इन्फोसिस, टीसीएस, विप्रो, टेक महिंद्रा, एचसीएलटेक और अन्य भारतीय आईटी कंपनियों के शेयर सोमवार को फोकस में बने रहने की संभावना है, क्योंकि एक्सेंचर ने स्ट्रीट उम्मीदों के मुकाबले पूरे साल की राजस्व वृद्धि का अनुमान लगाया है, जिससे वैश्विक प्रौद्योगिकी सेवा क्षेत्र में मांग में कमजोरी पर कुछ चिंताएं कम होंगी।
एक्सेंचर के परिणामों और मार्गदर्शन पर सकारात्मक प्रतिक्रिया को देखते हुए, पिछले सप्ताह इंफोसिस एडीआर में लगभग 8% की वृद्धि हुई, जबकि विप्रो एडीआर में 3% की वृद्धि हुई।
परामर्श प्रमुख ने कहा कि उसे विश्लेषक के अनुमान से अधिक, 3-6% की वार्षिक राजस्व वृद्धि की उम्मीद है। डबलिन स्थित कंपनी ने चौथी तिमाही में $18.68 बिलियन का राजस्व दर्ज किया, जबकि विश्लेषकों का अनुमान $18.03 बिलियन था। इसके दृष्टिकोण ने परामर्श और प्रबंधित सेवाओं में स्थिर मांग की ओर इशारा किया, जबकि एआई से संबंधित कार्यों ने भी उस समय भावना का समर्थन किया जब निवेशक धीमे विवेकाधीन प्रौद्योगिकी खर्च के बारे में चिंतित थे।
भारतीय आईटी के लिए इसका क्या मतलब है?
एक्सेंचर की टिप्पणी को प्रौद्योगिकी सेवाओं की वैश्विक मांग के संकेतक के रूप में बारीकी से देखा जाता है। कंपनी के उम्मीद से बेहतर आउटलुक से इंफोसिस, विप्रो, टीसीएस, एचसीएलटेक और टेक महिंद्रा जैसे भारतीय आईटी निर्यातकों के प्रति धारणा में सुधार हो सकता है, जिनका अमेरिका और यूरोप में ग्राहकों के साथ महत्वपूर्ण निवेश है।
भारतीय आईटी शेयरों को एक कठिन वर्ष का सामना करना पड़ा है क्योंकि ग्राहकों ने विवेकाधीन खर्च में देरी की और निवेशक चिंतित रहे कि कृत्रिम बुद्धिमत्ता पारंपरिक सॉफ्टवेयर सेवाओं के काम की मांग को कम कर सकती है। प्रौद्योगिकी कंपनियों द्वारा भी सितंबर तिमाही में कमजोर रिपोर्ट की उम्मीद की जा रही है, ब्रोकरेज को एआई के नेतृत्व वाले मूल्य निर्धारण परिवर्तनों और सतर्क ग्राहक खर्च से दबाव की आशंका है। सेक्टर की शीर्ष भारतीय आईटी कंपनियों का तिमाही प्रदर्शन तीन साल में सबसे कमजोर हो सकता है।
एक्सेंचर आउटलुक भारतीय आईटी के लिए कुछ आशा प्रदान करता है, जो वित्तीय और ऊर्जा के बाद भारांक के हिसाब से निफ्टी का तीसरा सबसे बड़ा क्षेत्र बना हुआ है। यह तब भी आता है जब निवेशक यह आकलन करते हैं कि क्या 315 अरब डॉलर के उद्योग के बारे में चिंताओं को बढ़ा-चढ़ाकर पेश किया गया है।
नुवामा ने एक रिपोर्ट में कहा, "एक्सेंचर के परिणाम, टिप्पणी और मार्गदर्शन भारतीय आईटी के लिए थोड़ा सकारात्मक हैं। परामर्श व्यवसाय में सुधार का मार्गदर्शन विवेकाधीन खर्चों में संभावित सुधार के शुरुआती संकेतों की ओर इशारा करता है, हालांकि तत्काल भविष्य में नहीं।" "हम... मानते हैं कि जनरल एआई अंततः भारतीय आईटी कंपनियों के लिए टीएएम के विस्तार को बढ़ावा देगा।"
नुवामा ने कहा कि बैलेंस शीट पर अरबों डॉलर की निष्क्रिय नकदी के साथ एआई युग में प्रासंगिकता को फिर से स्थापित करना, उस क्षेत्र में अग्रणी कंपनियों की पहुंच से परे नहीं होना चाहिए जहां भारत निर्विवाद वैश्विक नेता बना हुआ है।
दूसरी तिमाही के नतीजों से क्या उम्मीद करें?
जेफरीज के अनुसार, बड़ी आईटी कंपनियां तीन साल में अपनी सबसे कमजोर Q2 वृद्धि दर्ज कर सकती हैं, जबकि समग्र क्षेत्र की वृद्धि जैविक विस्तार के बजाय अधिग्रहण से आने की उम्मीद है।
जेफ़रीज़ को स्थिर मुद्रा के संदर्भ में क्रमिक रूप से कुल राजस्व वृद्धि 1.7% की उम्मीद है, जबकि जैविक वृद्धि केवल 0.8% होने की उम्मीद है। बड़ी आईटी कंपनियों में 0.5% की वृद्धि होने की उम्मीद है, जबकि मध्यम आकार की कंपनियों में 3.5% की वृद्धि होने की उम्मीद है।
कोटक इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज ने कहा, "आईटी सेवा पाई अभी भी बढ़ रही है, लेकिन विक्रेताओं के लिए उपलब्ध एआई-समायोजित मूल्य निर्धारण पूल सिकुड़ रहा है।"
ब्रोकरेज ने कहा कि ग्राहक अनुबंध नवीनीकरण में उत्पादकता रियायतें बना रहे हैं और एआई द्वारा उत्पन्न बचत का एक बड़ा हिस्सा बरकरार रख रहे हैं। परिणामस्वरूप, सौदे की जीत विक्रेताओं को विकास सुनिश्चित करने के बजाय उनकी प्रासंगिकता बनाए रखने में मदद कर रही है।
भारतीय आईटी में एआई बहस का फोकस भी इस बात से हट गया है कि क्या प्रौद्योगिकी नौकरियों को बाधित करेगी कि यह मौजूदा सेवाओं के मूल्य को कितनी तेजी से कम कर सकती है। कोटक को कंपनियों के लिए सकल अपस्फीति लगभग 7% और शुद्ध अपस्फीति 3.5% की उम्मीद है क्योंकि ग्राहक दक्षता लाभ और कम कीमत पर जोर दे रहे हैं। हालांकि एआई के नेतृत्व वाले राजस्व के अवसर बढ़ रहे हैं, लेकिन वे मौजूदा व्यवसाय में अपस्फीति की भरपाई के लिए अपर्याप्त हैं।
वाणिज्यिक व्यवस्थाएं भी रीसेट की जा रही हैं। एमके रिसर्च ने कहा कि ग्राहक नवीनीकरण, विक्रेता समेकन कार्यक्रमों और लागत टेकआउट सौदों में एआई के नेतृत्व वाली दक्षता लाभ को तेजी से शामिल कर रहे हैं।
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