कई भारतीयों के लिए, सेवानिवृत्ति योजना पारंपरिक रूप से एक परिचित योजना के इर्द-गिर्द घूमती रही है - सुरक्षा के लिए सावधि जमा, धन संरक्षण के लिए सोना और अचल संपत्ति, और इक्विटी जोखिम में क्रमिक कमी।
लेकिन लंबी जीवन प्रत्याशा, मुद्रास्फीति और बढ़ते निवेश विकल्पों के साथ, वित्तीय विशेषज्ञों का मानना है कि सेवानिवृत्त लोगों को अधिक संतुलित दृष्टिकोण की आवश्यकता है जो आय स्थिरता, तरलता और दीर्घकालिक विकास को प्राथमिकता दे।
हालांकि कोई एक आकार-फिट-सभी सेवानिवृत्ति पोर्टफोलियो नहीं है, विशेषज्ञों का कहना है कि ध्यान मनमाने सेवानिवृत्ति कोष का पीछा करने से हटकर प्रत्येक रुपये को एक विशिष्ट भूमिका सौंपने पर होना चाहिए।
कोई 'आदर्श' सेवानिवृत्ति कोष नहीं है
सेवानिवृत्ति योजना अक्सर एक ही प्रश्न तक सीमित हो जाती है: कितना पैसा पर्याप्त है? सोशल मीडिया इस दावे से भरा पड़ा है कि भारतीयों को आराम से रिटायर होने के लिए ₹15 करोड़ या ₹20 करोड़ की ज़रूरत है, जिससे निवेशकों में चिंता पैदा हो रही है।
हालांकि, जिराफ रिसर्च टीम के अनुसार, सेवानिवृत्ति की पर्याप्तता हेडलाइन नंबर की तुलना में जीवनशैली, मासिक खर्च, निवास के शहर, स्वास्थ्य देखभाल की जरूरतों और आश्रितों पर कहीं अधिक निर्भर करती है।
शोध टीम बताती है कि लगभग ₹1 लाख के मासिक खर्च के साथ 50 के दशक के मध्य में सेवानिवृत्त होने की योजना बनाने वाले जोड़े को लगभग तीन दशकों के सेवानिवृत्ति क्षितिज को ध्यान में रखते हुए, ₹4-5 करोड़ के सेवानिवृत्ति कोष के साथ पर्याप्त रूप से सेवा प्रदान की जा सकती है।
हालांकि, मुंबई या बेंगलुरु जैसे महानगरों में रहने वाले या ₹2 लाख के करीब मासिक खर्च के साथ प्रीमियम जीवनशैली चाहने वालों के लिए आवश्यकता बढ़कर ₹8-10 करोड़ हो सकती है। उनका तर्क है कि इससे ₹15 करोड़ जैसे व्यापक सेवानिवृत्ति लक्ष्य कम सार्थक हो जाते हैं।
सेवानिवृत्ति आय के लिए बांड अच्छा क्यों काम करते हैं
बांड सेवानिवृत्ति योजना में पूर्वानुमेयता लाते हैं। निवेशक कूपन, अपेक्षित नकदी प्रवाह और परिपक्वता तिथि जानते हैं। इससे एक स्पष्ट आय योजना बनाने में मदद मिलती है।
उदाहरण के लिए, यदि एक सेवानिवृत्त जोड़े को प्रति माह लगभग ₹90,000 की आवश्यकता होती है, तो 9% आय वाला ₹1.3 करोड़ का बांड पोर्टफोलियो कर से पहले प्रति माह लगभग ₹97,500 उत्पन्न कर सकता है।
यह बाजार में गिरावट के दौरान निवेशक को इक्विटी फंड बेचने के लिए मजबूर किए बिना नियमित खर्चों को कवर कर सकता है।
एक तीन-बाल्टी रूपरेखा
बॉन्डस्कैनर के संस्थापक और सीईओ निश्चय नाथ के अनुसार, एक आदर्श परिसंपत्ति आवंटन की खोज करने के बजाय, सेवानिवृत्त लोगों को अपने पोर्टफोलियो को तीन अलग-अलग उद्देश्यों की पूर्ति के रूप में सोचना चाहिए।
पहला एक सुरक्षा बकेट है, जिसमें बचत खातों, अल्पकालिक सावधि जमा और तरल म्यूचुअल फंड जैसे अत्यधिक तरल उपकरणों में लगभग दो से तीन साल के जीवन व्यय को रखा जाना चाहिए। यह सुनिश्चित करता है कि आवश्यक खर्च बाजार की अस्थिरता से सुरक्षित हैं और निवेशकों को प्रतिकूल परिस्थितियों के दौरान दीर्घकालिक संपत्ति बेचने की आवश्यकता नहीं है।
दूसरा आय बकेट है, जहां उच्च गुणवत्ता वाले निश्चित आय उपकरण केंद्रीय भूमिका निभाते हैं। नाथ कई वर्षों में क्रमबद्ध परिपक्वता के साथ सरकारी प्रतिभूतियों और एएए-रेटेड कॉर्पोरेट बॉन्ड में निवेश करके एक सीढ़ीदार बॉन्ड पोर्टफोलियो बनाने का सुझाव देते हैं। जैसे-जैसे बांड समय-समय पर परिपक्व होते हैं, वे नकदी प्रवाह उत्पन्न करते हैं जो या तो वार्षिक खर्चों को निधि दे सकते हैं या प्रचलित ब्याज दरों के आधार पर पुनर्निवेशित किए जा सकते हैं।
उन्होंने कहा कि भारतीय सेवानिवृत्त लोगों द्वारा ऐतिहासिक रूप से बांड का कम उपयोग किया गया है, इसलिए नहीं कि वे अनुपयुक्त थे, बल्कि इसलिए कि कॉर्पोरेट बांड बाजार बड़े पैमाने पर उच्च न्यूनतम निवेश सीमा वाले संस्थागत निवेशकों के लिए डिज़ाइन किया गया था। कई निवेशक सावधि जमा दरों से परिचित थे, लेकिन इस बात से अनभिज्ञ थे कि सरकार समर्थित संस्थानों द्वारा जारी किए गए बांड खुदरा निवेशकों के लिए तेजी से सुलभ होते हुए तुलनीय रिटर्न दे सकते हैं।
विकास को पूरी तरह से न छोड़ें
सेवानिवृत्त लोगों द्वारा की जाने वाली एक आम गलती यह है कि जब वे काम करना बंद कर देते हैं तो पूरी तरह से इक्विटी से बाहर निकल जाते हैं।
नाथ का मानना है कि आज सेवानिवृत्ति 20 से 30 साल तक चल सकती है, खासकर उन लोगों के लिए जो 50 की उम्र में सेवानिवृत्त हो रहे हैं। इतनी लंबी अवधि में, मुद्रास्फीति क्रय शक्ति को कमजोर कर रही है, जिससे सेवानिवृत्ति के बाद भी इक्विटी में अनुशासित आवंटन आवश्यक हो गया है।
विकास संपत्तियों को खत्म करने के बजाय, वह सुरक्षा और आय-उन्मुख निवेशों के लिए आवंटन बढ़ाते हुए धीरे-धीरे उम्र के साथ इक्विटी जोखिम को कम करने की सलाह देते हैं। इसका उद्देश्य दीर्घकालिक पूंजी प्रशंसा के साथ नियमित नकदी प्रवाह को संतुलित करना है।
निश्चित आय केवल सेवानिवृत्त लोगों के लिए नहीं है
निश्चित आय का महत्व सेवानिवृत्ति योजना से परे भी है।
निवेश मंच जिराफ के सह-संस्थापक विनीत अग्रवाल के अनुसार, एक व्यापक गलत धारणा है कि निश्चित आय वाले निवेश केवल सेवानिवृत्त लोगों के लिए प्रासंगिक हैं। उनका तर्क है कि प्रत्येक निवेशक को, उम्र या जीवन स्तर की परवाह किए बिना, विविधीकरण में सुधार करने और समग्र पोर्टफोलियो जोखिम को कम करने के लिए अपने पोर्टफोलियो का एक हिस्सा अपेक्षाकृत स्थिर, कम-अस्थिरता वाली परिसंपत्तियों में आवंटित करना चाहिए।
इस तरह के आवंटन विकास-उन्मुख निवेशों को पूरक करते हुए बाजार में उथल-पुथल की अवधि के दौरान स्थिरता प्रदान कर सकते हैं।
प्रत्येक रुपये को एक उद्देश्य दें
वित्तीय योजनाकारों का तेजी से मानना है कि सफल सेवानिवृत्ति योजना सही परिसंपत्ति आवंटन खोजने के बारे में कम और प्रत्येक निवेश के उद्देश्य को परिभाषित करने के बारे में अधिक है।
एक अच्छी तरह से संरचित सेवानिवृत्ति पोर्टफोलियो को आपात स्थिति के लिए तत्काल तरलता सुनिश्चित करनी चाहिए, नियमित खर्चों को पूरा करने के लिए अनुमानित आय उत्पन्न करनी चाहिए और क्रय शक्ति को बनाए रखने के लिए दीर्घकालिक आर्थिक विकास में भाग लेना जारी रखना चाहिए।
एक सार्वभौमिक सेवानिवृत्ति कोष का पीछा करने के बजाय, निवेशकों को अपनी जीवनशैली, वित्तीय दायित्वों और जोखिम उठाने की क्षमता के अनुरूप पोर्टफोलियो बनाने से अधिक लाभ हो सकता है।
(अस्वीकरण: विशेषज्ञों द्वारा दी गई सिफारिशें, सुझाव, विचार और राय उनके अपने हैं। ये इकोनॉमिक टाइम्स के विचारों का प्रतिनिधित्व नहीं करते हैं)
