भारतीय इक्विटी ने शुक्रवार, 9 अक्टूबर को एक तेज पलटाव का मंचन किया, जिससे निफ्टी 50 और सेंसेक्स की आठ सप्ताह की गिरावट का सिलसिला समाप्त हो गया, साथ ही सूचना प्रौद्योगिकी (आईटी), एफएमसीजी, ऑटो और वित्तीय शेयरों में बेंचमार्क सूचकांकों में बढ़ोतरी हुई।
निफ्टी 50 288.65 अंक या 1.30% बढ़कर 22,520.45 पर बंद हुआ, जबकि सेंसेक्स 879.09 अंक या 1.23% बढ़कर 72,472.33 पर बंद हुआ।
हालांकि, रिबाउंड एक चुनौतीपूर्ण व्यापक आर्थिक पृष्ठभूमि के खिलाफ आता है, जिसमें कच्चे तेल की कीमतें 100 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर, निरंतर विदेशी निवेशक बहिर्वाह, कमजोर रुपया और सख्त मौद्रिक नीति भावना पर दबाव डाल रही है। घरेलू और अमेरिकी मुद्रास्फीति के आंकड़ों, वैश्विक बांड पैदावार और अधिक कॉर्पोरेट आय पर ध्यान केंद्रित करने के साथ, निवेशक यह आकलन करेंगे कि क्या शुक्रवार की रिकवरी आने वाले सप्ताह तक बढ़ सकती है।
यह भी पढ़ें: आरबीआई ने विदेशी मुद्रा डेरिवेटिव नियमों को कड़ा किया: हेजिंग, रद्द किए गए ट्रेडों के लिए क्या बदलाव हुए
क्या निफ्टी में तेजी बरकरार रह सकती है?
विश्लेषक कच्चे तेल की ऊंची कीमतों, विदेशी निवेशकों की बिकवाली और वैश्विक व्यापक आर्थिक अनिश्चितता को प्रमुख जोखिम बताते हुए रिबाउंड की स्थिरता के बारे में सतर्क रहते हैं। जबकि घरेलू संस्थागत खरीद ने विदेशी बहिर्वाह के प्रभाव को कम कर दिया है और आईटी शेयरों ने शुक्रवार की रिकवरी का नेतृत्व किया है, अगला कदम मुद्रास्फीति के आंकड़ों, वैश्विक बांड पैदावार, तेल की कीमतों और सितंबर-तिमाही के आय दृष्टिकोण पर निर्भर करेगा।
यहां वे 5 कारक हैं जो अगले सप्ताह डी-स्ट्रीट का भाग्य तय कर सकते हैं:
1. कच्चे तेल की कीमतें और भूराजनीतिक तनाव
कच्चे तेल की कीमतें भारतीय इक्विटी के लिए एक प्रमुख व्यापक आर्थिक चिंता बनी हुई हैं, ब्रेंट क्रूड 100 डॉलर प्रति बैरल के निशान से ऊपर और वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट (डब्ल्यूटीआई) ऊपर कारोबार कर रहा है। $90. ईरान, होर्मुज़ जलडमरूमध्य और क्षेत्रीय ऊर्जा बुनियादी ढांचे के आसपास अनिश्चितता, मुद्रास्फीति, आयात बिल और रुपये पर प्रभाव के साथ, संभावित आपूर्ति व्यवधानों पर चिंताएं बढ़ाती रहती है।
एनरिच मनी के सीईओ पोनमुडी आर ने कहा, "कच्चे तेल में नए सिरे से बढ़ोतरी से मुद्रास्फीति का दबाव बढ़ सकता है, रुपया और कमजोर हो सकता है और ईंधन और इनपुट लागत के प्रति संवेदनशील क्षेत्रों पर दबाव पड़ सकता है।" उन्होंने कहा कि कीमतों में निरंतर गिरावट मुद्रास्फीति और देश के आयात बिल पर चिंताओं को कम करके भारतीय इक्विटी को सार्थक राहत प्रदान करेगी।
Ponmudi added that diplomatic efforts had offered some hope of de-escalation, although the risk of further interruptions to energy shipments remained.
एचएसटी वेल्थ के सीईओ हरिसेल्वन राधाकृष्णन ने भी तेल की ऊंची कीमतों को बाजार के दृष्टिकोण के लिए जोखिम बताया। He said Brent crude had settled above the $100 mark after trading in a range of roughly $102.50-$105, adding that a sustained decline below $100 would be needed to provide meaningful macroeconomic relief.
ALSO READ: Wall Street Week Ahead: Bank earnings, CPI headline busy markets week as S&P 500 hovers near records
2. US inflation, bond yields and the rupee
US inflation and retail-sales data will be important triggers for global markets next week, as stronger readings could keep Treasury yields and the dollar ऊंचा. In India, September consumer price inflation (CPI) and wholesale price inflation (WPI) data, analysts said, will offer cues on domestic price pressures and the potential implications for monetary policy.
हरिसेल्वन ने कहा, उम्मीद से अधिक मजबूत सीपीआई रीडिंग, भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) की सख्ती को लेकर चिंताएं फिर से बढ़ा सकती है, जिससे बैंकिंग, ऑटोमोबाइल और रियल एस्टेट जैसे दर-संवेदनशील क्षेत्रों पर दबाव पड़ेगा, जबकि उपभोक्ता मांग पर व्यापक दबाव का खतरा बढ़ जाएगा। एक नरम रीडिंग ब्याज दरों में अंतिम शिखर पर चिंताओं को कम कर सकती है, हालांकि कच्चे तेल की कीमतें ऊंची रहने पर राहत अल्पकालिक साबित हो सकती है। WPI मुद्रास्फीति इस बात के और संकेत देगी कि ऊर्जा और रसद लागत उत्पादक कीमतों पर कैसे फ़िल्टर हो रही है।
पोनमुडी ने कहा, "वैश्विक बांड प्रतिफल विदेशी प्रवाह की दिशा में केंद्रीय रहेगा।" उन्होंने कहा कि अमेरिका की 10-वर्षीय ट्रेजरी उपज अपने हालिया शिखर 5.36% से कम होकर लगभग 5.24% हो गई है, जिससे उभरते बाजार की संपत्तियों को कुछ राहत मिली है, हालांकि पैदावार ऊंची बनी हुई है।
उन्होंने कहा, "अमेरिकी पैदावार में किसी भी नए सिरे से बढ़ोतरी से डॉलर मजबूत हो सकता है, रुपये पर दबाव बढ़ सकता है और जोखिम की भूख कम हो सकती है, खासकर दर-संवेदनशील और उच्च-मूल्य वाले शेयरों में।"
इस बीच, हरिसेलवन ने कहा कि अमेरिकी मुद्रास्फीति और खुदरा-बिक्री डेटा ट्रेजरी पैदावार और डॉलर की दिशा को प्रभावित करेंगे। उन्होंने कहा, "अपेक्षा से अधिक मजबूत रीडिंग फेडरल रिजर्व के और सख्त होने, उभरते बाजार की मुद्राओं और विदेशी पोर्टफोलियो प्रवाह पर दबाव बनाए रखने की उम्मीदों को मजबूत कर सकती है।" इसके विपरीत, नरम मुद्रास्फीति या उपभोक्ता मांग में नरमी के संकेत पैदावार को कम कर सकते हैं और भारतीय इक्विटी को सुधार के लिए मजबूत आधार प्रदान कर सकते हैं।
पोनमुडी के अनुसार, रुपया 97 रुपये प्रति डॉलर क्षेत्र के करीब कारोबार कर रहा है, लेकिन उच्च कच्चे तेल की कीमतों, बढ़ी हुई अमेरिकी पैदावार और निरंतर विदेशी पोर्टफोलियो बहिर्वाह के कारण कमजोर बना हुआ है। उन्होंने कहा कि मुद्रा में अधिक टिकाऊ सुधार के लिए विदेशी निवेशक प्रवाह में सुधार के साथ-साथ तेल की कीमतों और वैश्विक पैदावार में अधिक स्थिरता की आवश्यकता होगी।
आरबीआई का नीतिगत रुख भी फोकस में रहेगा। पोनमुडी ने कहा कि केंद्रीय बैंक के 7 अक्टूबर के फैसले ने रेपो दर को 25 आधार अंक बढ़ाकर 5.50% कर दिया और अपने रुख को तटस्थ से कैलिब्रेटेड सख्ती में बदल दिया, जिससे लगभग चार वर्षों में पहली दर वृद्धि हुई।
यह कदम वैश्विक अनिश्चितता के बीच बढ़ी हुई ऊर्जा और कमोडिटी की कीमतों से मुद्रास्फीति के जोखिमों पर बढ़ती चिंताओं को दर्शाता है। निवेशकों को भविष्य के नीतिगत निर्णयों, उधार लेने की लागत और तरलता के निहितार्थ का आकलन करने की संभावना है, उच्च ब्याज दरें संभावित रूप से क्रेडिट-संवेदनशील क्षेत्रों और कॉर्पोरेट वित्तपोषण स्थितियों पर असर डाल रही हैं।
3. एफआईआई प्रवाह बनाम घरेलू संस्थागत खरीदारी
विदेशी निवेशकों की बिकवाली बाजार के लिए एक बड़ा कारण बनी हुई है, हालांकि घरेलू संस्थागत निवेशकों ने बिकवाली के दबाव को झेलना जारी रखा है। एफआईआई ने अक्टूबर में अब तक लगभग 39,779 करोड़ रुपये का शुद्ध बहिर्वाह दर्ज किया है, जबकि डीआईआई ने इसी अवधि में लगभग 40,355 करोड़ रुपये की खरीदारी की, जिससे मोटे तौर पर विदेशी बिक्री की भरपाई हो गई।
हरिसेल्वन ने कहा कि घरेलू संस्थागत निवेशकों ने विदेशी बिक्री को एक महत्वपूर्ण प्रतिकार प्रदान किया है, जिससे विदेशी संस्थागत निवेशकों से लगभग पूरे 30,000 करोड़ रुपये का साप्ताहिक बहिर्वाह अवशोषित हो गया है।
विदेशी निवेशक प्रवाह में किसी भी सुधार के साथ-साथ घरेलू संस्थानों की इस समर्थन को बनाए रखने की क्षमता, बाजार की दिशा के लिए महत्वपूर्ण रहेगी। पोनमुडी ने कहा कि बढ़ी हुई अमेरिकी बांड पैदावार भारतीय इक्विटी में विदेशी आवंटन को सीमित करना जारी रख सकती है, जबकि पैदावार में नए सिरे से बढ़ोतरी से डॉलर मजबूत हो सकता है और रुपये पर और दबाव पड़ सकता है।
4. आईटी आय और क्षेत्रीय गति
टीसीएस द्वारा सितंबर-तिमाही के नतीजों की रिपोर्ट के बाद आईटी शेयरों ने शुक्रवार की रिकवरी का नेतृत्व किया, जिससे व्यापक सूचकांकों को ऊपर उठाने में मदद मिली। अब ध्यान एचसीएल टेक्नोलॉजीज, विप्रो और टेक महिंद्रा पर केंद्रित है, जिनके परिणाम और प्रबंधन टिप्पणी यह निर्धारित कर सकती है कि सेक्टर का रिबाउंड गति पकड़ता है या नहीं।
पोनमुडी ने कहा कि जैसे-जैसे सितंबर-तिमाही के नतीजों का मौसम गति पकड़ेगा, कॉर्पोरेट आय तेजी से सेक्टर-स्तरीय प्रदर्शन को प्रभावित करेगी। निवेशक सभी क्षेत्रों में कमाई के लचीलेपन, मांग में सुधार और मार्जिन स्थिरता के प्रमाण की तलाश करेंगे।
पोनमुडी ने कहा, "मजबूत परिणाम और सकारात्मक प्रबंधन टिप्पणी चयनात्मक खरीदारी को प्रोत्साहित कर सकती है," उन्होंने कहा कि रिकवरी की स्थिरता इस बात पर निर्भर करेगी कि कमाई की ताकत उच्च इनपुट लागत, मुद्रा की अस्थिरता और कड़ी मौद्रिक स्थितियों की भरपाई कर सकती है या नहीं।
हरिसेल्वन ने कहा कि आईटी सेक्टर की रिकवरी उसके साथियों के प्रदर्शन और आने वाली तिमाहियों के लिए उनके दृष्टिकोण पर निर्भर करेगी। उन्होंने कहा, "अमेरिकी विवेकाधीन खर्च, डील रूपांतरण और मार्जिन पर प्रबंधन की टिप्पणी महत्वपूर्ण होगी।"
उन्होंने भारतीय आईटी कंपनियों के लिए PERM निलंबन के संभावित प्रभावों पर भी प्रकाश डाला। हालांकि प्रतिबंध मौजूदा एच-1बी रोजगार को प्रभावित नहीं करता है, लेकिन लंबे समय तक रोक से स्थानीयकरण और कर्मचारी-प्रतिधारण लागत बढ़ सकती है, उन्होंने कहा।
5. तकनीकी दृश्य
निफ्टी 50 ने शुक्रवार को तेज सुधार किया, जिससे इसकी आठ सप्ताह की गिरावट का सिलसिला समाप्त हो गया। हालाँकि, व्यापक तकनीकी संरचना कमजोर बनी हुई है क्योंकि सूचकांक अपने प्रमुख चलती औसत से नीचे व्यापार करना जारी रखता है, जिससे रिबाउंड की पुष्टि प्रवृत्ति उलट के रूप में व्याख्या करने के प्रति सावधानी बरतने की आवश्यकता होती है।
पोनमुडी के अनुसार, निफ्टी 50 के लिए तत्काल प्रतिरोध क्षेत्र 22,600 के आसपास रखा गया है, इसके बाद 22,800 है। 22,800 से ऊपर की निरंतर बढ़त रिकवरी को मजबूत कर सकती है और 23,000 की ओर रास्ता खोल सकती है। सूचकांक को अपनी अल्पकालिक तकनीकी संरचना में अधिक सार्थक सुधार का संकेत देने के लिए 23,000 से ऊपर पुनः प्राप्त करने और बनाए रखने की आवश्यकता होगी।
नकारात्मक पक्ष पर, पोनमुडी ने तत्काल समर्थन क्षेत्र के रूप में 22,400 की पहचान की, इसके बाद 22,200 और मनोवैज्ञानिक 22,000 अंक की पहचान की। 22,200 से नीचे का ब्रेक बिकवाली दबाव को पुनर्जीवित कर सकता है और सूचकांक को निचले स्तर पर ले जा सकता है।
उन्होंने कहा कि शुक्रवार के रिबाउंड के बाद ओवरसोल्ड क्षेत्र से गति संकेतकों में सुधार हुआ है। हालाँकि, व्यापक रुझान अभी भी प्रमुख चलती औसत से नीचे है, निकट अवधि का दृष्टिकोण सतर्क बना हुआ है, 22,600-22,800 क्षेत्र पहली महत्वपूर्ण बाधा के रूप में कार्य कर रहा है।
प्रकटीकरण: यह लेख कुमार गौरव द्वारा लिखा गया है, जो सेबी-पंजीकृत शोध विश्लेषक या निवेश सलाहकार नहीं हैं। गौरव और उनके 'रिश्तेदार' (जैसा कि कंपनी अधिनियम, 2013 की धारा 2(77) के तहत परिभाषित है) का प्रकाशन की तारीख तक इस लेख में उल्लिखित कंपनियों में कोई वित्तीय हित नहीं है। इस लेख में उल्लिखित विचार/सिफारिशें, जहां भी लागू हों, संबंधित सेबी-पंजीकृत अनुसंधान विश्लेषक/ब्रोकरेज के हैं और उचित श्रेय के साथ पुन: प्रस्तुत/रिपोर्ट किए गए हैं। उन्हें द इकोनॉमिक टाइम्स डिजिटल या पत्रकार के विचार या अनुशंसा के रूप में नहीं समझा जाना चाहिए। पाठकों को सलाह दी जाती है कि वे मूल शोध रिपोर्ट पर विचार करें और अपने मूल्यांकन के आधार पर अपने निवेश निर्णय लें। ब्रोकरेज अस्वीकरण यहाँ
