मुंबई: भारतीय शेयर बाजार की नवीनतम बिकवाली तेजी से लार्ज-कैप की कहानी बनती जा रही है, निफ्टी 50 के 84% शेयर अब अपने 200-दिवसीय मूविंग एवरेज (डीएमए) से नीचे कारोबार कर रहे हैं, जबकि छोटे शेयरों ने अधिक लचीलापन दिखाया है।
निफ्टी 50 में, 50 में से 42 स्टॉक अपने 200-डीएमए से नीचे हैं। निफ्टी 500 में, 310 स्टॉक, या 65%, व्यापक बीएसई 1000 में 452 स्टॉक, या 45% की तुलना में, स्तर से नीचे हैं।
पिछले 200 व्यापारिक सत्रों में औसत समापन मूल्य से गणना की गई 200-दिवसीय चलती औसत (200-डीएमए), व्यापक रूप से किसी सूचकांक या स्टॉक के दीर्घकालिक रुझान का एक प्रमुख संकेतक माना जाता है। जब कोई शेयर इसके ऊपर कारोबार करता है, तो रुझान सकारात्मक माना जाता है, जबकि जब यह नीचे गिरता है, तो यह कमजोरी दर्शाता है।
इंडियाचार्ट्स के संस्थापक रोहित श्रीवास्तव ने कहा, "यह अंतर पिछले छह महीनों में विभिन्न बाजार क्षेत्रों के प्रदर्शन को दर्शाता है, जिसमें छोटे और माइक्रो-कैप शेयरों में मजबूत प्रदर्शन देखा गया है और मिड कैप भी निफ्टी से बेहतर प्रदर्शन कर रहे हैं।"
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ब्लू-चिप शेयरों में दबाव दिख रहा है। टाटा मोटर्स पीवी, मारुति सुजुकी और इंफोसिस अपने संबंधित 200-डीएमए स्तर से लगभग 19% नीचे कारोबार कर रहे हैं, जबकि टीसीएस लगभग 18% नीचे है। एचयूएल, आईटीसी और जियो फाइनेंशियल प्रत्येक अपने 200-डीएमए से लगभग 17% नीचे हैं, जबकि आरआईएल, एचडीएफसी लाइफ, टाटा कंज्यूमर, ओएनजीसी, एमएंडएम और एचडीएफसी बैंक अपने स्तर से लगभग 14% नीचे हैं।
कुछ कमजोरी मिड कैप में भी फैल गई है, लेकिन छोटे और माइक्रो-कैप शेयरों में उतनी नहीं, जिससे पता चलता है कि बिक्री बड़े कैप में केंद्रित है। निफ्टी 500 के भीतर, 190 स्टॉक अपने 200-डीएमए से ऊपर कारोबार कर रहे हैं। इनमें से 52 स्तर से 1-5% ऊपर हैं, 28 5-10% से ऊपर हैं, 65 10-20% से ऊपर हैं, 21 20-30% से ऊपर हैं और 15 अपने 200-डीएमए से 30% से अधिक ऊपर हैं।
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बीएसई 1000 एक व्यापक तस्वीर प्रस्तुत करता है, जिसमें 542 स्टॉक अभी भी अपने 200-डीएमए से ऊपर कारोबार कर रहे हैं। इनमें से 97 स्तर के 1-5% के भीतर हैं, 114 5-10% दूर हैं, 188 10-20% दूर हैं, 100 20-30% दूर हैं और 43 अपने 200-डीएमए से 30% से अधिक ऊपर हैं।
चॉइस ब्रोकिंग के तकनीकी अनुसंधान विश्लेषक हितेश टेलर ने कहा, "सुधार सभी खंडों को समान रूप से प्रभावित नहीं कर रहा है, बड़े कैप में वर्तमान में अधिक गिरावट देखी जा रही है, जबकि मिडकैप और स्मॉलकैप क्षेत्र के कुछ हिस्से अपने दीर्घकालिक रुझान को बेहतर बनाए हुए हैं।"
टेलर ने कहा, "निफ्टी 500 और बीएसई 1000 की चौड़ाई के बीच का अंतर समान कमजोरी के बजाय बाजार फैलाव की ओर इशारा करता है।"
जबकि 200 डीएमए से नीचे की गिरावट एक कमजोर अंडरटोन की ओर इशारा करती है, चरम रीडिंग को विपरीत संकेतक माना जाता है।
विश्लेषकों ने कहा कि ब्लू-चिप्स में गिरावट की सीमा से पता चलता है कि बिक्री बहुत अधिक हो गई है। श्रीवास्तव ने कहा, "निफ्टी में गिरावट यह दिखा रही है कि यह ओवरसोल्ड है जैसा कि 2020 के मार्च में था या इस साल 2026 के मार्च में भी था।" "निफ्टी में इस तरह की चरम रीडिंग ऐतिहासिक रूप से बाजार के निचले स्तर से जुड़ी रही है।"
मिड- और स्मॉल-कैप स्टॉक अभी तक नहीं आए हैं। उन्होंने कहा, "निफ्टी 500 में भी ऐसी ही स्थिति व्यापक बाजार समर्पण की ओर इशारा करेगी। लेकिन अभी तक हमने पूरे बोर्ड में समर्पण नहीं देखा है।"
आनंद राठी शेयर और स्टॉक ब्रोकर के उपाध्यक्ष, तकनीकी और डेरिवेटिव रिसर्च, मेहुल कोठारी ने कहा कि अगला संकेत इस बात से आएगा कि क्या चौड़ाई सूचकांकों में दिखाई देने वाले समर्थन की पुष्टि करना शुरू कर देती है। उन्होंने कहा, "यदि निफ्टी 500 अपने दीर्घकालिक ट्रेंडलाइन समर्थन को बनाए रखता है और उनके 200-डीएमए से नीचे के शेयरों का प्रतिशत घटना शुरू हो जाता है, तो यह भागीदारी में सुधार और संभावित स्थिरीकरण का संकेत देगा।"
इसके विपरीत, यदि वर्तमान में 200-डीएमए के 1-10% के भीतर अधिक स्टॉक 10-30% क्षेत्र में फिसलने लगते हैं, तो यह सुझाव देगा कि सुधार व्यापक हो रहा है।"
