विदेशी संस्थागत निवेशक (एफआईआई) लगातार 10वें सप्ताह भारतीय इक्विटी में शुद्ध विक्रेता बने रहे, क्योंकि ब्रेंट क्रूड की बढ़ती कीमतों, कमजोर वैश्विक संकेतों और लगातार भू-राजनीतिक अनिश्चितताओं के बीच बेंचमार्क सूचकांकों ने अपना घाटा बढ़ाया। जबकि विदेशी बिकवाली की गति कम हुई, मिड और स्मॉल-कैप शेयरों में तेज गिरावट ने बाजार की धारणा की कमजोरी को रेखांकित किया।

निफ्टी 50 में छुट्टियों वाले सप्ताह के सभी चार सत्रों में गिरावट आई, जो शुक्रवार को 2.4% गिरकर 22,600 पर बंद होने से पहले 22,372 के इंट्रावीक निचले स्तर पर पहुंच गया। बैंक निफ्टी 2.8% गिर गया, जबकि निफ्टी मिडकैप 100 और निफ्टी स्मॉलकैप 100 क्रमशः 5.6% और 7.3% गिर गए, क्योंकि फ्रंटलाइन स्टॉक से परे बिकवाली का दबाव बढ़ गया।

एफआईआई ने सप्ताह के दौरान शुद्ध रूप से 26,970 करोड़ रुपये की इक्विटी बेची, जो पिछले सप्ताह में दर्ज किए गए 89,910 करोड़ रुपये के शुद्ध बहिर्वाह से काफी कम है। विदेशी निवेशक चार में से दो सत्रों में शुद्ध खरीदार बने, जिससे बिकवाली दबाव में कुछ कमी का संकेत मिलता है।

इस बीच, घरेलू संस्थागत निवेशक (डीआईआई) लगातार 10वें सप्ताह शुद्ध खरीदार बने रहे, उन्होंने खरीदारी बढ़ाकर 1,09,420 करोड़ रुपये कर दी और विदेशी बहिर्प्रवाह का एक बड़ा हिस्सा अवशोषित कर लिया।

महीने-दर-महीने आधार पर, एफआईआई ने शुद्ध रूप से 5,14,660 करोड़ रुपये की इक्विटी बेची है, जबकि डीआईआई की खरीदारी 5,91,100 करोड़ रुपये तक पहुंच गई है। निरंतर घरेलू संस्थागत समर्थन के बावजूद, कच्चे तेल की कीमतों, मुद्रास्फीति और वैश्विक मौद्रिक नीति पर चिंताओं के कारण निफ्टी दबाव में रहा।

एफआईआई की बिक्री बनाम डीआईआई की खरीदारी: प्रवाह क्या दर्शाता है?

विदेशी और घरेलू संस्थागत प्रवाह के बीच अंतर स्पष्ट बना हुआ है। जबकि एफआईआई ने लगातार 10 हफ्तों तक बिकवाली जारी रखी है, डीआईआई ने लगातार अपनी खरीदारी बढ़ा दी है, जिससे निरंतर विदेशी पूंजी बहिर्वाह के प्रभाव को कम करने में मदद मिली है।

बजाज ब्रोकिंग के डिप्टी वाइस प्रेसिडेंट-रिसर्च पबित्रो मुखर्जी ने कहा कि एफआईआई की बिक्री में नरमी से कुछ राहत मिली है, हालांकि कच्चे तेल की ऊंची कीमतों और व्यापक बाजार में कमजोरी ने नकारात्मक जोखिम पैदा करना जारी रखा है।

मुखर्जी ने कहा, "आगे बढ़ते हुए, एफआईआई की बिक्री में लगातार नरमी से कुछ राहत मिलती है, हालांकि ऊंचे कच्चे तेल और व्यापक बाजार की कमजोरी ने नकारात्मक जोखिम को बरकरार रखा है।"

हालाँकि, मिड और स्मॉल-कैप शेयरों में तेज सुधार से संकेत मिलता है कि घरेलू खरीदारी व्यापक बाजार की कमजोरी को रोकने के लिए पर्याप्त नहीं है। मूल्यांकन संबंधी चिंताएं, बढ़ती पैदावार और भू-राजनीतिक जोखिमों ने दबाव बढ़ा दिया है, खासकर उन क्षेत्रों में जिन्होंने निवेशकों की मजबूत भागीदारी को आकर्षित किया था।

जियोजित इन्वेस्टमेंट्स के शोध प्रमुख विनोद नायर ने कहा कि कच्चे तेल की बढ़ती कीमतों ने मुद्रास्फीति की चिंताओं को बढ़ा दिया है, जबकि उच्च घरेलू पैदावार ने इक्विटी वैल्यूएशन को नए सिरे से जांच के दायरे में ला दिया है।

उन्होंने कहा कि मिड- और स्मॉल-कैप शेयरों को सुधार का खामियाजा भुगतना पड़ा क्योंकि मूल्यांकन की चिंताओं और लीवरेज्ड पोजीशन के खत्म होने से नुकसान में तेजी आई। तुलनात्मक रूप से, लार्ज-कैप इक्विटी अपेक्षाकृत बेहतर रही।

एफआईआई प्रवाह में उलटफेर का कारण क्या हो सकता है?

वैश्विक मौद्रिक नीति, कच्चे तेल की कीमतें और भू-राजनीतिक घटनाक्रम भारतीय इक्विटी के प्रति विदेशी निवेशकों की भावना के प्रमुख निर्धारक बने हुए हैं।

निवेशक आने वाले सप्ताह में अमेरिकी फेडरल रिजर्व के FOMC नीति निर्णय और बैंक ऑफ जापान के दर निर्णय पर नज़र रखेंगे। यूरोपीय सेंट्रल बैंक का नीतिगत निर्णय भी फोकस में होगा क्योंकि बाजार यह आकलन करता है कि प्रमुख केंद्रीय बैंक आर्थिक विकास के खिलाफ मुद्रास्फीति जोखिमों को कैसे संतुलित करते हैं।

मुखर्जी ने कहा कि अमेरिकी जीडीपी डेटा, ब्रेंट क्रूड की कीमतों में उतार-चढ़ाव, अमेरिका-ईरान और रूस-यूक्रेन संघर्ष के घटनाक्रम और तिमाही आय निवेशक भावना के महत्वपूर्ण चालक बने रहेंगे।

नायर ने भू-राजनीतिक विकास, कच्चे तेल की कीमतों, रुपये और घरेलू मुद्रास्फीति की उम्मीदों के बीच अंतरसंबंध पर भी प्रकाश डाला। पैदावार ऊंची रहने के साथ, वैश्विक व्यापक आर्थिक दृष्टिकोण पर अधिक स्पष्टता आने तक विदेशी प्रवाह कम रह सकता है।

घरेलू स्तर पर, आगामी औद्योगिक उत्पादन सूचकांक (आईआईपी) डेटा औद्योगिक गतिविधि पर एक रीडिंग पेश करेगा। भारत-अमेरिका व्यापार वार्ता में प्रगति और तिमाही आय की व्यापकता भी बाजार की दिशा को प्रभावित करेगी।

सप्ताह के दौरान क्षेत्रीय प्रदर्शन असमान रहा। नायर ने कहा कि आईटी लचीलेपन का एकमात्र केंद्र था, जो शुरुआती बिक्री से उबरकर कमाई की दृश्यता में सुधार और नए सिरे से निवेशकों की रुचि के बीच काफी हद तक अपरिवर्तित रहा।

उपभोक्ता टिकाऊ वस्तुओं, धातुओं और रियल्टी को भारी बिक्री दबाव का सामना करना पड़ा क्योंकि इनपुट लागत और मार्जिन पर चिंताएं फिर से उभर आईं।

उन्होंने कहा कि स्टॉक और सेक्टर-विशिष्ट अवसर निकट अवधि में हावी होने की संभावना है, कमाई की दृश्यता और मूल्यांकन की सुविधा निवेशकों के लिए तेजी से महत्वपूर्ण होती जा रही है।

सभी चार कारोबारी सत्रों में निफ्टी की गिरावट ने इसके निकट अवधि के तकनीकी दृष्टिकोण को कमजोर कर दिया है, प्रमुख चलती औसत और समर्थन स्तर दबाव में आ गए हैं।

एलकेपी सिक्योरिटीज के तकनीकी विश्लेषक वत्सल भुवा ने कहा कि सूचकांक साप्ताहिक चार्ट पर अपने 200-सप्ताह के मूविंग एवरेज (डब्ल्यूएमए) और दैनिक चार्ट पर अपने 20-दिवसीय मूविंग एवरेज (डीएमए) से नीचे फिसल गया है, जो तकनीकी संरचना में गिरावट का संकेत है।

भुवा ने कहा, "निचला-उच्च गठन बरकरार है, यह दर्शाता है कि हालिया तेजी केवल एक पुलबैक या राहत रैली थी। आरएसआई पर एक छिपा हुआ मंदी का विचलन डाउनट्रेंड जारी रहने की संभावना का संकेत देता है।"

उन्होंने 22,200 को एक महत्वपूर्ण समर्थन स्तर के रूप में पहचाना और चेतावनी दी कि इसके नीचे एक निर्णायक ब्रेक बिक्री का एक और दौर शुरू कर सकता है। तत्काल समर्थन 22,500 पर रखा गया है, जबकि प्रतिरोध 22,700-22,800 क्षेत्र में देखा जा रहा है।

भुवा ने व्यापारियों को सतर्क रहने, स्थिति हल्की रखने और प्रमुख तकनीकी स्तरों की बारीकी से निगरानी करने की सलाह दी। उन्होंने कहा कि ब्रेंट क्रूड की कीमतें भी एक महत्वपूर्ण चर होंगी, उन्होंने कहा कि 110 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर की बढ़ोतरी बाजार की धारणा को और कमजोर कर सकती है।

प्रकटीकरण: यह लेख कुमार गौरव द्वारा लिखा गया है, जो सेबी-पंजीकृत अनुसंधान विश्लेषक या निवेश सलाहकार नहीं हैं। गौरव और उनके 'रिश्तेदार' (जैसा कि कंपनी अधिनियम, 2013 की धारा 2(77) के तहत परिभाषित है) का प्रकाशन की तारीख तक इस लेख में उल्लिखित कंपनियों में कोई वित्तीय हित नहीं है। इस लेख में उल्लिखित विचार/सिफारिशें, जहां भी लागू हों, संबंधित सेबी-पंजीकृत अनुसंधान विश्लेषक/ब्रोकरेज के हैं और उचित श्रेय के साथ पुन: प्रस्तुत/रिपोर्ट किए गए हैं। उन्हें द इकोनॉमिक टाइम्स डिजिटल या पत्रकार के विचार या अनुशंसा के रूप में नहीं समझा जाना चाहिए। पाठकों को सलाह दी जाती है कि वे मूल शोध रिपोर्ट पर विचार करें और अपने मूल्यांकन के आधार पर अपने निवेश निर्णय लें। ब्रोकरेज अस्वीकरण यहाँ