आधिकारिक सीएमई फेडवॉच डेटा के अनुसार, जैक्सन होल संगोष्ठी में यूएस फेड चेयरमैन केविन वार्श के भाषण के बाद, व्यापारियों ने दरों में बढ़ोतरी पर अपना दांव तेजी से बढ़ा दिया है, अब बढ़ोतरी की संभावना 57% है, जो व्योमिंग में उनके भाषण से पहले 30% थी।
उम्मीदों में बदलाव सितंबर की बैठक से आगे तक फैला हुआ है। 28 अक्टूबर की बैठक के लिए, व्यापारी दरों में बढ़ोतरी की 70% संभावना पर मूल्य निर्धारण कर रहे हैं। यूएस फेड के आधिकारिक आंकड़ों के मुताबिक, दिसंबर में साल की अंतिम बैठक तक, व्यापारी दर में बढ़ोतरी की लगभग 90% संभावना मान रहे हैं।
यूएस फेड केविन वॉर्श ने क्या कहा?
फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष केविन वॉर्श ने शुक्रवार को कहा कि अगर नीति निर्माताओं को मुद्रास्फीति को 2% तक वापस देखने के लिए आवश्यक आत्मविश्वास हासिल नहीं होता है, तो अमेरिकी केंद्रीय बैंक को "काम करना होगा"। उनकी टिप्पणियाँ पहले की तुलना में यह स्वीकार करने के करीब थीं कि कीमतों के दबाव को कम करने के लिए ब्याज दरों में बढ़ोतरी की आवश्यकता हो सकती है।
"यह मेरा मानक है: हमें आश्वस्त होना चाहिए कि अंतर्निहित मुद्रास्फीति स्पष्ट रूप से और पर्याप्त गति से हमारे उद्देश्य की ओर बढ़ रही है। अन्यथा, हमें काम करना है। यह हमारा काम है... हमारा जनादेश... और इसे बनाए रखना हमारा दायित्व है," वार्श ने व्योमिंग में फेड के जैक्सन होल आर्थिक संगोष्ठी में अपने मुख्य भाषण में कहा।
श्रम बाजार स्थिर होने के साथ, मुद्रास्फीति अभी भी बहुत अधिक है और वित्तीय स्थिति कम है, यह दर्शाता है कि फेड की नीति दर इस पर लगाम लगा रही है, वारश ने कहा, "फेड का मुख्य ध्यान अभी कीमतों पर होना चाहिए।"
इस टिप्पणी पर वैश्विक केंद्रीय बैंकरों के दर्शकों ने तालियां बजाईं, जो मूल्य स्थिरता प्रदान करने के अपने पिछले अस्पष्ट वादों से कहीं अधिक की उम्मीद कर रहे थे, साथ ही यह कहने से इनकार कर रहे थे कि वह इसे कैसे हासिल करेंगे। बाज़ारों ने स्वर में बदलाव के प्रति प्रतिक्रिया व्यक्त करते हुए अगले महीने दरों में वृद्धि पर दांव बढ़ा दिया, हालांकि वे कीमतों में संदेह की स्वस्थ खुराक जारी रखे हुए थे कि वह ऐसा करेगा।
फिलाडेल्फिया फेड के पूर्व अध्यक्ष पैट्रिक हार्कर ने कहा, "मुद्रास्फीति के मामले में हम छह साल से आगे बढ़ रहे हैं, जहां हम लक्ष्य से ऊपर रहे हैं"। उन्होंने कहा, "आप यह नहीं कह सकते कि यह हमारा काम है" और फिर कार्रवाई नहीं करें। "जैसा कि पुरानी कहावत है, क्रियाएं शब्दों से ज़्यादा ज़ोर से बोलती हैं।"
गोल्डमैन सैक्स क्या कह रहा है?
मौद्रिक नीति पर अधिक सख्त रुख के बावजूद, गोल्डमैन सैक्स को उम्मीद है कि फेडरल रिजर्व सितंबर में ब्याज दरों को अपरिवर्तित रखेगा। ब्रोकरेज को उम्मीद है कि अगस्त में कोर सीपीआई और कोर पीसीई मुद्रास्फीति दोनों में महीने-दर-महीने लगभग 0.2% की वृद्धि होगी, जो उसके विचार का समर्थन करेगा कि एफओएमसी होल्ड पर रहेगा।
हालाँकि, अगर आगामी मुद्रास्फीति के आंकड़े उम्मीद से अधिक गर्म आते हैं, तो गोल्डमैन सैक्स सितंबर में दरों में बढ़ोतरी की संभावना को देखता है। इसमें कहा गया है कि उम्मीद से अधिक मजबूत अगस्त सीपीआई और पीपीआई रीडिंग फेड को दरें बढ़ाने के लिए प्रेरित कर सकती है, हालांकि ब्रोकरेज का आधार मामला सितंबर में कोई बदलाव नहीं है।
गोल्डमैन का यह भी मानना है कि मुद्रास्फीति में हालिया सुधार अंतर्निहित मूल्य दबावों में सार्थक बदलाव का संकेत देने के लिए पर्याप्त नहीं है। जबकि इस गर्मी में पीसीई और सीपीआई रीडिंग उम्मीद से बेहतर थीं, ब्रोकरेज ने कहा कि वे यह संकेत नहीं देते हैं कि अंतर्निहित मुद्रास्फीति के रुझान में उल्लेखनीय सुधार हुआ है।
गोल्डमैन सैक्स के अनुसार मुद्रास्फीति चिंता का विषय बनी हुई है। ब्रोकरेज ने कहा कि पीसीई बास्केट में 54% वस्तुओं और सेवाओं की कीमत में पिछले 12 महीनों में 3% से अधिक की वृद्धि दर्ज की गई है। जबकि यह हिस्सेदारी महामारी के बाद के लगभग 77% के शिखर से काफी नीचे है, यह महामारी से पहले के दो दशकों के दौरान दर्ज किए गए 32% के स्तर से काफी ऊपर बनी हुई है। गोल्डमैन सैक्स ने कहा कि टैरिफ प्रभाव आंशिक रूप से बढ़ी हुई रीडिंग के लिए जिम्मेदार है।
नेशनवाइड के मुख्य बाजार रणनीतिकार मार्क हैकेट ने कहा, "बाजार इस पर संयमित प्रतिक्रिया क्यों दे रहा है, क्योंकि वह (वॉरश) इस बात पर अड़ा हुआ है कि 2% मुद्रास्फीति का लक्ष्य बना रहेगा। वह अहंकार को दोहरा रहा है, लेकिन वृद्धिशील तरीके की तुलना में अधिक सुसंगत तरीके से।"
उन्होंने रॉयटर्स को बताया, "निवेशकों के बीच कुछ गलत धारणाएं हैं कि इससे कुछ हद तक नरमी आएगी। जाहिर है, यह मामला नहीं है।"
