पेटीएम की मूल कंपनी वन 97 कम्युनिकेशंस के शेयरों में मंगलवार को 2.5% से अधिक की गिरावट आई जब सरकार ने बैंकों और भुगतान प्रणाली प्रदाताओं को 2,000 रुपये तक के यूपीआई लेनदेन पर शुल्क नहीं लगाने का निर्देश दिया, जिससे निवेशकों ने अनुमान लगाया कि उक्त राशि से ऊपर के लेनदेन का क्या होता है।
मंगलवार की सुबह एनएसई पर पेटीएम का शेयर 1,761.80 रुपये प्रति शेयर पर बंद हुआ। यह एक सत्र के बाद आता है जब स्टॉक 52 सप्ताह के उच्चतम स्तर 1,840 रुपये प्रति शेयर पर पहुंच गया, जो इस साल मार्च में 52 सप्ताह के निचले स्तर 930.6 रुपये प्रति शेयर से छह महीने से भी कम समय में लगभग दोगुना हो गया।
सोमवार की एक राजपत्र अधिसूचना के अनुसार, कोई भी बैंक या सिस्टम प्रदाता रूपे डेबिट कार्ड या 2,000 रुपये तक के यूपीआई लेनदेन के माध्यम से भुगतान करने या प्राप्त करने वाले व्यक्ति पर प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष रूप से कोई शुल्क नहीं लगाएगा। हालांकि, सरकार ने यह स्पष्ट नहीं किया कि व्यापारियों द्वारा भुगतान किए जाने वाले 2,000 रुपये से अधिक के लेनदेन पर शुल्क लागू होगा या नहीं। वर्तमान में, यूपीआई लेनदेन पर कोई शुल्क नहीं लगाया जाता है, चाहे राशि कुछ भी हो।
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नवीनतम अधिसूचना भुगतान और निपटान प्रणाली अधिनियम, 2007 में संशोधन के बाद आती है, जो यूपीआई और अन्य अधिसूचित इलेक्ट्रॉनिक भुगतान मोड के माध्यम से भुगतान पर मर्चेंट डिस्काउंट रेट (एमडीआर) लगाने के लिए एक रूपरेखा प्रदान करता है। सरकार ने एक बयान में आरोप लगाने के औचित्य की व्याख्या करते हुए कहा कि घातीय लेनदेन की मात्रा के साथ, प्रणाली को साइबर सुरक्षा, धोखाधड़ी की रोकथाम और बुनियादी ढांचे में महत्वपूर्ण और निरंतर उन्नयन की आवश्यकता है।
बाजार के विस्तार और आत्मनिर्भरता के लिए शुल्क की आवश्यकता थी, यह कहते हुए कि संचालन का विस्तार करने के लिए अधिक कंपनियों को प्रोत्साहित करके प्रतिस्पर्धा में वृद्धि करना आवश्यक है, जिसके लिए एक आत्मनिर्भर राजस्व मॉडल की आवश्यकता होती है। बयान में आगे कहा गया है कि विकास की अगली लहर के लिए अकेले सब्सिडी पर निर्भरता व्यवहार्य नहीं है, और यह सुनिश्चित करने के लिए एक संतुलित ढांचे की आवश्यकता है कि यूपीआई मजबूत, समावेशी और भविष्य के लिए तैयार रहे।
आज पेटीएम के शेयर क्यों गिर रहे हैं?
लगभग सात वर्षों तक, यूपीआई अधिक से अधिक लोकप्रिय हो गया क्योंकि बिना किसी अतिरिक्त शुल्क का भुगतान किए लेनदेन इतनी जल्दी किया जा सकता था। विशेष रूप से केवल 2,000 रुपये तक के यूपीआई भुगतानों को ढालकर, सरकार ने मर्चेंट डिस्काउंट रेट, या एमडीआर के लिए कानूनी और नियामक स्थान बनाया है, जिसे अंततः चयनित उच्च - मूल्य वाले मर्चेंट लेनदेन पर लगाया जाएगा। ऐसा कोई शुल्क अभी तक घोषित नहीं किया गया है।
हालांकि सरकार ने बार - बार स्पष्ट किया है कि यूपीआई नागरिकों के लिए मुफ्त रहेगा और व्यक्तिगत लेनदेन बिना किसी शुल्क के जारी रहेगा। यदि एमडीआर पेश किया जाता है, तो यह केवल एक निर्दिष्ट सीमा से ऊपर और विशिष्ट डेबिट या क्रेडिट - कार्ड एमडीआर से काफी कम दर पर मर्चेंट लेनदेन के सीमित खंड पर लागू होगा।
वित्त मंत्री निर्मला सीतारमण ने कहा है कि कोई भी एमडीआर व्यापारियों पर लागू होगा, न कि अंतिम उपयोगकर्ताओं पर, यह तर्क देते हुए कि भुगतान पारिस्थितिकी तंत्र के भीतर उत्पन्न राजस्व बैंकों और फिनटेक कंपनियों को बुनियादी ढांचे, नवाचार और सुरक्षा में और निवेश करने में सक्षम बनाएगा।
डिजिटल भुगतान बुनियादी ढांचे की लागत पर चर्चा करते हुए, आरबीआई गवर्नर संजय मल्होत्रा ने अगस्त में कहा, "किसी को लागत का भुगतान करना होगा"। उन्होंने जोर देकर कहा कि आरबीआई चाहता है कि डिजिटल भुगतान सुलभ, सस्ती और सुरक्षित रहे, लेकिन टिकाऊ भी हो।
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अंतर्राष्ट्रीय ब्रोकरेज ने कहा कि यूपीआई पर क्रेडिट में पहल, क्लाउड एआई अनुमान मॉडल, धन की पेशकश और विदेशी बाजारों में प्रवेश वृद्धि को बढ़ा सकता है, क्योंकि इसने वित्त वर्ष 28 -29 के लिए आय अनुमानों को 20 -25% बढ़ाकर यूपीआई पर कारक 25 बीपीएस एमडीआर कर दिया है।
बर्नस्टीन ने हाल ही में पेटीएम को अपनी शीर्ष पसंद का नाम दिया है, जिसमें मजबूत मर्चेंट लेंडिंग ग्रोथ, ऑपरेटिंग लीवरेज और यूपीआई पर एमडीआर की संभावित शुरुआत का हवाला दिया गया है।
2,200 रुपये के लक्ष्य मूल्य के साथ, बर्नस्टीन को उम्मीद है कि पेटीएम का ईपीएस वित्त वर्ष 29 तक 78 रुपये तक पहुंच जाएगा। यूपीआई पर एमडीआर से किसी भी संभावित प्रभाव को बाहर करने के बाद भी, इसका वित्त वर्ष 29 ई ईपीएस अनुमान 54 रुपये है, जो अभी भी 46 रुपये के सर्वसम्मति अनुमान से ऊपर है।
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