के कारण परिचालन से राजस्व 17% बढ़कर 35,244 करोड़ रुपये हो गया। कर पश्चात लाभ 70.1% बढ़कर 1,032 करोड़ रुपये हो गया, जबकि EBITDA 26% बढ़कर 3,104 करोड़ रुपये हो गया।
कंपनी ने इस तिमाही में मदरसन की सहायक कंपनी एसएमआर ऑटोमोटिव (लैंगफैंग) कंपनी के माध्यम से $22.6 मिलियन में चीनी तकनीकी फर्म शेन्ज़ेन ऑटोक्रूस के अधिग्रहण की भी घोषणा की, और जुलाई में नेक्सन ऑटोइलेक्ट्रिक और युताका गिकेन के वायरिंग हार्नेस व्यवसाय का अधिग्रहण पूरा किया। सामूहिक रूप से, इन दोनों अधिग्रहणों से वार्षिक राजस्व में लगभग $2 बिलियन का योगदान होने की उम्मीद है।
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ब्रोकरेज के अनुसार, वर्तमान प्रतिकूल वैश्विक मैक्रो से उद्योग समेकन की संभावना है, जिसमें संवर्धन मदरसन इंटरनेशनल जैसे खिलाड़ियों के लंबे समय में प्रमुख लाभार्थी के रूप में उभरने की संभावना है।
इन वर्षों में, कंपनी ने एक अच्छी तरह से विविध व्यवसाय मॉडल विकसित किया है जो अपने सिद्धांत पर केंद्रित है कि किसी भी देश, ग्राहक या ग्राहक को उसके राजस्व का 10% से अधिक हिस्सा नहीं लेना चाहिए। ब्रोकरेज के नोट के अनुसार, इससे कंपनी को अंतिम बाजार मांग के माहौल की परवाह किए बिना स्थिर वृद्धि हासिल करने में मदद मिली है।
यह बढ़ती प्रीमियमीकरण प्रवृत्ति और ईवी संक्रमण के प्रमुख लाभार्थियों में से एक के रूप में उभर रहा है, जिससे आगे चलकर उच्च सामग्री को बढ़ावा मिलना चाहिए। हाल के अधिग्रहणों के बंद होने से विकास के बड़े अवसर भी मिलते हैं, क्योंकि ये संस्थाएं कई तालमेल लाभ प्रदान करती हैं, जिसमें जापानी आपूर्तिकर्ता नेटवर्क (याचियो + इचिकोह) में कंपनी का प्रवेश, कॉकपिट असेंबलर (एसएएस) के रूप में विकास, पूरक नए खंड का जोड़ (याचियो + डॉ. श्नाइडर), और एयरोस्पेस और चिकित्सा उपकरणों में मजबूत अवसर शामिल हैं।
नोमुरा ने लक्ष्य मूल्य 171 रुपये निर्धारित किया है
घरेलू ब्रोकरेज फर्म नोमुरा ने संवर्धन मदरसन इंटरनेशनल पर खरीदारी की रेटिंग बरकरार रखी है, जिसका लक्ष्य मूल्य 171 रुपये है, जो 10% से अधिक की बढ़त दर्शाता है।
हमारी FY27F/28F/29F राजस्व वृद्धि आम सहमति से 11%/12%/18% अधिक है, जो ग्रीनफील्ड संयंत्रों के रैंप-अप और उपभोक्ता इलेक्ट्रॉनिक्स के नेतृत्व में गैर-ऑटो क्षेत्रों में मजबूत वृद्धि से प्रेरित है। ब्रोकरेज को ऑपरेटिंग लीवरेज के साथ मार्जिन में निरंतर सुधार की उम्मीद है। इसमें कहा गया है कि 6-7% मुक्त नकदी प्रवाह पैदावार (FY28F/29F) के साथ, अधिग्रहण-संचालित विकास की और संभावना मौजूद है।
ब्रोकरेज ने अपनी रिपोर्ट में कहा है कि प्रबंधन लागत अनुकूलन पहल करते हुए उच्च इनपुट लागत से गुजरने के लिए ग्राहकों के साथ काम करना जारी रखता है, क्योंकि तांबे की कीमतों में 4% QoQ की वृद्धि हुई है और ~40% YoY बढ़ गई है, जिससे इनपुट लागत दबाव पैदा हो रहा है। ये लागत आम तौर पर 1-2 महीने के अंतराल के साथ ग्राहकों को दी जाती है, जबकि समग्र कमोडिटी पास-थ्रू तंत्र आम तौर पर
3-6 महीने के अंतराल के साथ काम करते हैं। विश्व कंटेनर सूचकांक में सालाना आधार पर 40% और QoQ में 83% की वृद्धि के साथ माल ढुलाई लागत ऊंची बनी रही, जिसके परिणामस्वरूप समय पर डिलीवरी सुनिश्चित करने के लिए अतिरिक्त रसद लागत आई।
अमेरिकी भूगोल में कोई भी सामग्री आयात कर मदरसन के प्रमुख ग्राहकों (जैसे, ऑडी) को प्रभावित कर सकता है और मदरसन की ऑर्डर बुक को प्रभावित कर सकता है, जो लक्ष्य मूल्य प्राप्त करने के लिए एक महत्वपूर्ण जोखिम हो सकता है। नोमुरा की रिपोर्ट के अनुसार.
