भारतीय शेयर बाजार में पिछले सप्ताह कुल मिलाकर नुकसान दर्ज किया गया, आईआरडीएआई के सुधार प्रस्तावों के बाद बढ़ती बांड पैदावार और बीमा और वित्तीय शेयरों में तेज बिकवाली के बीच निफ्टी लगातार सातवें सप्ताह लाल रंग में समाप्त हुआ। विश्लेषक अब इस बात पर प्रकाश डाल रहे हैं कि आगामी सप्ताह के दौरान बाजार की दिशा तेल की कीमतों, बांड उपज प्रक्षेपवक्र और अन्य प्रमुख कारकों से निर्धारित होगी।
गुरुवार को सेंसेक्स और निफ्टी में तेजी से गिरावट आई, प्रत्येक में लगभग 2% की गिरावट आई और निवेशकों की संपत्ति का एक महत्वपूर्ण हिस्सा नष्ट हो गया। इसके बाद शुक्रवार को बाजार ने कुछ नुकसान की भरपाई की, लेकिन ऊंचे स्तर पर कच्चे तेल और बांड पैदावार में उतार-चढ़ाव ने बाजार की रिकवरी को रोके रखा।
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भारतीय शेयर बाजार 2 अक्टूबर (शुक्रवार) को महात्मा गांधी जयंती के अवसर पर बंद रहेगा। यहां 5 प्रमुख कारक दिए गए हैं जो 28 सितंबर (सोमवार) और 1 अक्टूबर (गुरुवार) के बीच आगामी छुट्टियों वाले सप्ताह के दौरान बाजार की चाल को निर्धारित करेंगे।
ईरान-अमेरिका युद्ध
अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप ने ईरान के सात दिवसीय युद्धविराम और होर्मुज जलडमरूमध्य को फिर से खोलने के प्रस्ताव को खारिज कर दिया है। शनिवार को पत्रकारों से बात करते हुए ट्रंप ने जोरदार ढंग से कहा, "मैं इस समझौते को खारिज करता हूं। वे चाहते हैं कि एक समझौता किया जाए जिसके तहत होर्मुज जलडमरूमध्य को तुरंत खोला जाए, क्योंकि वे गंभीर रूप से विफल हो रहे हैं।"
इस बीच, ईरानी राष्ट्रपति मसूद पेज़ेशकियान ने कहा कि ईरान दृढ़ रहेगा और संयुक्त राज्य अमेरिका और इज़राइल के सामने पीछे नहीं हटेगा। उन्होंने कहा, "हम मजबूती के साथ खड़े हैं, हम अपने लोगों की सेवा में हैं, हम अपनी आखिरी सांस तक खड़े रहेंगे और हम वादा करते हैं कि जब तक हमारे शरीर में जीवन है, हम लोगों के ईमानदार सेवक रहेंगे; आपने हमें शर्मिंदा किया है, मैं खुद को आपकी मौजूदगी के लायक नहीं मानता, मैं आपका सेवक हूं।"
ट्रम्प की विनाश की धमकी के सामने ईरानियों के दृढ़ रहने और शांति समझौते को अस्वीकार करने से उन निवेशकों को डर लगने की संभावना है जो तेल-समृद्ध मध्य पूर्व में विकास पर उत्सुकता से नजर रखेंगे।
तेल की कीमतें
शुक्रवार को तेल की कीमतें लगभग 2% गिर गईं लेकिन 104 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर रहीं, जिससे निवेशक चिंतित रहे। ब्रेंट क्रूड वायदा 104 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर बंद हुआ जबकि डब्ल्यूटीआई क्रूड वायदा 92 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर था। ट्रम्प द्वारा शांति प्रयासों को अस्वीकार करने के साथ, निवेशकों की नजर अब तेल की कीमत के उतार-चढ़ाव पर होगी, जो इस साल की शुरुआत में मध्य पूर्व संघर्ष के बाद से वैश्विक बाजारों में हलचल मचा रहा है।
जेपी मॉर्गन ने कहा कि उसने तेल की कीमतों की दिशा पर दृश्यता खो दी है और फरवरी में ईरान युद्ध शुरू होने के बाद पहली बार, बाजार के लिए कोई स्पष्ट आधारभूत परिदृश्य नहीं रह गया है। बैंक ने कहा कि बढ़ता तनाव पहले से ही खराब हो रही आपूर्ति के झटके को लेकर चिंताएं बढ़ा रहा है।
जेपी मॉर्गन के विश्लेषकों ने संघर्ष कैसे विकसित हो सकता है, इस पर अनिश्चितता की ओर इशारा करते हुए कहा, "हम बस यह नहीं जानते कि एंडगेम को कैसे मॉडल किया जाए।" जब संघर्ष शुरू हुआ, तो बैंक ने मान लिया था कि कुछ आर्थिक सीमाएँ हैं जिन्हें अमेरिकी प्रशासन पार नहीं करेगा। जेपी मॉर्गन ने कहा, युद्ध के छह महीने बीत जाने के बाद भी उनमें से कई सीमाएं पार हो चुकी हैं, जबकि बाहर निकलने की कोई स्पष्ट रणनीति नहीं है।
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बांड प्रतिफल
वैश्विक बांड पैदावार प्रक्षेपवक्र और आने वाले अमेरिकी आर्थिक डेटा एक और प्रमुख फोकस होंगे क्योंकि निवेशक फेडरल रिजर्व के नीति पथ और उभरते बाजार प्रवाह के लिए इसके निहितार्थ का आकलन करते हैं। 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी नोटों पर प्रतिफल पिछले सप्ताह 5.1% अंक से ऊपर बंद हुआ।
एचएसटी वेल्थ के संस्थापक और सीईओ हरिसेल्वन राधाकृष्णन ने कहा, "उम्मीद से ज्यादा मजबूत रीडिंग से ट्रेजरी की पैदावार और डॉलर ऊंचा रह सकता है, जिससे उभरते बाजारों के लिए वित्तीय स्थिति कड़ी हो सकती है और रुपये, विदेशी पोर्टफोलियो प्रवाह और भारतीय इक्विटी वैल्यूएशन पर असर पड़ सकता है।" उन्होंने कहा, "इसके विपरीत, नरम डेटा दर संबंधी चिंताओं को कम कर सकता है, बांड की पैदावार कम कर सकता है और जोखिम वाली संपत्तियों में राहत रैली के लिए जगह बना सकता है।"
एफआईआई का बहिर्प्रवाह
जियोजित इन्वेस्टमेंट्स के मुख्य निवेश रणनीतिकार वीके विजयकुमार ने कहा, जुलाई और अगस्त में सकारात्मक प्रवाह के बाद एफपीआई प्रवाह के नकारात्मक होने की प्रवृत्ति इस महीने की शुरुआत में स्पष्ट थी। उन्होंने कहा कि यह प्रवृत्ति कायम है और इस महीने 25 अगस्त तक एक्सचेंजों के माध्यम से कुल इक्विटी बहिर्वाह 25,682 करोड़ रुपये तक पहुंच गया है।
इसके अलावा प्राथमिक बाजार के माध्यम से एफपीआई निवेश का रुझान इस महीने की 25 तारीख तक कुल 8,551 करोड़ रुपये के निवेश के साथ जारी है। विश्लेषक ने कहा कि एक्सचेंजों के माध्यम से बिक्री और प्राथमिक बाजार के माध्यम से निवेश की इस प्रवृत्ति ने इस साल एक्सचेंजों के माध्यम से कुल एफपीआई की बिक्री 2,95,971 करोड़ रुपये और प्राथमिक बाजार के माध्यम से कुल निवेश 54,398 करोड़ रुपये तक पहुंचा दिया है।
एलकेपी सिक्योरिटीज में कमोडिटी और करेंसी के वीपी रिसर्च एनालिस्ट जतीन त्रिवेदी ने कहा, इस सप्ताह रुपये में उतार-चढ़ाव रहा, जो 95.57-95.97 के दायरे में रहा और 95.85 के करीब काफी हद तक स्थिर रहा। उन्होंने कहा कि डॉलर में बढ़ोतरी के साथ-साथ कच्चे तेल और सोने में अस्थिरता ने रुपये की बढ़त बनाए रखने की क्षमता को सीमित कर दिया है।
विश्लेषक ने कहा, "आगे चलकर, वैश्विक कमोडिटी और डॉलर की अस्थिरता के बीच मुद्रा की चाल सीमित दायरे में रहने की संभावना है। रुपये का दायरा 95.50-96.50 के बीच देखा जा सकता है।"
दलाल स्ट्रीट के लिए आगे क्या है?
जियोजित इन्वेस्टमेंट्स के शोध प्रमुख विनोद नायर ने कहा, कच्चे तेल में उतार-चढ़ाव और उच्च स्तर पर बांड पैदावार ने बाजार में सुधार को सीमित रखा। उन्होंने कहा कि मुद्रास्फीति, विदेशी फंड के बहिर्वाह और ईएम मुद्राओं पर दबाव को लेकर चिंताएं बरकरार हैं। हालिया उतार-चढ़ाव के बाद चुनिंदा सौदेबाजी से बाजार को सकारात्मक रुख बनाए रखने में मदद मिली, हालांकि बढ़त सीमित कारोबारी दायरे तक ही सीमित रही।
नायर ने कहा, बेंचमार्क सूचकांकों की मनोवैज्ञानिक रूप से महत्वपूर्ण 23,000 स्तर से ऊपर बने रहने की क्षमता घरेलू लचीलेपन और मजबूत घरेलू तरलता से समर्थन को दर्शाती है। उन्होंने कहा, "तेल की ऊंची कीमतें और वैश्विक पैदावार निकट अवधि में जोखिम की भूख को कम कर सकती है, लेकिन मूल्यांकन में सुधार और लचीली घरेलू विकास संभावनाएं चयनात्मक संचय को प्रोत्साहित कर रही हैं, जिससे बाजार को बाहरी दबावों को अधिक प्रभावी ढंग से अवशोषित करने में मदद मिल रही है।"
निफ्टी पर तकनीकी दृष्टिकोण
एलकेपी सिक्योरिटीज के वरिष्ठ तकनीकी विश्लेषक रूपक डे ने कहा, पिछले सत्र में तेज गिरावट के बाद मामूली सुधार के साथ निफ्टी शुक्रवार को बढ़त के साथ बंद हुआ। तकनीकी रूप से, सूचकांक निचले ऊंचे और निचले निचले स्तर पर बना हुआ है और अपने प्रमुख चलती औसत से नीचे बना हुआ है, जिससे अल्पकालिक संरचना कमजोर बनी हुई है, उन्होंने कहा कि आरएसआई साप्ताहिक चार्ट पर मंदी की ओर बढ़ गया है, जो निरंतर गिरावट का संकेत देता है।
विश्लेषक ने कहा, "नकारात्मक पक्ष पर, 23,000 तत्काल समर्थन बना हुआ है, इसके बाद 22,700 है। उच्च अंत पर, 23,200-23,300 तत्काल प्रतिरोध क्षेत्र है। 23,300 से ऊपर एक निरंतर कदम तकनीकी सेटअप में सुधार कर सकता है, जबकि 23,000 के नीचे एक निर्णायक ब्रेक डाउनट्रेंड को फिर से शुरू कर सकता है।"
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