पिछले सप्ताहों में देखी गई कुछ कमज़ोरियों को उलटते हुए, सप्ताह के दौरान भारतीय इक्विटी बाज़ारों में जोरदार सुधार हुआ। निफ्टी ने सप्ताह की शुरुआत सकारात्मक रुख के साथ की और अपनी रिकवरी को बढ़ाया, हालांकि व्यापक तकनीकी सेटअप चुनौतीपूर्ण बना रहा। सूचकांक ने 861.40 अंक के दायरे में कारोबार किया। साप्ताहिक अस्थिरता 2.23% कम होकर 14.06 हो गई। हेडलाइन इंडेक्स अंततः 625.70 अंक (+2.78%) की शुद्ध बढ़त के साथ सप्ताह के अंत में समाप्त हुआ।

सप्ताह का सबसे महत्वपूर्ण तकनीकी विकास यह था कि निफ्टी ने अपने 200-सप्ताह के मूविंग एवरेज को पुनः प्राप्त कर लिया, जो पिछले हफ्तों में इसके नीचे फिसलने के बाद वर्तमान में 22,651.47 पर है। यह सुधार महत्वपूर्ण है क्योंकि इसने, कम से कम अभी के लिए, सूचकांक की दीर्घकालिक तकनीकी संरचना में गहरी गिरावट को रोका है।

200-सप्ताह एमए ने ऐतिहासिक रूप से प्राथमिक प्रवृत्ति के लिए एक महत्वपूर्ण संदर्भ बिंदु के रूप में कार्य किया है, और निफ्टी की इसके ऊपर वापस जाने की क्षमता ने संरचनात्मक टूटने के तत्काल जोखिम को कम कर दिया है। हालाँकि, इस पुनर्प्राप्ति को अभी तक एक पुष्ट प्रवृत्ति उलट के रूप में नहीं समझा जाना चाहिए। सूचकांक अपने 20-सप्ताह, 50-सप्ताह और 100-सप्ताह के चलती औसत से नीचे कारोबार करना जारी रखता है, जो दर्शाता है कि महत्वपूर्ण ओवरहेड प्रतिरोध बना हुआ है। निफ्टी के लिए तात्कालिक चुनौती 200-सप्ताह के एमए से ऊपर बने रहना और रिकवरी जारी रखना है।

आने वाले सप्ताह में बाजार में पिछले सप्ताह की बढ़त को मजबूत करने का प्रयास देखने की संभावना है। जबकि 200-सप्ताह के एमए को सफलतापूर्वक पुनः प्राप्त करना एक सकारात्मक पृष्ठभूमि प्रदान करता है, कई ओवरहेड प्रतिरोध स्तर अप्रतिबंधित ऊपर की ओर बढ़ने से रोक सकते हैं। 23,300 और 23,550 के स्तर तत्काल प्रतिरोध के रूप में कार्य करने की संभावना है। समर्थन 22,950 और 22,650 पर आता है। व्यापारिक सप्ताह भी छोटा कर दिया जाएगा, मंगलवार, 20 अक्टूबर को दशहरा के कारण व्यापारिक अवकाश रहेगा।

साप्ताहिक आरएसआई 42.29 है। यह तटस्थ 50 अंक से नीचे बना हुआ है, जो दर्शाता है कि हालिया सुधार के बावजूद अंतर्निहित गति अपेक्षाकृत कमजोर बनी हुई है। यह तटस्थ रहता है और कीमत के मुकाबले कोई अंतर नहीं दिखाता है। साप्ताहिक एमएसीडी मंदी बनी हुई है और अपनी सिग्नल लाइन से नीचे कारोबार कर रही है।

साप्ताहिक चार्ट पर पैटर्न विश्लेषण 200-सप्ताह एमए के आसपास के क्षेत्र के महत्व पर प्रकाश डालता है। निफ्टी अपने पहले के उच्चतम स्तर के बाद एक व्यापक समेकन संरचना में कारोबार कर रहा है, जिसकी निचली सीमा एक क्षैतिज ट्रेंडलाइन द्वारा चिह्नित है जो 200-सप्ताह एमए के साथ अभिसरण करती है, जिससे 22,500-22,650 क्षेत्र एक महत्वपूर्ण संगम समर्थन क्षेत्र बन जाता है। हाल की गिरावट ने इस संरचना को थोड़े समय के लिए खतरे में डाल दिया है; हालाँकि, बाद की रिकवरी ने सूचकांक को इस महत्वपूर्ण क्षेत्र से ऊपर वापस जाने में मदद की है। प्राथमिक अपट्रेंड को सार्थक रूप से फिर से शुरू करने से पहले सूचकांक को इन बाधाओं पर बातचीत करने की आवश्यकता होगी।

आने वाला सप्ताह सावधानीपूर्वक आशावादी लेकिन अनुशासित दृष्टिकोण की मांग करता है। 200-सप्ताह एमए से ऊपर की रिकवरी उत्साहजनक है, और सूचकांक की इस स्तर से ऊपर बचाव और टिके रहने की क्षमता पर नजर रखना महत्वपूर्ण होगा। बाजार सहभागियों को तेज प्रगति का पीछा करने से बचना चाहिए और इसके बजाय बेहतर सापेक्ष ताकत प्रदर्शित करने वाले और तकनीकी संरचनाओं में सुधार करने वाले शेयरों में अवसरों की तलाश करनी चाहिए। बाज़ार सहभागी स्टॉप-लॉस के साथ मौजूदा लाभदायक स्थिति की रक्षा कर सकते हैं, जबकि नए एक्सपोज़र को जोड़ना चयनात्मक और क्रमबद्ध होना चाहिए।

रिलेटिव रोटेशन ग्राफ (आरआरजी) से पता चलता है कि निफ्टी बैंक इंडेक्स, मेटल, मीडिया, फार्मा और आईटी इंडेक्स अग्रणी चतुर्थांश के अंदर हैं। जबकि मेटल इंडेक्स सापेक्ष गति में कुछ कमी दिखाता है, इन समूहों के सापेक्ष आधार पर व्यापक बाजार से बेहतर प्रदर्शन करने की संभावना है।

निफ्टी रियल्टी, मिडकैप 100 और ऑटो इंडेक्स कमजोर चतुर्थांश के अंदर बने हुए हैं।

निफ्टी एफएमसीजी इंडेक्स पिछड़ते हुए चतुर्थांश के अंदर सुस्त पड़ता नजर आ रहा है। निफ्टी एनर्जी और इंफ्रास्ट्रक्चर इंडेक्स भी पिछड़े चतुर्थांश के अंदर हैं, लेकिन व्यापक निफ्टी 500 इंडेक्स के मुकाबले उनकी सापेक्ष गति में सुधार देखा जा रहा है।

निफ्टी फाइनेंशियल सर्विसेज, पीएसयू बैंक, पीएसई और सेवा क्षेत्र सूचकांक सुधार चतुर्थांश के अंदर हैं। वे बेंचमार्क के मुकाबले अपने सापेक्ष प्रदर्शन में सुधार जारी रख सकते हैं।

महत्वपूर्ण नोट: RRG™ चार्ट स्टॉक के समूह की सापेक्ष ताकत और गति दिखाते हैं। उपरोक्त चार्ट में, वे निफ्टी500 इंडेक्स (व्यापक बाजार) के मुकाबले सापेक्ष प्रदर्शन दिखाते हैं और इसे सीधे खरीदने या बेचने के संकेतों के रूप में उपयोग नहीं किया जाना चाहिए।

लेखक मिलन वैष्णव, सीएमटी, एमएसटीए, सीएमटी एसोसिएशन, यूएसए के परामर्शदाता तकनीकी विश्लेषक सदस्य हैं।